Autor: Łowca byków i niedźwiedzi
Osobiście wydobywałem, statek kosmiczny playtoearn był oszukany, w tym roku zainwestowałem w śmieciowe akcje i poniosłem straty. W 2025 roku po raz pierwszy zetknąłem się z kontraktami, w 2026 roku zarobiłem pierwsze 8000U, a następnie natychmiast wypłaciłem część kapitału, a potem kupiłem BNB, w przyszłości planuję zyski reinwestować w BNB.
BNB to prawdziwa inwestycja wartościowa, być może BNB jest twardsze niż BTC, to moje wnioski po wielu latach bycia oszukiwanym.
Poniżej znajduje się prosta analiza, tylko dla informacji.
Stosunek wymiany BNB do BTC:
934/95665=0.00976
Data odniesienia danych: 16 stycznia 2026 roku, kurs BNB/BTC
1. Maszyna czasu: Jeśli wrócisz do 2017 roku, ile BNB wymienisz za 1 BTC?
W lipcu 2017 roku, cena emisyjna BNB wynosiła 0,15 USD, w tym czasie BTC wynosił około 2500 USD.
Oblicz: 1 BTC = 2500 / 0.15 = 16,666 BNB.
To jest początkowy kurs BNB/BTC: 0.00006.
Wyobraź sobie, że gdybyś wtedy wymienił 1 BTC na Binance ICO, mógłbyś otrzymać 16,600 BNB. A dziś te 16,600 BNB jest warte 15 milionów dolarów, a BTC? Nadal 70 tysięcy.
Więc prawda jest taka: BNB wzrosło 216 razy w stosunku do BTC, ale wszyscy koncentrują się na wycenie w USD i mówią, że "spadło". Magiczne, prawda?
Dwa, "miękkie pieniądze" do "twardych facetów": trzy kamienie milowe odwrotu kursu.
BNB/BTC kurs wzrósł z 0.00006 do 0.0098, przeszedł przez trzy etapy kolejki górskiej:
Pierwszy etap: 0.00006 → 0.001 (2017-2019)
Całkowicie dzięki ekspansji giełdy Binance: wówczas Binance był tylko "platformą wymiany", a jedynym zastosowaniem BNB było obniżenie opłat o 30%. Wzrost kursu był czysto efektem wzrostu liczby użytkowników Binance. W tym etapie BNB był "miękkim pieniądzem", całkowicie zależnym od platformy.
Drugi etap: 0.001 → 0.02 (2020-2021)
Uruchomienie łańcucha BSC + DeFi Summer: we wrześniu 2020 roku uruchomiono łańcuch BSC, BNB zmienił się z "medium transakcyjnego" na "łańcuchowy gaz". W 2021 roku BNB/BTC osiągnęło historyczny szczyt 0.02, nie dzięki Binance, lecz dzięki wzrostowi TVL całego ekosystemu BSC z 0 do 50 miliardów.
Trzeci etap: 0.02 → 0.013 (2022-2025)
Korekta? Nie, to powrót wartości: burza regulacyjna, odejście CZ, niedźwiedzi rynek instytucjonalny, BNB/BTC spadł z 0.02 do 0.013. Ale dane on-chain stają się coraz bardziej solidne:
- Aktywność dzienna: wzrosła z 1 miliona do 3,025 miliona
- TVL: spadł z 50 miliardów do 7,8 miliarda, ale udział rynku BSC wzrósł z 8% do 18%.
Podkreślając: kurs spadł o 35%, ale udział w rynku podwoił się. To pokazuje, że komercyjna baza BNB się pogłębia, tylko "bańka zabezpieczająca" BTC zbyt mocno podnosi licznik.
Trzy, zasada pierwsza: teoria "komercyjnej przepustowości" stojąca za kursem
Kurs BNB do BTC z istoty jest stosunkiem dwóch "języków wartości":
BTC = energia × czas (PoW przekształca energię elektryczną w niezmienność) + rzadkość konsensusu.
BNB = działalność komercyjna × wskaźnik deflacji (niszczenie przekształca zyski w rzadkość) + konsensus platformy.
Więc:
BNB/BTC kurs = (szybkość działalności komercyjnej Binance × wskaźnik deflacji BNB) / (budżet bezpieczeństwa sieci BTC × popyt na zabezpieczenie)
Klucz do zrozumienia: budżet bezpieczeństwa BTC w 2025 roku (dochody górników) wynosi 12 miliardów USD/rok, podczas gdy kwartalne niszczenie na Binance dochodzi do 1,2 miliarda USD/rok. Ciśnienie deflacyjne BNB jest 4 razy większe niż BTC, ale popyt na zabezpieczenie tłumi wyrażenie ceny.
Mówiąc prostym językiem: BTC jest jak złoto, wszyscy je trzymają; BNB jak ropa, spalana codziennie. Obecnie cena złota jest zawyżona, a cena ropy zaniżona, ale spalona ropa (niszczenie) czyni pozostałe bardziej wartościowymi.
Cztery, "trzy bramy" podażowe: sztuczki w 136 milionach.
Obecnie BNB/BTC=0.0098, ale jeśli spojrzeć na rzeczywistą podaż, ten kurs może być niedoszacowany.
Na podstawie danych on-chain:
- Całkowita podaż: 136 milionów
- Staking węzłów weryfikacyjnych: -16 milionów (zablokowane)
- Opłaty za gaz: -300 milionów użytkowników Binance (minimalny zapas)
- Przeznaczone do zniszczenia: -36 milionów (posiadane przez fundację, nigdy nie sprzedawane).
