Ostatni wzrost Bitcoin w kierunku poziomu 100 000 USD jest wywołany mniej przez spekulacyjne dźwignie i bardziej przez odrodzoną popyt instytucjonalny, ponieważ trwałe napływy do amerykańskich funduszy notowanych na giełdzie (ETF) w zakresie Bitcoin prowadzą ceny z powrotem w kierunku maksymalnych poziomów cyklu.
Bitcoin odzyskał poziomy powyżej 97 000 USD w tym tygodniu, wspierany stałą powrotem kapitału do amerykańskich funduszy notowanych na giełdzie (ETF) w zakresie Bitcoin. Uczestnicy rynku mówią, że ten trend wskazuje na potencjalną strukturalną zmianę popytu po miesiącach handlu w zakresie.
Inflowy do ETF wspierają wzrost Bitcoin
Od początku roku amerykańskie ETFy na Bitcoin z lokatą gotówkową przyciągnęły prawie 1,5 miliarda dolarów netto, według danych podanych przez Erica Balchunasa, starszego analityka ETF w Bloombergie.
Jedynie jeden dzień przyniósł 843,6 miliona dolarów netto w napływach, co podniosło tygodniowe napływy do około 1,07 miliarda dolarów. Choć skoki jednodniowe zyskały uwagę mediów, analitycy wskazują, że ważniejszym sygnałem jest spójność powracającego zapotrzebowania po słabości przepływów na końcu ubiegłego roku.
Balchunas zauważył na X, że wzór „wskazuje, że może już nie być więcej sprzedawców dla tych kupujących”, wskazując na przełamania Bitcoinu z długotrwałego konsolidacji wokół strefy 88 000 USD.
W momencie pisania, Bitcoin handluje w okolicach 97 000 USD, utrzymując zyski, które wielu traderów teraz widzi jako wspierane przez ETF, a nie wynikające z impulsu rynkowego.
Czy zapotrzebowanie instytucjonalne zmienia cykl Bitcoin?
Odbudowa Bitcoina następuje w fazie, która historycznie była trudna dla tego aktywa. Poprzednie cykle czteroletnie – w przybliżeniu związane z zdarzeniami redukcji podaży Bitcoina – zazwyczaj osiągały szczyt 12–18 miesięcy po redukcji podaży, co skłania niektórych analityków do wniosku, że Bitcoin może już być po swoim cyklicznym szczycie.
Jednak trwałość napływów ETF budzi wątpliwości, czy akumulacja instytucjonalna osłabia znaczenie poprzednich cykli.
W 2025 roku Bitcoin osiągnął nowe rekordy, ale nie wywołał trwalego wzrostu na całym rynku kryptowalut. Altcoiny osiągnęły słabsze wyniki, a długoczekiwana „sesja altcoinów” nie ukształtowała się w pełni, co osłabiło entuzjazm detaliczny.
Według rynkowego pośrednika kryptowalutowego Wintermute, ogólne odbudowanie w kierunku 2026 roku może zależeć od tego, czy emitenci ETF i firmy korporacyjne zajmujące się skarbem cyfrowym będą nadal akumulować Bitcoin – lub rozszerzą swoje mandaty poza BTC.
Obecność detaliczna w handlu pozostawia instytucje w roli kierownika
Analiza Wintermute wskazuje na kolejny kluczowy aspekt: inwestorzy detaliczni w dużej mierze pozostali w tyle w 2025 roku. Zamiast powracać do kryptowalut, wielu szukało innych tematów wzrostu, takich jak sztuczna inteligencja, robotyka i akcje związane z przestrzenią kosmiczną.
Bez silnego zaangażowania detalicznego, obecny wzrost Bitcoinu wydaje się coraz bardziej instytucjonalny, opierając się na inwestorach z bilansów, alokatorach ETF oraz długoterminowym kapitale, a nie na spekulacyjnych napływach.
Wintermute dodał, że aby ogólne odbudowanie kryptowybranego rynku mogło się urzeczywistnić, Bitcoin i inne główne aktywa mogą potrzebować lepszej i bardziej spójnej wydajności, tworząc efekt bogactwa, który w końcu przyciągnie kapitał detaliczny z powrotem na rynek.
Co nastąpi dalej dla Bitcoin
Ponieważ Bitcoin teraz oscyluje tuż poniżej psychologicznie ważnego poziomu 100 000 USD, uwagę skierowano na to, czy napływy ETF mogą pozostać trwałe – oraz czy zapotrzebowanie instytucjonalne samo w sobie wystarczy, by utrzymać przełom.
Jeśli napływy będą utrzymywać się, analitycy mówią, że zachowanie ceny Bitcoin w 2026 roku może coraz bardziej odbiegać od poprzednich cykli, z wymianą spekulacyjnego nadmiaru na strukturalne zapotrzebowanie jako główny czynnik ruchu rynku.
