Основатель аналитической платформы Into The Cryptoverse и популярный криптоблогер Бенджамин Коэн, за чьими публикациями в X (бывший Twitter) следят около 1,1 млн человек, выразил мнение, что инвесторам не стоит рассчитывать на повторение классического криптобычьего рынка образца 2020–2021 годов. По его оценке, текущая динамика биткоина принципиально отличается от ситуации, наблюдавшейся несколько лет назад.
Коэн отметил, что рост первой криптовалюты сегодня не сопровождается массовым интересом к крипторынку в целом. В отличие от прошлых циклов, когда рост биткоина становился драйвером для большинства цифровых активов, сейчас основное движение сосредоточено исключительно вокруг $BTC . Альткоины, по словам аналитика, на протяжении длительного времени лишь скрывали собственную слабость за счет высокого доминирования биткоина, но так и не смогли сформировать устойчивый восходящий тренд.
Эксперт предостерег инвесторов от попыток искусственно «воссоздать» модель бычьего рынка 2020–2021 годов. В качестве аргумента он привел индекс Advance/Decline (#ADI ), который отражает соотношение растущих и падающих активов среди топ-100 криптовалют. По словам Коэна, этот показатель находится в устойчивом нисходящем тренде еще с 2021 года, что указывает на системные проблемы внутри рынка.
Аналитик напомнил, что в предыдущем цикле рост биткоина сопровождался активным участием широкого круга криптоактивов. Тогда индекс ADI уверенно рос, сигнализируя о здоровом и сбалансированном рынке. В текущих условиях картина выглядит диаметрально противоположной: большинство альткоинов либо стагнируют, либо продолжают терять позиции.
С конца 2021 года, по словам Коэна, ADI демонстрирует практически непрерывное снижение. Это говорит о том, что нынешнее ралли биткоина носит скорее защитный характер. Инвесторы рассматривают первую криптовалюту не как инструмент для агрессивного роста, а как относительно более надежное убежище на фоне общей нестабильности финансовых рынков.
Он также пояснил, что рост $BTC во многом был вызван перераспределением капитала: участники рынка выходили из альткоинов и переводили средства в биткоин, дополняя этот процесс точечными покупками со стороны институциональных инвесторов. При этом альтернативные криптовалюты не смогли поддержать движение лидера рынка из-за недостаточной ликвидности и слабого спроса.
Дополнительным негативным фактором, по мнению аналитика, стало постоянное появление новых токенов. Их выпуск приводит к еще большему дроблению торговых объемов и распылению ликвидности, что мешает формированию устойчивых трендов в сегменте альткоинов.
В заключение Коэн подчеркнул, что продолжительный бычий рынок биткоина на протяжении нескольких лет скрывал фундаментальные проблемы альтернативных криптовалют. Однако теперь, когда первая криптовалюта уже около года находится в фазе стагнации, слабость остального рынка стала гораздо заметнее и все сложнее поддается игнорированию.
Дополнительно напомним, что ранее аналитики Wintermute отмечали: в 2025 году средняя продолжительность периодов роста альткоинов составляла около 20 дней, что также указывает на краткосрочный и нестабильный характер движений в этом сегменте рынка.
