Autor news: Crypto Emergency
Po trudnym poprzednim tygodniu bitcoina ponownie wykazuje siłę, co wywołało falę optymizmu wśród uczestników rynku derivatów. Jednak analitycy ostrzegają: obecny wzrost w dużej mierze jest wspierany kapitałem spekulacyjnym, podczas gdy popyt instytucjonalny nadal pozostaje niestabilny. To zwiększa podatność rynku i podnosi ryzyko dla inwestorów długoterminowych.
Nierównowaga między instrumentami pochodnymi a rynkiem spotowym
Bitcoin rozpoczął 2026 rok pewnym wzrostem, zyskując ponad 7% w pierwszych dniach stycznia. Później nastąpiła korekta, w trakcie której cena chwilowo spadła poniżej $90 000. Na początku tygodnia sytuacja ustabilizowała się, a kurs wrócił do poziomu około $91 299.
Na tle umiarkowanej zmienności w segmencie instrumentów pochodnych obserwuje się wzrost aktywności zakupowej. Według danych CryptoQuant, wskaźnik Taker Buy/Sell osiągnął 1,249 – najwyższy poziom od 2019 roku. Wartość powyżej 1 wskazuje na dominację agresywnych zleceń rynkowych na zakup i wzrost byczych nastrojów w kontraktach na czas nieokreślony.
Popyt instytucjonalny słabnie
Optymizm traderów instrumentów pochodnych nie jest podzielany przez uczestników rynku spotowego. Założyciel Alphractal João Vedson zauważa, że wolumen długich pozycji dużych graczy osiągnął historyczny maksimum, co stwarza warunki do gwałtownych ruchów cenowych przy najmniejszych zmianach w płynności.
Dodatkowe ciśnienie tworzy niestabilny przepływ kapitału w bitcoin‑ETF. Według danych SoSoValue, po znacznych napływach na początku miesiąca fundusze zmierzyły się z odwróceniem dynamiki: w zeszłym tygodniu inwestorzy wycofali $681 mln, chociaż w poniedziałek odnotowano napływ $187 mln.
Analitycy również zwracają uwagę na to, że znaczna część inwestorów, którzy weszli w ETF na szczytach jesieni 2025 roku, obecnie ponosi straty. Od października z rynków spotowych ETF wycofano ponad $6 mld – rekordowy wynik od momentu ich uruchomienia.
Dodatkowym sygnałem osłabienia popytu była ujemna premia Coinbase, wskazująca na to, że zainteresowanie spotowym bitcoinem w USA pozostaje w tyle za światowymi rynkami.
Rynek staje się coraz bardziej podatny na wahania
Kombinacja czynników – wzrost pozycji dźwigniowych, niestabilność instytucjonalnych przepływów i spadek popytu w USA – wskazuje na wzmocnienie zależności rynku od aktywności spekulacyjnej. W takich warunkach nawet niewielka korekta może prowadzić do efektu domina likwidacji i pogłębić spadek, dopóki na rynek nie wróci stabilny popyt spotowy.