Dosłownie kilka dni temu insiderzy z Bloomberga poinformowali, że dziś, 9 stycznia, Sąd Najwyższy USA może odpowiedzieć na kluczowe pytanie dla rynków:

czy taryfy Donalda Trumpa są prawne?

Pierwsze, na co warto zwrócić uwagę:

na rynku prognoz Polymarket 76% uczestników jest przekonanych, że sąd wstanę na przeciwko taryfom i uznaje je za nieprawomocne.

Po tej wiadomości najpopularniejsze pytanie brzmi:

  • jak anulowanie tarifów wpłynie na rynki, gospodarkę i kryptowaluty?

  • Czy może to uruchomić sezon alternatyw i nowy „bicz”?

Ale zanim mówimy o reakcji rynku, warto zatrzymać się przy subtelnościach, które prawie wszyscy ignorują.

Po pierwsze — podstawowa rzecz

Jeśli widzimy takie kursy na Polymarket, oznacza to jedno:

  • anulowanie taryf już jest oczekiwane przez rynek.

W związku z pozytywnym wyrokiem sądu krótkoterminowa reakcja może być:

  • słabo,

  • lub nawet negatywna, ponieważ pozytyw już częściowo został uwzględniony w cenach.

Po drugie — główny błąd większości

Wiele osób wciąż uważa, że taryfy Trumpa to:

  • przypadkowy wybrzydzenie,

  • tymczasowy błąd,

  • „zabawka prezydenta”, którą sąd wkrótce anuluje — i wszystko wróci do poprzedniego stanu.

To nieprawda.

Taryfy Trumpa to nowa rzeczywistość gospodarcza, której już nie można po prostu „wycofać”.

Dlaczego tak — bardzo prosto

Świat, w którym żyliśmy przez dekady, budowano na globalnej handlu i długich łańcuchach dostaw.

Klasyczny model:

  • produkt projektowany w USA;

  • części zamontowane — Japonia, Tajwan, Korea Południowa;

  • montaż — Chiny z taną siłą roboczą;

  • logistyka — tania i bezpieczna.

W rezultacie towar trafiał do USA znacznie taniej niż gdyby wszystko było produkowane wewnątrz kraju.

Tworzyło to model deflacyjny:

niskie ceny → niska inflacja → niskie stopy procentowe → tanie kredyty → wzrost gospodarki.

Ale świat się zmienił

W ciągu ostatnich 10 lat weszliśmy w fazę:

  • napięć geopolitycznych,

  • sanckcji,

  • wojen handlowych,

  • ryzyka militarne.

To, co wcześniej było wygodnym łańcuchem dostaw, stało się narzędziem presji.

  • Czy nie głosowali inaczej?

  • Czy nie wyrażali się inaczej?

  1. — blokują dostawy;

  2. — ceny rosną;

  3. — podaż nie nadąża;

  4. — inflacja wzrasta.

Dlatego powrót do starej modelu globalizacji już nie będzie możliwy.

A taryfy w tej logice to nie przypadek, ale objaw nowej ery.

Kluczowy wniosek

Nawet jeśli Sąd Najwyższy anuluje taryfy pod względem prawnym, logika ekonomiczna, która je wywołała, nigdzie nie zniknie.

Świat zmierza w kierunku:

  • droższego produkcji,

  • wyższej inflacji,

  • złożonych relacji handlowych i większej roli polityki w gospodarce.

Dokładnie w tym kontekście należy ocenić:

oraz wyrok sądu, reakcję rynków i perspektywy kryptowalut.


#Trump #Tariffs