Po przeanalizowaniu niezliczonych modeli "tokenów governance" i "tokenów użytkowych" wyrobiłem sobie kluczowy pogląd: długoterminowa wartość tokena nie zależy od tego, jak atrakcyjna jest jego opowieść o "władzy", ale od tego, czy jego model ekonomiczny potrafi zaprojektować sztywny, zrównoważony i trudny do obejścia mechanizm przechwytywania wartości w kontekście wzrostu wartości sieci. Kiedy zastosowałem tę miarę do $DUSK, odkryłem, że projekt @Dusk wykazuje rzadką systemowość i wizjonerstwo. Nie ogranicza się do prostych poziomów "stawiania na zyski" i "płatności za gaz", ale stara się głęboko wpleść token w każdy etap generowania wartości jako infrastruktury finansowej.
Możemy rozłożyć mechanizm pozyskiwania wartości na trzy stopniowe poziomy:
Pierwsza warstwa: bezpieczeństwo sieci i podstawowa warstwa użyteczności. To jest baza dla wszystkich blockchainów opartych na dowodzie stawki (PoS). $DUSK jako zabezpieczenie zapewnia bezpieczeństwo i konsensus sieci. Staking węzłów przynosi nagrody inflacyjne, a użytkownicy płacą $DUSK jako opłatę za gaz przy transakcjach i wykonaniu umów. Ta warstwa ustanawia podstawowy związek podaży i popytu tokenów: im bardziej aktywne wykorzystanie sieci, tym więcej gazu jest zużywane; im wyższe wymagania dotyczące bezpieczeństwa sieci, tym silniejszy popyt na staking. To stanowi podstawę wartości.
Druga warstwa: zaawansowane funkcje i warstwa dostępu do usług. To jest #Dusk kluczowa różnica w porównaniu do zwykłych blockchainów. Jej produkt rdzeniowy - 'zgodna prywatność' nie jest darmowym obiadem. Gdy użytkownicy instytucjonalni potrzebują korzystać z wbudowanych zaawansowanych funkcji zgodności sieci, na przykład, aby wygenerować konkretne audyty do przedstawienia organom regulacyjnym dla określonej transakcji, lub korzystając z certyfikowanej usługi weryfikacji KYC, może być konieczne dodatkowe opłacenie opłat za usługi, rozliczając się w $DUSK. Co więcej, niektóre działalności finansowe o wysokiej wartości i wymaganiach zgodności mogą wymagać od emitenta zablokowania określonej ilości $DUSK jako 'zabezpieczenia zgodności' lub majątku reputacyjnego. To wprowadza popyt na tokeny, który nie jest związany z ilością transakcji, lecz jest skorelowany z wielkością aktywów finansowych obsługiwanych w łańcuchu i złożonością zgodności.
Trzecia warstwa: przepływ wartości ekosystemu i warstwa zarządzania. Wraz z pojawieniem się złożonych dApp w ekosystemie, $DUSK może stać się mediami wartości lub dowodami zarządzającymi w tych subekonomia. Na przykład, prywatny protokół kredytowy oparty na Dusk może wymagać, aby pożyczkobiorca zablokował $DUSK jako dodatkowe zabezpieczenie; rynek danych poufnych może używać $DUSK do płacenia za opłaty za korzystanie z danych. Ponadto przyszłe istotne aktualizacje sieci i alokacja funduszy skarbu mogą być zarządzane przez posiadaczy $DUSK poprzez staking. Ta warstwa rozszerza sieć pozyskiwania wartości tokenów od głównych dróg do każdego prosperującego 'obszaru biznesowego'.
Taki wielopoziomowy projekt ma na celu powiązanie wzrostu wartości $DUSK z 'głębokością finansową' sieci, a nie tylko z 'częstotliwością transakcji'. Zakłada przyszłość, w której sieć Dusk stanie się preferowanym łańcuchem do obsługi 'ciężkich aktywów, wysoko zgodnych' działań takich jak prywatne papiery wartościowe, poufne instrumenty pochodne, zarządzanie finansami przedsiębiorstw. Te działania mają wysoką wartość jednostkową, silne zapotrzebowanie na usługi zgodności i surowe wymagania dotyczące zabezpieczeń. Dlatego, nawet jeśli liczba transakcji w łańcuchu wydaje się niewielka, całkowita zablokowana wartość (TVL), zużyte usługi zgodności oraz wymagane ilości stakowania będą astronomiczne.
Dla mnie to bardziej dojrzała i stabilna koncepcja pozyskiwania wartości. Nie dąży do krótkoterminowej, napędzanej spekulacyjnymi transakcjami wojny gazowej, lecz zakotwicza się w najcięższej i najtrwalszej części wartości w procesie cyfryzacji rzeczywistego świata finansów. Inwestowanie w $DUSK jest jak inwestowanie w 'franszyzę' super zbiornika wodnego, który ma przyjąć globalny przepływ finansowy, a jego zyski będą pochodzić z objętości i czystości 'wody' przepływającej przez zbiornik. Model ekonomiczny @Dusk ma na celu wyraźne odwzorowanie tego przyszłego prawa do zysku na posiadaczy tokenów.
