Dlaczego 21Shares łączy Bitcoin z złotem, gdy korelacja zaczyna być dodatnia
21Shares uruchomiła BOLD, ETP z Bitcoinem i złotem, w chwili, gdy oba aktywa ponownie wchodzą w ten sam tryb makroekonomiczny.
▪ Zmieniająca się korelacja
Korelacja 20-periodyczna złota z Bitcoinem wzrosła do +0,56, co jest najmocniejszym dodatnim wynikiem w kilka miesięcy. Po tym, jak przez większość 2024–25 roku BTC zachowywał się jak aktywo o wysokim ryzyku, zaczyna teraz ponownie się zgodować z złotem jako hedges makroekonomiczny.
▪ Tło wyników
Złoto wzrosło o około 28% od września, podczas gdy Bitcoin odzyskał około 9% od najniższych poziomów grudnia, co sugeruje wzrost popytu na hedges przed inflacją i niepewnością.
▪ Jak działa BOLD
Produkt wykorzystuje model wagi odwrotnej do wariacji:
– Wyższa wariacja BTC → większy udział złota
– Wyższa wariacja złota → większy udział BTC
▪ Szczegóły produktu
– miesięczna przebudowa
– około 40 mln USD AUM
– trzyletni współczynnik Sharpe: 1,79
– fizycznie zabezpieczony Bitcoin i złoto
– opłata zarządcza 0,65%
▪ Dlaczego to ważne
Rosnąca korelacja BTC–złoto sugeruje, że Bitcoin może ponownie odzyskać rolę środka przechowywania wartości, co wzmocni jego pozycję jako stabilizatora portfela w warunkach niepewności makroekonomicznej.
Wniosek:
BOLD odzwierciedla strukturalną zakładkę, że Bitcoin i złoto ponownie zachowują się jako uzupełniające hedges makroekonomiczne, a nie przeciwstawne aktywa ryzyka.
