Na rynku kryptowalut większość ludzi rozumie „arbitraż” jeszcze na poziomie różnic cenowych, przenoszenia aktywów, krótkoterminowych operacji, ale naprawdę dojrzały arbitraż nigdy nie polega na częstych transakcjach, lecz na strukturalnej różnicy w stopach procentowych. A Lista DAO, właśnie w tym wymiarze, dała zwykłym użytkownikom szansę na zbliżenie się do strategii na poziomie instytucjonalnym.
Wiele osób długo trzyma w rękach takie aktywa blue chip jak BTCB, ETH, BNB. Cechy tych aktywów są bardzo wyraźne:
Po pierwsze, duża zmienność, długoterminowy wzrost;
Po drugie, zajmuje kapitał, ale nie generuje bezpośrednio przepływów pieniężnych.
Jeśli po prostu hodlujemy, to efektywność aktywów jest bardzo niska. Pojawienie się Lista DAO dokładnie rozwiązało ten problem.
W Lista DAO użytkownicy mogą zastawiać BTCB, ETH, BNB, aby pożyczyć stabilną monetę USD1. Kluczowym punktem nie jest to, że 'można pożyczyć', ale że pożyczka jest bardzo tania. Stopa oprocentowania pożyczek USD1 w całym rynku DeFi jest na bardzo niskim poziomie, często wynoszącym tylko około 1% rocznie.
Z drugiej strony, roczne zyski z centralnych giełd lub stabilnych monet na blockchainie utrzymują się na poziomie 15%–20%.
W tym procesie powstał bardzo wyraźny i długoterminowy kanał różnicy stóp.
Daj prosty przykład:
Zastawiłeś BTCB, aby pożyczyć USD1, roczny koszt 1%;
Przenieś USD1 na inwestycje w stabilne monety na Binance, rocznie 18%;
Różnica wynosząca około 17% prawie nie zależy od wahań rynku.
Co ważniejsze, nie sprzedałeś BTCB.
Kiedy BTC rośnie, nadal masz pełne zyski;
Kiedy BTC jest w stagnacji, zarabiasz na zysku USD1;
Kiedy BTC się cofa, masz ciągły przepływ gotówki jako bufor na ryzyko.
To nie jest krótkoterminowa spekulacja, ale optymalizacja na poziomie bilansu aktywów.
Znaczenie Lista DAO polega na tym, że przekształca pożyczanie z wysokiego ryzyka w narzędzie do zarządzania aktywami o stabilnym charakterze. Gdy koszt pożyczania jest wystarczająco niski, ryzyko jest znacznie skompresowane, a przestrzeń strategii jest nieskończona.
To także powód, dla którego coraz więcej racjonalnych funduszy wybiera Lista DAO jako podstawową infrastrukturę, a nie jako prosty produkt DeFi.
