Tylko wczoraj wieczorem, rozpatrywanie ustawy CLARITY, na którą branża kryptowalutowa czekała od dawna, zakończyło się w sposób niemal „dramatyczny”. Słuchanie przed Komitetem Bankowym Senatu zaplanowane na godzinę 23:00 czasu północnochińskiego dnia 15, zostało nagle anulowane tuż przed terminem. Przyczyną była lista protestu wysłana przez Coinbase.
I. Nieoczekiwane zmiany w środku nocy: anulowanie rozpatrywania, rynki od razu spadły
Rynki początkowo zwracały się z nadzieją na tę ustawę, która miała wyraźnie określić granice nadzoru SEC i CFTC, uważając, że pozwoli ona na zakończenie wieloletniego zamętu w nadzorze. Jednak zdanie Briana Armstronga, założyciela Coinbase: „Lepiej bez ustawy niż z złą ustawą”, całkowicie zakłóciło proces legislacyjny. To nie tylko spowodowało opóźnienie rozpatrywania (nowy harmonogram nie został jeszcze ogłoszony), ale również wywołało panikę na rynkach, co doprowadziło do gwałtownego spadku cen akcji spółek z sektora kryptowalut na rynku amerykańskim.
Dwa, spór o ustawę: prawo do definiowania dobra i zła.
Dlaczego Coinbase jest tak zdecydowane? Ponieważ dostrzega w ustawie „nieakceptowalny” aspekt:
Model biznesowy jest zagrożony: ustawa próbuje ograniczyć zyski z stablecoinów, co bezpośrednio uderza w przychody Coinbase.
Konflikt wartości: nadmierne ograniczenia dla DeFi i rozszerzenie uprawnień rządu do pozyskiwania danych sprawiają, że Coinbase uważa, iż jest to sprzeczne z duchem kryptografii.
Nierównowaga władzy regulacyjnej: obawy przed zbyt dużą władzą SEC, tłumiącą innowacje.
Z drugiej strony, giganci tacy jak a16z, Circle, Ripple itp. wystąpili, aby wspierać postęp. Ich logika jest realistyczna: w warunkach luk regulacyjnych i niejasności, branża ma trudności z postępem. Nawet jeśli ustawa nie jest doskonała, ustanowienie „punktu wyjścia” jest lepsze niż pozostawanie w miejscu.
Trzy, różnice w mapie drogowej: dwie strategie, jeden cel.
Ta debata jest w istocie „bólem porodowym” na etapie dojrzałości branży. Coinbase reprezentuje myślenie „minimalnych standardów”: boi się, że jeden krok w złym kierunku doprowadzi do całkowitej porażki, co sprawi, że USA zostaną w tyle w konkurencji z zagranicą (takimi jak Hongkong, Europa). A16z reprezentuje natomiast myślenie „procesowe”: legislacja jest sztuką kompromisu, nie może być zrealizowana w jednej chwili, kluczowe jest zrobienie pierwszego kroku.
Cztery, na koniec: nie płać za proces.
Patrząc wstecz na miniony rok, każdy ruch ustawy CLARITY był wyolbrzymiany przez rynek. Musimy jednak jasno dostrzegać: oczekiwania nie są równoznaczne z rzeczywistością, a gra nie oznacza wdrożenia.
Ostatnia scena ponownie przypomina nam, że droga do legislacji kryptograficznej jest kręta. Dla inwestorów i praktyków ważne jest, aby śledzić przebieg tych gier, ale to, co naprawdę decyduje o górnym limicie branży, to czy ustawa ostatecznie może zostać wdrożona i egzekwowana. Do tego czasu wszystkie wzrosty i spadki mogą być jedynie emocjonalnymi falami.
#区块链 #加密货币 #CLARITY法案 #coinbase #加密市场观察 $BTC $ETH $BNB
