Dlaczego aktywa rzeczywiste (RWA) potrzebują specjalistycznej łańcuchowej technologii
Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut wynosi około 3,1 biliona dolarów. To imponująca liczba dla branży, która ma zaledwie 15 lat.
Ale w porównaniu z tradycyjną finansami, to nic.
Światowy rynek obligacji jest wart ponad 130 bilionów dolarów. Światowa nieruchomość ma wartość ponad 300 bilionów dolarów. Akcje na świecie przekraczają 100 bilionów dolarów.
Kryptonauci często mówią o "pożeraniu tradycyjnej finansów." Ale mądrzejszą strategią nie jest jej zniszczenie; to jej wchłonięcie. Największa okazja w kolejnym dziesięcioleciu blockchainu nie polega na nowym memecoinie; to migracja tych ogromnych klas aktywów rzeczywistych (RWA) na technologię rozproszonego rejestru.
Obejmuje to "tokenizację" aktywów — wzięcie udziału w akcjach Apple, części budynku komercyjnego lub obligacji rządowej i reprezentację własności w postaci cyfrowego tokena na blockchainie.
Dlaczego tokenizować rzeczywiste aktywa?
Dlaczego w ogóle przemieszczać te aktywa na łańcuch? Obecny system finansowy działa, prawda?
To działa, ale jest strasznie nieefektywne. Działa na starożytnych infrastrukturach, często z udziałem papierowych śladów, faksów i terminów rozliczeń T+2 (czekanie dwóch dni, aż transakcja zostanie w końcu zakończona). Jest pełne pośredników — brokerów, depozytarzy, centrów rozliczeniowych — każdy z nich pobiera prowizję.
Tokenizacja rzeczywistych aktywów na blockchainie oferuje natychmiastowe korzyści:
Natychmiastowe rozliczenia: operacje są rozliczane w sekundach, a nie dniach, zwalniając kapitał.
Rynki 24/7: Dlaczego handel miałby się kończyć o 16:00 w piątek? Blockchain nigdy się nie zamyka.
Fragmentacja: Obecnie trudno kupić za 50 dolarów część wieżowca. Poprzez tokenizację wysokowartościowe aktywa mogą być podzielone na mniejsze, bardziej dostępne udziały, demokratyzując dostęp do inwestycji.
Programowalność: Dywidendy mogłyby być automatycznie wypłacane za pomocą kontraktów inteligentnych tuż po ich ogłoszeniu.
Przeszkoda: Nie możesz po prostu używać Ethereum
Jeśli korzyści są tak oczywiste, to dlaczego tego jeszcze nie zrobiło? Dlaczego akcje Tesla nie handluje się na Uniswapie?
Ponieważ papierów wartościowych jest bardzo regulowanych. Nie możesz legalnie handlować papierem wartościowym na platformie, która nie zapewnia zgodności. Jeśli obywatel USA spróbuje kupić tokenizowany europejski obligację, której nie może legalnie posiadać, system musi automatycznie odrzucić tę transakcję.
Ogólnego przeznaczenia blockchaini takie jak Ethereum lub Solana są "dostępne dla wszystkich". Nie obchodzą ich twoje dane ani miejsce zamieszkania. To świetne dla dezentralizacji, ale straszne dla regulacji papierów wartościowych.
Próby umieszczenia RWAs na łańcuchach bez dostępu zwykle wiążą się z nieudolnymi "ogrodzonymi ogrodami" lub centralnymi listami białymi, które zrujnują sens stosowania blockchainu od samego początku.
Dusk: Miejsce dla RWAs
To dokładnie ten problem, który Dusk został zaprojektowany, aby rozwiązać. Jest to specjalizowane miejsce dla rzeczywistych aktywów.
Poprzez integrację dowodów zerowej wiedzy i tożsamości cyfrowej (poprzez Citadel) na poziomie protokołu, Dusk pozwala emitentom aktywów wplątać skomplikowane zasady regulacyjne bezpośrednio w sam token.
Token wydany na Dusk może "wiedzieć" swoje własne zasady. Może automatycznie zastosować np.: "Tylko doświadczeni inwestorzy z UE mogą posiadać ten token", lub "Maksymalna liczba posiadaczy tego aktywu to 500."
Jeśli transakcja narusza te zasady, blockchain automatycznie ją odrzuca. Ta automatyczna zgodność zmniejsza zależność od drogich pośredników, którzy ręcznie sprawdzają każdą transakcję.
Już teraz widzimy początki tego zjawiska. Dusk nawiązał relacje z instytucjami takimi jak NPEX, holenderska giełda papierów wartościowych, aby przetestować infrastrukturę dla cyfrowych papierów wartościowych.
Końcowym celem nie jest to, by przeciętni użytkownicy potrzebowali doktoratu z kryptografii, aby kupić akcję. Końcowym celem jest to, by użytkownik otworzył standardową aplikację brokera, kupił udział w firmie i ten przewód został rozliczony natychmiastowo w tle na sieci Dusk — bez tego, by użytkownik kiedykolwiek wiedział, że używał "kryptowalut".
Dusk buduje infrastrukturę dla bardziej efektywnego, globalnego systemu finansowego, uwolniając trzyliardowe wartości aktywów niezbywalnych i wprowadzając je do wieku cyfrowego.