Stany Zjednoczone zanotowały deficyt handlowy w wysokości 29,4 miliarda dolarów w październiku 2025 roku, najmniejszy od czerwca 2009 roku, przekraczając oczekiwania. Spadek o 39% został wywołany spadkiem importu o 3,2% i rekordowymi poziomami eksportu, co wskazuje na silniejsze niż przewidywano zagraniczne popyt. Rynki odpowiedziały pozytywnie, z indeksem S&P 500 testując psychologicznie istotny poziom 7000, a indeksem dolaru amerykańskiego (DXY) ustabilizowanym w okolicach 98,50.
Wysyłki osiągnęły rekordowe 302 miliardy dolarów, wiodące z 6,8 miliarda dolarów wzrostu w przesyłkach złota niematerialnego do zagranicznych skrytek. Import leków znacznie spadł o 14,3 miliarda dolarów, ponieważ firmy rozładowały nadmiarowe zapasy zgromadzone przed poprzednimi terminami opodatkowania. Kontynuowane wdrażanie opodatkowania zgodnie z Aktą o Państwowych Prawach Ekonomicznych w Sytuacjach Nagłych (IEEPA) nadal wpływa na przepływy handlowe, kształtując wzory importu i eksportu w wielu sektorach.
Rynek akcji odzwierciedlał tę poprawę w handlu. Indeks S&P 500 utrzymuje byczą strukturę z natychmiastowym wsparciem na poziomie 6,850-6,900, podczas gdy akcje małych spółek, mierzone przez Russell 2000, wzrosły o 4,6% na początku stycznia. Aktywność handlowa instytucji wzrosła znacznie, osiągając 8,9 miliarda dolarów po publikacji danych, z czego prawie połowa miała miejsce w ciemnych pulach. Inwestorzy obserwują rotację z akcji mega-kapitałowych wzrostu AI do bardziej tradycyjnych sektorów wartości, w tym finansowych, przemysłowych i energetycznych.
Indeks dolara amerykańskiego ustabilizował się na poziomie 98,50 po spadku o 9,3% w 2025 roku. Opór obserwuje się w zakresie 98,80-99,20, który traderzy uważnie monitorują. Sygnały techniczne sugerują, że indeks S&P 500 mógłby zmierzać w kierunku 7,100, jeśli utrzyma się powyżej wsparcia, podczas gdy niepowodzenie DXY w przełamaniu oporu może skutkować ponownym testem poziomu 96,00, który jest bazą na wiele miesięcy. Ruchy te podkreślają bliską interakcję między przepływami handlowymi, siłą waluty a wydajnością akcji.
Szacunki GDPNow Fed w Atlancie zostały skorygowane w górę do 5,4%, co odzwierciedla wzrost wynikający z rekordowych działań eksportowych. Połączenie węższych deficytów handlowych i rosnących oczekiwań dotyczących PKB podkreśla potencjał do kontynuacji momentum gospodarczego. Jednak analitycy ostrzegają, że luka handlowa od początku roku pozostaje o 7,7% wyższa niż w 2024 roku, co podkreśla ciągłe uzależnienie od importu mimo miesięcznych popraw.
Inwestorzy powinni pozostawać czujni. Oczekiwana w połowie stycznia decyzja Sądu Najwyższego dotycząca legalności taryf IEEPA może wywołać nową zmienność. Nagłe zmiany polityki lub napięcia geopolityczne mogą odwrócić obecny trend w saldach handlowych i wpłynąć na pozycjonowanie na rynku. Chociaż dane z października dają powody do optymizmu, długoterminowe dynamiki strukturalne i niepewności regulacyjne wymagają ciągłej uwagi w zakresie zarządzania ryzykiem i planowania portfela.
#USmarket #TradeDeficit #FedRateCut #USTradeDeficitShrink #CryptoNews
