Niektórzy analitycy postrzegają działania Tether w celu zablokowania około 182 milionów dolarów amerykańskich na blockchainie Tron jako "moment Euroclear", kiedy to infrastruktura finansowa, postrzegana pierwotnie jako neutralny kanał, zaczyna współpracować z organami ścigania w celu zablokowania aktywów, przekształcając ją z prostego stablecoina w część struktury władzy.
Artykuł ten zaczyna się od sporu dotyczącego funduszu w Wenezueli i omawia, jak to wydarzenie może wpłynąć na narrację "alternatywnego dolara" USDT na globalnym Południu i w regionach objętych sankcjami, przekształcając postrzeganie ryzyka stablecoinów.
Oto oryginalny tekst:
Najważniejszą wiadomością w tym tygodniu było zamrożenie przez Tether około 182 milionów dolarów amerykańskich na pięciu adresach portfela na blockchainie Tron w ciągu jednego dnia, co stanowi jedną z największych operacji w jednym dniu do tej pory.
Istnieją wątpliwości, czy te aktywa mogą należeć do rządu Wenezueli, a Tether, który od dawna postrzegany jest jako "schronienie dla nielegalnych przepływów pieniędzy", teraz przejmuje (lub zamraża) aktywa suwerenne na żądanie rządu Stanów Zjednoczonych.
To, co możemy obecnie potwierdzić, to, że ten proces został już zrealizowany po operacjach zgodności i egzekwowania prawa. Chociaż urzędnicy nie potwierdzili, że te adresy zawierają "dochodowe środki z ropy wenezuelskiej", analitycy i obserwatorzy na łańcuchu szeroko przedstawiają to powiązanie.
Dyskusje online wskazują również, że część zamrożonych środków może pokrywać adresy portfeli używane w działaniach związanych z Wenezuelą, biorąc pod uwagę ogromne uzależnienie kraju od USDT, te spekulacje nie są bezpodstawne.
Według The Wall Street Journal, handel ropą w Wenezueli jest głęboko powiązany z stablecoinem Tether. Raport wspomina, że w podcaście o gospodarce Wenezueli Asdrubal Oliviera zauważył: stablecoin stworzył "bezpośredni kanał" między gospodarką wenezuelską a światem kryptowalut, a relacja ta jest napędzana głównie przez przemysł naftowy.
W podcaście Oliviera wskazuje, że około 80% dochodów z ropy w kraju otrzymywanych jest w postaci kryptowaluty lub stablecoina. Dodaje, że ten ogromny przepływ aktywów cyfrowych sprawił, że USDT stało się powtarzającym się słowem kluczowym w handlu i operacjach wenezuelskich przedsiębiorstw.
Jednak Olivier również potwierdził, że rządowi trudno jest przekształcić tę kryptowalutową fortunę w płynność, która może być wykorzystana w realnej gospodarce, ponieważ aby wymienić ją na walutę fiducjarną, musi przejść przez szereg kontroli zgodności. Doprowadziło to do "zablokowania" znacznej ilości funduszy na łańcuchu. W rezultacie przychody z ropy w Wenezueli nie wpłynęły do lokalnej gospodarki, co miało wpływ na oficjalny kurs wymiany i spowodowało wzrost waluty.
Olivier zasugerował również, że rząd wenezuelski nie wykazał profesjonalizmu w zarządzaniu swoim majątkiem kryptowalutowym i stablecoinami. Wspomniał, że z powodu nadmiernego uzależnienia od portfeli osobistych, lub braku wewnętrznych procedur zgodności lub regularnych mechanizmów rozrachunkowych, niektóre klucze pamięci portfela mogły być niewłaściwie obsługiwane lub nawet zgubione w chaosie zarządzania.
Problem przetrwania?
Jeśli ostatecznie potwierdzi się, że zamrożone środki należą do Wenezueli, pytanie, które krąży wśród wszystkich, brzmi: jak wpłynie to na reputację Tether jako "alternatywnego systemu walutowego" w krajach rozwijających się, szczególnie w tych regionach borykających się z niestabilnością finansową lub sankcjami międzynarodowymi.
We wtorek, podczas wydarzenia inauguracji nowego produktu ETN BOLD by Bytetree na giełdzie w Londynie, prominentne postacie w społeczności inwestycyjnej w kryptowaluty i złoto w Londynie spekulowały, że to wydarzenie może mieć silny wpływ na stablecoiny, a być może sięgnie jeszcze dalej.
