Jeden z fanów napisał do mnie prywatnie: "Ostatnio ekosystem $ARB aktywnie się porusza, narracja L2 jest silna, podstawa techniczna wróciła do kluczowego poziomu wsparcia, czy można zainwestować?"
Zamiast odpowiedzieć bezpośrednio, poprosiłem go, by spojrzał na kalendarz.
Dziś jest 15. Jutro (16), znowu zostanie odblokowany ARB.
To jest "zgięcie poznania" między detalicznymi inwestorami a instytucjonalnymi:
🤡 Detaliczni inwestorzy patrzą: na narracje, na pozytywne tweety, na strukturę podwójnego dna.
🐺 VC patrzą: kiedy zostanie wydzielona oferta, kto będzie sprzedawał, czy rynek będzie w stanie to przyjąć.
Jako osoba, która widziała wiele "reguł gry" na rynku pierwszorzędnym, rozłożę dla was układ $ASTER :
Reguła czasowa: około 17. dnia każdego miesiąca następuje stałe liniowe odblokowanie.
Nacisk kosztów: koszty wczesnych instytucji z rundy seed mogą być nawet mniejsze niż 1/10 waszej obecnej ceny.
Pułapka płynności: często kilka dni przed odblokowaniem pojawiają się "dziwne" wzrosty lub pozytywne wiadomości. Pamiętaj, że zazwyczaj ma to na celu zapewnienie rynkowej głębokości do przyjęcia presji sprzedażowej instytucji. W strategii konsultingowej nazywa się to "Exit Liquidity Engineering".
Zwróć uwagę: odblokowanie ≠ pogorszenie projektu, odblokowanie = krótkoterminowy wpływ podaży.
Jako osoba z doświadczeniem w strategii konsultingowej zauważyłem interesujący fenomen: na początku 2026 roku DEX-y, takie jak ASTER, spieszą się z modyfikacją zasad gry (Tokenomics). Aster wprowadza Tokenomics 3.0, aby wprowadzić "stałą podaż" w celu przeciwdziałania tej presji sprzedażowej.
Dlaczego wprowadzać "stałą podaż"? Dlaczego wprowadzać "Burndrop"?
Istota jest tylko jedna: model oparty na "nieskończonym drukowaniu pieniędzy" (Ponzi 1.0) już nie działa.
W przeszłości tokeny DEX były tylko nagrodą dla górników. Ale w 2026 roku, jeśli projekt nie zmierza w kierunku deflacji lub stałej podaży, udziały wczesnych VC i nieprzerwane wydobycie bezpośrednio zepchną cenę monet do wnętrza Ziemi.
Chcę powiedzieć, że zasady będą ewoluować, ale natura zysku kapitału zawsze pozostaje niezmieniona. Nawet jeśli model stanie się bardziej elegancki, jeśli struktura portfela wczesnych VC się nie zmieni, twoja wiara w obliczu ogromnej presji sprzedażowej nadal nie będzie warta nic.
Nie mówię, że projekt ASTER jest zły.
Mówię, że w obliczu ogromnej presji sprzedażowej, twoja wiara nie jest warta nic.
Wskazówki od Munger na łańcuchu:
Jeśli musisz grać w takie wysokie monety, unikaj trzech dni przed i po odblokowaniu.
Nie wydawaj swojej ciężko zarobionej pensji na nagrody roczne dla instytucji, które zdobywają monety bez kosztów.
Chcesz wiedzieć, jakie inne monety w tym tygodniu są w "strefie wysokiego ryzyka odblokowania" poza ARB?
Gdy polubień będzie powyżej 100, opublikuję mój (kalendarz unikania pułapek VC·wersja styczniowa).
