Rynkowi rozmieszczeni płynności, znani również jako CLMM, to zaawansowana wersja automatycznych rynków wymiany używanych na decentralizowanych wymianach. W przeciwieństwie do tradycyjnych AMM, które rozprowadzają płynność równomiernie na wszystkie możliwe ceny, CLMM pozwalają dostawcom płynności skupiać swoje fundusze w określonych zakresach cenowych.
Ten projekt znacząco poprawia efektywność kapitału i zmienia sposób dostarczania płynności w DeFi.
Ograniczenia tradycyjnych AMM
Tradycyjne AMM rozprowadzają płynność na nieskończonym krzywej cenowej. Choć ten podejście jest proste i nie wymaga zgody, to jest bardzo nieefektywne. Większość transakcji odbywa się w stosunkowo wąskim zakresie cen, a dostawcy płynności muszą alokować kapitał znacznie poza zakresem, w którym rzeczywiście odbywają się transakcje.
W rezultacie duże ilości kapitału pozostają niewykorzystane, podczas gdy dostawcy płynności nadal stają w obliczu strat tymczasowych.
CLMMs zostały stworzone, aby naprawić tę nieefektywność.
Jak działają CLMMs
W modelu CLMM dostawcy płynności wybierają konkretny zakres cenowy, w którym ich płynność będzie aktywna. Transakcje korzystają z tej płynności tylko wtedy, gdy cena rynkowa mieści się w wybranym zakresie.
Jeśli cena przekroczy zakres, płynność staje się nieaktywna i przestaje generować opłaty handlowe, aż cena powróci. Umożliwia to dostawcom wdrażanie kapitału tam, gdzie jest on najbardziej efektywny, zamiast rozprzestrzeniania go zbyt cienko.
Płynność nie jest już domyślnie pasywna. Staje się strategiczna.
Wydajność kapitałowa i generowanie opłat
Ponieważ płynność jest skoncentrowana blisko aktualnej ceny rynkowej, CLMMs oferują głębszą płynność przy mniejszym kapitale. Skutkuje to mniejszym slippage dla traderów i wyższymi zarobkami z opłat dla aktywnych dostawców płynności.
Ta sama ilość kapitału może generować znacząco większy wolumen w porównaniu do tradycyjnych AMM. Jednak wyższa efektywność oznacza również większą odpowiedzialność dla dostawcy.
Efektywność działa w obie strony.
Ryzyka unikalne dla CLMMs
CLMMs wprowadzają nowe ryzyka, które pasywni dostawcy płynności często niedoceniają. Jeśli cena gwałtownie przekroczy wybrany zakres, płynność przestaje generować opłaty. Dostawcy mogą skończyć trzymając tylko jeden aktyw zamiast zrównoważonej pary.
Straty tymczasowe wciąż istnieją i mogą być wzmocnione, jeśli zakresy są źle dobrane. Aktywne zarządzanie staje się koniecznością, szczególnie na zmiennych rynkach.
Jeśli chcesz pasywnego dochodu, CLMMs ukarzą twoje lenistwo.
CLMMs vs Tradycyjne AMM
Tradycyjne AMM preferują prostotę i pasywność. CLMMs preferują efektywność i kontrolę.
Tradycyjne modele pasują do użytkowników, którzy chcą minimalnego zarządzania. CLMMs pasują do użytkowników, którzy rozumieją zachowanie cen i są gotowi dostosować pozycje w czasie.
Aktualizacja poprawia wydajność, ale wymaga kompetencji.
Gdzie używane są CLMMs w DeFi
CLMMs są powszechnie używane w nowoczesnych zdecentralizowanych giełdach, które koncentrują się na efektywności kapitałowej i profesjonalnym dostarczaniu płynności. Są szczególnie skuteczne dla stabilnych par, skorelowanych aktywów i środowisk handlowych o wysokiej objętości.
Dla zmiennych aktywów wymagają stałego monitorowania i dostosowywania.
Ostateczne przemyślenia
Koniunkturalni twórcy rynku z skoncentrowaną płynnością stanowią znaczną poprawę w sposobie, w jaki płynność jest wdrażana w DeFi. Redukują zmarnowany kapitał i poprawiają warunki handlowe, ale nie są przyjazne dla początkujących.
CLMMs nagradzają strategię i karzą zaniedbanie.
Jeśli nie rozumiesz zakresów cenowych, zmienności i rebalansowania, nie powinieneś dostarczać płynności w ten sposób.
Lepsze narzędzia nie czynią złych decyzji bezpieczniejszymi.
.
Handluj trochę monet $UNI $ORCA & $CAKE
.