Inwestor bitcoinów, obrońca i komik Dominic Frisby (który również jest gorącym zwolennikiem prywatności cyfrowej) powiedział The Peg, że nie jest zaskoczony, że to wydarzenie wywołuje podobne dyskusje do "oficjalnego zamrożenia rosyjskich aktywów przechowywanych w Euroclear", co sprawia, że międzynarodowi inwestorzy suwerennych czują się niekomfortowo z aktywami denominowanymi w euro/dolarze i wywołuje panikę w kryptokapitalach.
Chociaż obcy często opisują Tether jako "pozbawiony regulacji, o wysokim ryzyku i niezgodny", ten gigant stablecoinów nie ukrywa swojego coraz bardziej zacieśnionego współdziałania z globalnymi agencjami ścigania, mimo że nadal polega na stosunkowo łagodnym i przyjaznym dla kryptowalut środowisku regulacyjnym w Salwadorze.
Dyrektor generalny Tether, Paolo Ardoino, powiedział The Peg w październiku, że Tether jest jedyną stabilną firmą oraz kryptowalutą, która regularnie współpracuje z amerykańskim Departamentem Sprawiedliwości (DoJ) i również uwzględniła FBI oraz amerykańską służbę tajną w swojej sieci współpracy.
Zamrożono aktywa Garantex (rosyjskiej giełdy) z nimi. Choć potwierdzono ten krok, wspomniano także, że Tether rozszerza swoją obecność na rynku finansowania łańcucha dostaw związanego z towarami podstawowymi.
Według The Wall Street Journal, firma monitorująca blockchain TRM Labs ma partnerstwo z Tether, aby pomóc w śledzeniu nielegalnej działalności związanej z USDT na blockchainie Tron. Ari Redbord, globalny szef polityki w TRM Labs, powiedział mediom, że rola stablecoinów w społeczności wenezuelskiej jest niezwykle złożona: "może być życiodajnym źródłem dla cywilów i narzędziem do omijania sankcji".
To oświadczenie podkreśla fundamentalną prawdę: USDT, jako finansowe źródło życia, jest głęboko zakorzenione w gospodarce wenezuelskiej, pomagając zwykłym ludziom w walce z nadmierną inflacją; jednak w tym samym czasie jego technologia może być również wykorzystywana przez złe podmioty do prania pieniędzy, co budzi obawy na poziomie zgodności z sankcjami.
Jednak Tether udowodnił teraz, że kiedy adres jest oznaczony w celu egzekwowania sankcji lub nielegalnych powiązań, jest również gotów do zamrożenia USDT w sieciach takich jak TRON. Innymi słowy, mimo że stablecoin odgrywa kluczową rolę w lokalnej infrastrukturze finansowej, nie ma immunitetu od "egzekwowania przez prawo".
Co ważne, ten krok następuje po niedawnej polityce "hamulców awaryjnych" w Brukseli (Unia Europejska): po latach postawy, planowania i podstaw prawnych, Unia Europejska ostatecznie wahała się przed podjęciem ostatniego kroku, jakim była "jawna konfiskata zamrożonych rosyjskich aktywów", obawiając się, że może to osłabić atrakcyjność aktywów euro dla międzynarodowych inwestorów.
Dlatego sygnał, który może otrzymać rynek i różne kraje, jest następujący: inwestowanie w stablecoiny, takie jak Tether, może być bardziej ryzykowne niż posiadanie oficjalnych aktywów.
Zobaczymy, czy ta rzeczywistość stworzy "zagrożenie dla przetrwania" modelu biznesowego Tether za granicą w nadchodzących tygodniach lub miesiącach. Ale w społeczności kryptowalutowej panuje silny pogląd: inwestorzy międzynarodowi mogą już nie postrzegać stablecoinów w ten sam sposób, co wcześniej.
Co najmniej to wydarzenie wskazuje, że wpływ tzw. "doktryny Donru" nie ogranicza się już tylko do geopolityki i gier narodowych, ale teraz wkracza w serce globalnych rynków finansowych. Z każdej perspektywy Tether znajduje się w centrum tej gry o władzę.
Jak dotąd, z wyjątkiem drobnych wahań w zeszłym miesiącu, powiązanie Tether pozostaje stabilne. Prawdziwym sygnałem do nacisku byłby znaczny spadek przepływów napływających - lub, w bardziej niebezpiecznym scenariuszu, przejście z netto przepływów napływających do netto przepływów wypływających.
Oczekuje się, że Tether wyda następne świadectwo rezerwowe pod koniec stycznia lub na początku lutego.
