Światowy rynek jest w odliczaniu. Dyrektorzy, prawnicy i eksperci od handlu zagranicznego czekają na decyzję Sądu Najwyższego USA w piątek (9), dotyczącą prawa do opłat wprowadzonych przez Donalda Trumpa na podstawie ustawy o Państwowych Prawach Gospodarczych w Stanach Zjednoczonych (IEEPA).

O wyrok może wywołać jedną z największych fal zwrotów finansowych w ostatniej historii.

💰 Co jest na szali?

  • Bilionowy zwrot: szacuje się, że importerzy mogą odzyskać nawet 150 miliardów dolarów amerykańskich (ok. 808 miliardów reais) w opłatach już zapłaconych.

  • Wątpliwości sądowe: w poprzednich rozprawach sędziowie z obu skrzydeł (konserwatywne i liberalne) wyrażali wątpliwości, czy prawo z 1977 roku naprawdę zezwala prezydentowi na opodatkowanie importu na podstawie „stanu wyjątkowego”.

  • Skutki dla Brazylii: eksport brazylijski zaczął napotykać dodatkowe opodatkowanie od sierpnia 2025 roku; zwycięstwo importerów przyniosłoby bezpośrednie ułatwienia dla obrotu handlowego między oboma krajami.

🕒 Harmonogram i Logistyka

  • Oczekiwana decyzja: piątek, 9 stycznia, od godz. 10:00 ET (12:00 czasu Brazylii).

  • Zmiana w systemie: usługa celna (CBP) ogłosiła, że od 6 lutego (10 lutego w czasie Brazylii, z uwzględnieniem przetwarzania) zwroty będą dokonywane elektronicznie (ACE), zrezygnowując z czeków papierowych, aby przyspieszyć proces i uniknąć oszustw.

🔍 Wyzwania dla firm

Mimo o optymizmu prawno-legalnego, droga powrotu pieniędzy do kas jest nieprosta:

  1. Opór polityczny: przedsiębiorcy obawiają się, że rząd Trumpa spróbuje „rozmyć lub opóźnić” płatności, ponieważ zwracanie środków nie jest zgodne z „DNA” obecnej administracji.

  2. Skrócone terminy: importerzy mają ścisłe terminy na korekty. Niektóre opodatkowania z 2025 roku są już zagrożone przedawnieniem administracyjnym.

  3. Rynek wtórny: wobec niepewności małe firmy sprzedają swoje prawa do zwrotu pieniędzy funduszom inwestycyjnym, akceptując otrzymanie jedynie części wartości (od 9 do 23 centów na dolar) w celu zapewnienia natychmiastowej płynności.

📉 Wizja rządu

Podczas gdy sekretarz skarbu Scott Bessent wierzy w zwycięstwo Trumpa, przedstawiciel handlu Jamieson Greer już sygnalizuje „Plan B”: jeśli obecne cła spadną, rząd może poszukać innych narzędzi prawnych, aby utrzymać presję handlową i zrekompensować utratę przychodów.

Następne godziny zdecydują o scenariuszu handlu globalnego na 2026 rok.

Czy uważasz, że spadek cł spowoduje rzeczywiste osłabienie inflacji globalnej, czy protekcjonizm znajdzie nowe formy barier?