Morgan Stanley to jedna z największych banków inwestycyjnych na świecie, oferująca usługi w zakresie zarządzania majątkiem, doradztwa finansowego, handlu i pożyczkowania. Znacznie przyspieszył wchód na rynek kryptowalut poprzez wprowadzenie:
"Morgan Stanley Bitcoin Trust" – notowany na giełdzie fundusz inwestycyjny (ETF), którego celem jest śledzenie ceny Bitcoina bez konieczności bezpośredniego zakupu waluty.
Główne cechy funduszu i produktu według oficjalnych dokumentów z dnia 6 stycznia 2026 roku:
1. Struktura prawna
Fundusz jest zarejestrowany jako "Delaware Statutory Trust" od 16 grudnia 2025 roku.
Promotor: firma "Morgan Stanley Investment Management Inc." (pełniąca własność Morgan Stanley).
2. Strategia
Nie wykorzystuje dźwigni finansowej, instrumentów pochodnych ani aktywnego handlu; jedynie przechowuje rzeczywisty BTC i emituje akcje notowane na giełdzie, której symbol nie został jeszcze ogłoszony.
Cena akcji jest aktualizowana codziennie według "Benchmarku cenowego", który łączy ceny BTC z największych giełd spot.
3. Przechowywanie walut
Wykorzystuje dwóch uprawnionych "Bitcoin Custodians" (imię ich nie zostało jeszcze ujawnione), częściowo ubezpieczonych przez prywatne firmy ubezpieczeniowe, ale bez gwarancji FDIC lub SIPC.
4. Opłaty i koszty
Jednolita opłata zarządcza (Sponsor Fee) pobierana jest w formie procentu z wartości czystej aktywów, płatna miesięcznie z opóźnieniem (procent nie został ujawniony w dokumentach wstępnych).
5. Istotne ryzyka wymienione w dokumentach
Ryzyko manipulacji na rynkach spot (np. wash trading).
Zdarzenie na giełdzie FTX w 2022 roku podano jako przykład zagrożeń związanych z zatrzymaniem wypłat i upadłością.
Fundusz nie podlega prawu o funduszach inwestycyjnych z 1940 roku, co oznacza mniejszą ochronę regulacyjną w porównaniu do tradycyjnych funduszy.
6. Celowość marketingowa
Umożliwia inwestorom narażenie się na BTC poprzez tradycyjne konta maklerskie bez konieczności radzenia sobie z problemami prywatnych portfeli kryptowalutowych.
Oczekuje się, że oferta ciągła zostanie rozpoczęta na trzy lata, z możliwością przedłużenia.
Wynik:
Morgan Stanley wchodzi w wyścig o fundusze notowane na giełdzie (ETF) z BTC, stosując model "przechowuj rzeczywistą walutę i emituj akcje", jednak wyraźnie stwierdza, że produkt nie zapewnia ochrony FDIC/SIPC i przyznaje ryzyka manipulacji oraz niewystarczającego ubezpieczenia. Rejestracja u SEC jest początkowa i może ulec zmianie przed ostatecznym zatwierdzeniem.
