#Obserwacja rynku kryptowalut: narracja ETF przechodzi w sztafetę, presja makroekonomiczna nie ustępuje
Obecnym głównym motorem rynku stał się proces zatwierdzania ETF na rynku spot Ethereum, który przesunął się z redukcji nagrody za blok Bitcoina. Wraz z pierwszymi emitentami składającymi poprawione dokumenty S-1, kluczowe zatwierdzenie (wejście w życie S-1) weszło w „kilka tygodni” odliczania. Ten postęp podnosi zaufanie rynku do ETH i głównych altcoinów, katalizując oczekiwania na „sezon altcoinów”.
Rynek wykazuje cechy strukturalne:
1. Rotacja kapitału: część zysków z BTC przepływa do ETH i tokenów ekosystemu Layer 2, w poszukiwaniu wyższej bety.
2. Presja makroekonomiczna: stanowisko Fedu o „wyższych i dłuższych” stopach procentowych nadal pozostaje mieczem Damoklesa, tłumiąc ogólną skłonność do ryzyka, co prowadzi do wahań rynku zamiast jednolitego wzrostu.
3. Rozwarstwienie regulacyjne: niepewność polityczna w USA trwa, ale Hongkong i inne miejsca aktywnie promują ETF na rynku spot i regulacje, tworząc regionalne możliwości.
Perspektywy: w krótkim okresie rynek będzie zdominowany przez oczekiwania na napływ funduszy ETF, co zwiększy zmienność. W dłuższej perspektywie rynek potrzebuje prawdziwego wzrostu aplikacji ekosystemowych oraz poprawy globalnej płynności, aby rozpocząć następny etap.
$WAL
$FHE
$雪球
