Standard Chartered wykonuje ruch, który może zmienić sposób, w jaki instytucje wchodzą na rynek kryptowalut. Omijając kluczowe bariery regulacyjne, bank wysyła sygnał, że kolejna fala kapitału może być bliżej, niż się wydaje.
Globalne banki coraz wyraźniej przygotowują się na instytucjonalną adopcję kryptowalut. Strategia Standard Chartered pokazuje, że rynek wchodzi w nową, bardziej dojrzałą fazę.
Zakład kryptowalutowy Standard Chartered może przechytrzyć zasady kapitałowe Bazylei III
Zgłoszone przez Standard Chartered plany ustanowienia kryptowalutowego prime brokera mogą ujawniać coś więcej niż tylko ponowny nacisk na aktywa cyfrowe.
Umieszczając tę inicjatywę w swoim ramieniu venture, SC Ventures, bank wydaje się opracowywać drogę na instytucjonalne rynki kryptowalut. W związku z tym gigant bankowy zamierza jednocześnie ominąć jedną z największych barier w tym sektorze – karne traktowanie kapitałowe Bazylei III.
Powołując się na osoby zaznajomione ze sprawą, Bloomberg poinformował, że londyński pożyczkodawca bada ofertę kryptowalutowego prime brokera, który zapewniałby finansowanie, przechowywanie i usługi handlowe klientom instytucjonalnym.
Oczekuje się, że działalność ta będzie znajdować się poza głównym działem bankowości korporacyjnej i inwestycyjnej banku. Zamiast tego będzie ona działać w ramach SC Ventures. Ta decyzja strukturalna może znacznie zmniejszyć obciążenie kapitałowe związane z ekspozycją na kryptowaluty.
Tymczasem zgodnie z zasadami Bazylei III sfinalizowanymi pod koniec 2022 roku, banki muszą zmierzyć się z wagą ryzyka. Wynosi ono 1250% dla „bezprawnych” aktywów kryptograficznych, takich jak Bitcoin i Ether.
Ponieważ opłata ta jest znacznie wyższa niż 400% stosowane do niektórych inwestycji venture capital, skutecznie zniechęca banki do utrzymywania kryptowalut w swoich bilansach.
Jednak kierując działania kryptowalutowe przez jednostkę typu venture, Standard Chartered może zbliżać się do ram kapitałowych, pozostając w granicach regulacyjnych.
Posunięcie to jest zgodne z szerszą strategią kryptowalutową banku. Standard Chartered wspiera platformy instytucjonalne, w tym Zodia Custody i Zodia Markets. Co więcej, stał się pierwszym globalnym bankiem o znaczeniu systemowym. W zeszłym roku zaoferował spotowy handel kryptowalutami klientom instytucjonalnym.
SC Ventures ujawniło również prace nad Project37C, czyli wspólnym przedsięwzięciem w zakresie aktywów cyfrowych. Jest on opisany jako „lekka platforma finansowania i rynków” obejmująca przechowywanie, tokenizację i dostęp do rynku.
Dlaczego Ethereum zakotwicza perspektywy instytucjonalne giganta bankowego?
Perspektywy badawcze banku wzmacniają to instytucjonalne pozycjonowanie. W niedawnej notatce Geoff Kendrick, szef działu badań nad aktywami cyfrowymi w Standard Chartered, powiedział, że Ethereum ma coraz większe szanse na osiągnięcie lepszych wyników niż Bitcoin. Nawet jeśli słabsze niż oczekiwano wyniki BTC obciążają szerszy rynek aktywów cyfrowych. Kendrick zauważył, że podczas gdy dominacja Bitcoina nadal osłabia bezwzględne zwroty z kryptowalut, względne podstawy Ethereum uległy wzmocnieniu. Analityk powiedział:
„ETH-BTC [ma] powrócić do szczytów z 2021 roku.”
Jako argumenty Kendrick przytoczył ciągłe zakupy przez największą firmę zajmującą się skarbem aktywów cyfrowych skoncentrowaną na Ethereum, dominację ETH w stablecoinach, aktywach świata rzeczywistego i zdecentralizowanych finansach, a także postępy w planach dziesięciokrotnego zwiększenia przepustowości warstwy 1 Ethereum.
Badacz w Standard Chartered wskazał również na regulacje jako potencjalny katalizator. Uchwalenie amerykańskiej ustawy CLARITY Act, która ustanowiłaby jaśniejsze ramy dla aktywów cyfrowych, mogłoby przynieść szczególne korzyści Ethereum poprzez odblokowanie dalszego rozwoju DeFi.
Niemniej jednak Standard Chartered obniżył swoje prognozy ETH-USD na lata 2026-2028 ze względu na szerszą słabość rynku. Chociaż w zamian podniósł on długoterminowe oczekiwania przewidując, że ETH może osiągnąć 40 000 USD do końca 2030 roku. Kendrick dodał:
„Pomimo naszych bardziej pozytywnych perspektyw dla ETH w porównaniu z BTC, obniżamy nasze prognozy ETH-USD na lata 2026-28 ze względu na słabość BTC. Podnosimy jednak naszą prognozę ETH-USD na koniec 2029 roku i widzimy, że cena osiągnie 40 000 USD do końca 2030 roku.”
Podsumowując, strategia struktury rynku banku i perspektywy badawcze wskazują na spójną tezę instytucjonalną. Prime brokerage wyłania się jako krytyczna warstwa infrastruktury rynku kryptowalut w miarę przyspieszania udziału instytucjonalnego.
Podejście Standard Chartered podkreśla również rosnące napięcie między intencjami regulacyjnymi a rzeczywistością rynkową. Globalne organy regulacyjne debatują nad rewizją zasad dotyczących kapitału kryptograficznego. Z kolei banki już teraz znajdują sposoby na uczestnictwo bez czekania na reformę.
Jeśli to się powiedzie, ekspansja SC Ventures prowadzona przez Standard Chartered może stać się szablonem dla tego, jak globalne banki angażują się w kryptowaluty. To może po cichu przekształcić adopcję instytucjonalną poprzez strukturę.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