Rzeczywista podaż = 117 milionów.
Na nowo oblicz kurs: jeśli przyjmiemy 117 milionów, "gęstość komercyjnej przepustowości" BNB jest wyższa o 16% niż wartość księgowa. Kurs 0.013 odpowiada w rzeczywistości 0.015. To tak, jakby zniżka wynosiła 15% w stosunku do BTC.
Pięć, mechanizm niszczenia: jak mocna jest "podpora" o wartości 12 miliardów USD?
33. niszczenie 1,208 miliarda dolarów, brzmi dobrze, ale zasada pierwsza brzmi: skąd te pieniądze?
Struktura zysku Binance:
- Opłata za spot: około 4 miliardów dolarów/rok
- Opłata za kontrakt: około 6 miliardów dolarów/rok
- 20% zysku przeznaczone na zniszczenie → roczne "minimalne zakupy" na poziomie 2 miliardów USD.
Porównując do tradycyjnego rynku akcji: roczny zysk Apple wynosi 100 miliardów, odkupywanie akcji za 50 miliardów, czy Apple wzrośnie? Siła "odkupień" Binance dla BNB jest 2 razy większa niż Apple.
Jeszcze mocniej: popyt na BTC opiera się na "wierze", a popyt na BNB opiera się na "zyskach Binance". Wiara może upaść, zyski nie kłamią.
Sześć, "iluzja ceny" 867USD.
Kupiłem po 867U, więc na pewno jest premium.
Struktura premium:
- Premium regulacyjne: 250U (globalna licencja = bilet dla instytucji)
- Opcja długoterminowa: 200U (ekspansywność ekosystemu BSC)
- Wygoda płynności: 120U (roczna stopa 13% + głębokość transakcji)
Czy 867U to dużo?
Zobacz dwa dane:
1. Prędkość konsumpcji: roczna inflacja 12%, premium 570U wymaga 4,75 roku na całkowite skonsumowanie.
2. Porównując do ETH: kiedy ETH nie niszczył, premium wyniosło 800U
Perspektywa małego inwestora: nie potrzebuję, aby jutro wzrosło do 1000U, wystarczy, że koszt automatycznie spadnie o 12% rocznie. Po 4 latach mój koszt utrzymania spadnie z 867U do 600U, a zniszczenie BNB sprawi, że rzeczywista podaż spadnie poniżej 100 milionów. To jest arbitraż czasowy.
Siedem, strategia portfelowa: trzy "ślepe polecenia"
Jako mały inwestor, moja strategia musi być "bezmyślnie realizowana", inaczej zostanę zniekształcony przez emocje.
Warunki sprzedaży (spełnienie któregokolwiek oznacza likwidację):
1. BNB/BTC kurs>0.02: zaciąganie premium, realizacja wartości.
2. Udział rynku Binance <35%: kurczenie się komercyjnej przepustowości, fundamenty chwiejne.
3. Zmiana osobistego portfela CZ <1%: sygnał wewnętrzny o odwróceniu (
Działania posiadania:
- BNB przechowywane na inwestycje, wciąż badam inne sposoby na zwiększenie wartości.
- Inwestowanie w kontrakty BNB, obniżenie kosztów.
- Nie pisz o zysku, tylko o stratach, zwiększaj ilość, gdy cena spadnie poniżej twardej wartości 363U, całkowicie likwiduj w przypadku poważnego ryzyka platformy.
Osiem, wnioski: czy BNB może być twardszy niż BTC?
Czy BNB jest silniejszy od BTC w wymiarze "antykruchości"? Tak.
- Twardość BTC: oparta na "fizycznej twardości" z mocy obliczeniowej, kosztownej.
- Twardość BNB: zyski z niszczenia "ekonomiczna twardość", samowzmocnienie.
Dane mówią mi: BNB/BTC wzrosło z 0.00006 do 0.013, 216-krotny wzrost. To nie jest przypadek, to wynik konkurencji dwóch języków wartości.
Prognoza na przyszłość: gdy rynek kryptowalut stanie się dojrzały, popyt na zabezpieczenie spadnie, a elastyczność komercyjna BNB sprawi, że kurs wróci do 0.02, a nawet wyżej. Wtedy patrząc wstecz na 0.013, będzie to tak tanie, jak teraz patrzenie na 933U BNB.
Kupiłem po 867U, kupując "opcję na czas":
- Spadek zniszczenia + zyski w podparciu
- Wzrost z komercyjnej ekspansji + przyspieszenie deflacyjne
Ostatnie zdanie: nie pytaj mnie, czy BNB przekroczy BTC, pytanie brzmi: "gdy rzeczywista podaż BNB spadnie poniżej 100 milionów, kurs 0.013 sam się obroni".
Zadanie w komentarzach: oblicz, kiedy rzeczywista podaż BNB spadnie poniżej 100 milionów przy obecnej prędkości niszczenia? Pierwsza osoba, która to policzy, dostanie 1U w nagrodzie, 😄😄😄.
(Proszę o komentarze, zapraszam do krytyki. Małe inwestycje nie wytrzymują luk logicznych, będę cenić każdy żeton.)
Dziennik aktualizacji danych:
- 2025-10-30: 33. niszczenie 1,208 miliarda dolarów, twardy model wartości dostosowany do 363 dolarów.
- BNB/BTC kurs: 0.00976 (aktualny 16.01.2026)
- Rzeczywista podaż: 117 milionów (dane on-chain) $ETH
