Korea, oficjalnie kończy dziewięcioletni zakaz kryptowalut dla przedsiębiorstw.
Co oznacza pozwolenie firmom na inwestowanie 5% kapitału w kryptowaluty?
Polityka, która została niedoceniona przez wielu, ma jednak symboliczne znaczenie dla globalnego krajobrazu kryptowalut, wchodzi w życie w Korei.
Koreańska Komisja Usług Finansowych (FSC) niedawno ogłosiła: koniec całkowitego zakazu inwestycji przedsiębiorstw w kryptowaluty, który obowiązywał od 2017 roku, zezwalając spełniającym warunki spółkom giełdowym i profesjonalnym instytucjom na zainwestowanie nie więcej niż 5% swojego kapitału w aktywa kryptowalutowe.
To nie jest proste 'złagodzenie', lecz kierunkowa zmiana logiki regulacyjnej.
01｜To nie jest całkowite otwarcie, lecz systematyczne wprowadzenie.
Najpierw należy jasno określić granice zasad, ten krok jest bardzo kluczowy:
Dozwolone podmioty: spółki giełdowe, zarejestrowane profesjonalne instytucje inwestycyjne.
Limit inwestycji: nie przekracza 5% kapitału własnego przedsiębiorstwa.
Zakres aktywów: mainstreamowe aktywa kryptowalutowe w pierwszej dwudziestce według kapitalizacji rynkowej.
Kanały transakcyjne: muszą przechodzić przez pięć głównych giełd w Korei, które są regulowane.
Tempo wprowadzenia: ostateczne przepisy mają być stopniowo wdrażane do 2026 roku.
Szacuje się, że około 3500 koreańskich firm uzyska po raz pierwszy legalny dostęp do inwestycji w aktywa kryptowalutowe. Kluczowy nie jest wysoki procent, ale to, że 'przedsiębiorstwa mogą legalnie posiadać aktywa kryptowalutowe' stało się uznawane.
Ustawa o drugim etapie aktywów cyfrowych, która ma zostać wprowadzona w 2026 roku, finalizuje zasady dotyczące stablecoinów, ramy ETF oraz zwiększa udział instytucji w rynku kryptowalut.
Ten krok jest kluczowym elementem strategii wzrostu gospodarczego Korei na 2026 rok. Obejmuje on stabilizację, plany regulacyjne dla monet oraz wprowadzenie funduszy ETF dla wymiany bitcoina w ciągu kilku najbliższych lat. Rząd ma na celu integrację aktywów cyfrowych z infrastrukturą finansową oraz zwiększenie udziału instytucji w tej dziedzinie.
Zakres inwestycji ogranicza się do kryptowalut w pierwszej dwudziestce według kapitalizacji rynkowej, które są dostępne na pięciu głównych giełdach w Korei. Stablecoiny, takie jak Tether USDT, nadal są w trakcie przeglądu, aby sprawdzić, czy zostaną włączone do ram. FSC podkreśla znaczenie łagodzenia ryzyka i stabilności rynku w miarę wchodzenia kapitału przedsiębiorstw na rynek.
02｜Dlaczego teraz? 2017-2026
Co się zmieniło w logice regulacyjnej Korei?
Gdybyśmy wrócili do 2017 roku, zauważylibyśmy, że Korea była jednym z krajów o najsurowszym podejściu do kryptowalut na świecie.
Logika tamtych lat była bardzo prosta: zbyt duża zmienność, poważne spekulacje, wysokie ryzyko prania pieniędzy - po prostu przedsiębiorstwa całkowicie zakazały.
Jednak po dziewięciu latach, rzeczywistość zmieniła się w trzech kwestiach:
Po pierwsze, aktywa kryptowalutowe nie zniknęły, lecz zostały wchłonięte przez regulacje. ETF-y, przechowywanie, zasady księgowe oraz giełdy zgodne z regulacjami już stanowią kompleksową infrastrukturę.
Po drugie, długotrwały zakaz nie spowodował zniknięcia ryzyka, lecz odpływ kapitału. Duże fundusze instytucjonalne z Korei odpłynęły do zagranicznych giełd, a regulacje stały się 'niewidoczne'.
