📉 #CPIWatch | Styczeń 2026: Inflacja spada do 2,03% — zwrot Fedu nabiera tempa

Nowe raporty CPI z USA potwierdzają, że inflacja spada szybciej, niż przewidywano. Główny wskaźnik CPI spadł do 2,03% rok do roku, co oznacza nowy po-pandemiczny minimum i wzmacnia narrację o miękkim lądowaniu. Dane te zwiększają oczekiwania, że Federalny Bank Rezerw może rozpocząć cykl obniżek stóp procentowych już w II kwartale 2026 roku.

🔍 Kluczowe informacje z CPI — Styczeń 2026

Główny wskaźnik CPI: 2,03% rok do roku

CPI podstawowy: 2,6% rok do roku (najniższy od marca 2021 roku)

Energia: +4,2% (olej napędowy +11,3%, gaz ziemny +9,1%)

Żywność: +2,6%

Mieszkania: +3,0%

Używane pojazdy: +3,6%

Odzież i nowe pojazdy: bez zmian lub marginalny wzrost

📊 Interpretacja rynkowa

Składnik

Trend

Wskazanie rynkowe

Główny wskaźnik CPI

Zmniejszanie się

Sprzyja aktywom ryzykownym

Inflacja podstawowa

Najniższa na wielu latach

Wzmocnia perspektywę dovish Fed

Ceny energii

Wzrost

Zwiększa wahanie CPI w krótkim okresie

Mieszkania i wynagrodzenia

Trudne do zmiany

Nadal kluczowym obawą Fedu

Źródła: BLS CPI Dashboard, Trading Economics

🧠 Narracja makroekonomiczna

Ten raport CPI zgadza się z ogólnym kierunkiem makroekonomicznym: inflacja spada bez ostrej degradacji wzrostu gospodarczego. W miarę jak warunki na rynku pracy stopniowo się osłabiają, a inflacja zbliża się do celu Fedu wynoszącego 2%, rynki coraz bardziej zakładają obniżki stóp już w połowie 2026 roku. Dolar amerykański nadal słabnie, podczas gdy aktywa ryzykowne — szczególnie akcje technologiczne i rynki kryptowalut — reagują pozytywnie.#CPIWatch