$NEIRO | Jak dane o zatrudnieniu w USA kształtują oczekiwania dotyczące obniżek stopy procentowej przez Fed
📊 Zmieszane dane o zatrudnieniu zamazują perspektywę Fed
Ostatnie dane z rynku pracy w USA przedstawiają sprzeczny obraz. Wzrost zatrudnienia w grudniu 2025 roku był znacznie słabszy niż przewidywano — około 50 000 nowych miejsc pracy — jednak stopa bezrobocia spadła do ok. 4,4%
To sugeruje, że tempa zatrudniania spowalniają, ale rynek pracy nie rozpadł się.
Dodatkową niepewność wprowadzają opóźnienia lub zmiany w kilku wydaniach ekonomicznych spowodowane skutkami wcześniejszych zamknięć rządu, co utrudnia Fedowi ocenę rzeczywistego stanu zatrudnienia.
🏦 Co to oznacza dla obniżek stóp procentowych
Decydenci Fed stają się bardziej ostrożni:
Bez jasnego pogorszenia sytuacji na rynku pracy Fed nie będzie się spieszyć z obniżkami.
Rynki obecnie oceniają na niższe prawdopodobieństwo wczesnego złagodzenia polityki.
Oficjalni przedstawiciele wyraźnie powiedzieli, że opóźnione lub niekompletne dane „utrudniają” decyzje polityczne.
W związku z tym obniżki stóp, które początkowo oczekiwano na koniec 2025 roku lub na początku 2026 roku, mogą zostać przesunięte dalej, a ekonomiści określają decyzję jako „bardzo trudną do podjęcia”.
💡 Reakcja rynku
Ta niepewność wywołała wzrost wolaćności na rynkach akcji, obligacji i inwestycji ryzykownych, ponieważ inwestorzy dostosowują oczekiwania dotyczące momentu rzeczywistego rozpoczęcia łagodzenia polityki pieniężnej.
📌 Podsumowanie
• Wzrost zatrudnienia słabszy, ale bezrobocie nadal wytrzymałe
• Rynek pracy nie jest jasno pogarszający się
• Fed prawdopodobnie utrzyma stopy bez zmian na razie
• Obniżki stóp mogą zostać odłożone do momentu, gdy pojawią się jasne i wiarygodne dane — być może później w 2026 roku
#USNonFarmPayroll #USJobsData #FedPolicy #RateCuts #NEIRO