Po trzecie, globalna regulacja zmienia się z 'zakazu' na 'kontrolowane uczestnictwo'. Drogi USA, Japonii i UE udowodniły, że lepiej jest otworzyć niż zamykać, klucz leży w projektowaniu zasad.
Tym razem Korea wybrała kompromisową, ale realistyczną drogę: ograniczenia proporcji, aktywów i kanałów, aby 'przywrócić kapitał instytucjonalny do systemu'.
03｜Prawdziwe znaczenie 5%: co to takiego?
Nie zachęcamy do spekulacji, lecz badamy granice systemu.
Wielu ludzi ma pierwszą reakcję: '5% to za mało, wpływ na rynek jest ograniczony.' Ale z perspektywy regulacji, to jest starannie zaprojektowany zawór bezpieczeństwa:
Dla przedsiębiorstw: nie będą zagrożone ich główne działalności z powodu jednej pomyłki w alokacji.
Dla regulacji: można obserwować ścieżki przekazywania ryzyka i reakcję rynku.
Dla rynku: po raz pierwszy uzyskano długoterminowe właściwości 'funduszy instytucjonalnych'.
Innymi słowy, to nie jest przycisk do uruchomienia rynku byka, lecz test systemu. Gdy te 5% w ciągu kilku lat okaże się kontrolowalne, audytowalne i regulowane, to zmiana proporcji to tylko kwestia czasu.
04｜Prawdziwy wpływ na rynek kryptowalut.
Prawdziwe zmiany w tej polityce dotyczą nie ceny w pewnym dniu, lecz trzech głębszych kwestii:
1️⃣ Bilans przedsiębiorstw zaczyna zawierać pozycję 'aktywa kryptowalutowe', co w Korei jest pierwszym razem.
2️⃣ Aktywa kryptowalutowe przeszły z 'osobistych aktywów spekulacyjnych' na 'aktywa dostępne dla instytucji', nawet jeśli proporcja jest bardzo niska, ich natura jest całkowicie inna.
3️⃣ Krajowe giełdy i zgodny ekosystem będą znacząco korzystać, kapitał wróci, a płynność i widoczność regulacji wzrosną równolegle.
To jest strukturalna zmiana, a nie emocjonalnie napędzany rynek.
05｜Patrząc z globalnej perspektywy: Korea na nowo tworzy sojusze.
Jeśli umieścisz Koreę na globalnej planszy regulacyjnej, zauważysz:
USA: ETF + zinstytucjonalizowane kanały finansowe.
Japonia: posiadanie kryptowalut przez przedsiębiorstwa jest legalne, dyskusje o obligacjach i kryptowalutach równolegle.
Hongkong: zinstytucjonalizowane centrum finansów kryptowalut.
Korea: koniec zakazu, przywrócenie instytucji.
Jest tylko jeden wspólny punkt: suwerenne państwa nie próbują już zniszczyć aktywów kryptowalutowych, lecz walczą o kontrolę nad ich regulacją.
06｜Podsumowanie: to nie jest zniesienie zakazu, lecz 'przyłączenie'.
Ten krok Korei nie jest kompromisem wobec świata kryptowalut, lecz próbą włączenia go do krajowego porządku finansowego.
Naprawdę ważne jest to, że nie chodzi o 'czy można zainwestować 5%', lecz o to, że jasny sygnał został już wysłany: aktywa kryptowalutowe przechodzą z zmiennych zewnętrznych do aktywów wewnętrznych systemu.
A gdy już wejdzie do systemu, jego długoterminowe przeznaczenie nie będzie już określane przez emocje, lecz kształtowane przez regulacje.
To nie jest złagodzenie przepisów dotyczących kryptowalut w Korei, lecz formalne wprowadzenie kapitału przedsiębiorstw do systemu - 5% to tylko początek, a zgodność to koniec.
Głębokie obserwacje · Niezależne myślenie · Wartość nie ogranicza się do ceny.
Znacznik #WallStreetCryptoIntelligence, dobre treści nie umkną⭐
Na koniec: wiele z punktów w tym artykule odzwierciedla moje osobiste postrzeganie rynku i nie stanowi porady inwestycyjnej dla Ciebie.