Koncepcja "5-częściowego stosu DeFi, który płaci" odnosi się do wykorzystywania kluczowych komponentów zdecentralizowanych finansów do generowania pasywnego dochodu. Podstawowe strategie zarabiania w DeFi to stakowanie, pożyczanie i zapewnianie płynności, często przy użyciu ustalonych protokołów.
Od Eksperymentacji do Kluczowej Infrastruktury: Podstawowy Stos DeFi jest tutaj
Pamiętasz, kiedy DeFi przypominało dziki zachód? Krajobraz wysokiego ryzyka, nieaudytowane protokoły i obietnice, które często znikały szybciej niż potwierdzenia transakcji. Ta era czystej eksperymentacji ustępuje miejsca czemuś bardziej istotnemu: dojrzałemu, zdecentralizowanemu stosowi finansowemu.
Dziś DeFi to nie tylko nisza dla kryptonatywnych; zbiega się w niezbędną infrastrukturę dla szerszej cyfrowej gospodarki. Ten system odzwierciedla tradycyjne finanse, ale działa z bezprecedensową przejrzystością i dostępnością. Plan działania jest teraz jasny, zbudowany na pięciu fundamentach.
1. Zdecentralizowane Pożyczanie i Pożyczanie: System Kredytowy Na Łańcuchu
To jest kręgosłup efektywności kapitałowej w DeFi. Platformy takie jak Aave pozwalają użytkownikom pożyczać cyfrowe aktywa, aby uzyskać zysk lub używać swoich zasobów jako zabezpieczenia do pożyczania innych. To tworzy rynek kredytowy bez zezwoleń, umożliwiając wszystko, od prostych pozycji lewarowych po złożone, generujące zyski strategie bez tradycyjnego banku.
2. Emisja Stablecoinów: Silnik Cyfrowego Dolara
Stablecoiny są krwiobiegiem DeFi, zapewniającym stabilny środek wymiany i przechowywania wartości. Protokoły takie jak Sky (wyewoluowane z MakerDAO) są sercem tego, algorytmicznie zarządzając emisją zdecentralizowanych stablecoinów takich jak DAI. Rozszerzyły się poza czysto kryptowalutowe zabezpieczenia, integrując aktywa z rzeczywistego świata (RWA), aby stworzyć bardziej robustne i skalowalne cyfrowe dolary.
3. Płynne Staking: Odblokowywanie Kapitału na Łańcuchach Proof-of-Stake
Wraz z wzrostem blockchainów Proof-of-Stake, takich jak Ethereum, "staking" aktywów w celu zabezpieczenia sieci stał się kluczowy. Lido rozwiązało kluczowy problem: pozwala użytkownikom stakować swoje tokeny (np. ETH) i otrzymywać płynny token (np. stETH) w zamian. Ten token można następnie swobodnie handlować lub używać w całym ekosystemie DeFi, zapewniając, że kapitał nie jest zablokowany i bezczynny.
4. Zdecentralizowane Handel (DEX): Zawsze Otwarte Targi
Zdecentralizowane Giełdy, takie jak Uniswap i PancakeSwap, zapewniają podstawową warstwę płynności. W przeciwieństwie do scentralizowanych giełd (CEX), które mogą być kosztowne i wiązać się z ryzykiem opieki, DEX pozwalają użytkownikom handlować bezpośrednio z ich portfeli. Chociaż DEX mogą wiązać się z opłatami za gaz i slippage, oferują dostęp do rynku odporny na cenzurę, 24/7. Ich model automatycznego market makera (AMM) stał się standardem dla handlu na łańcuchu.
5. Pochodne na Łańcuchu: Granica Wyrafinowanych Finansów
To jest miejsce, gdzie DeFi staje się zaawansowane. Protokoły takie jak Hyperliquid budują zdecentralizowane platformy do handlu pochodnymi - kontraktami, których wartość pochodzi z aktywów bazowych. To pozwala na realizację wyrafinowanych strategii, takich jak futures, opcje i perpetual swaps, na łańcuchu, otwierając złożone instrumenty finansowe w przejrzystym, zdecentralizowanym środowisku.
Dlaczego ta ewolucja ma znaczenie
Ten dojrzały stos staje się systemowo ważny. To już nie tylko plac zabaw dla spekulacji, ale funkcjonalna alternatywa dla oszczędności, pożyczania, handlu i inwestowania. Wzrost integracji aktywów z rzeczywistego świata (RWA) i dążenie do jaśniejszej regulacji to oznaki tej integracji w globalną strukturę finansową.
Dla użytkowników oznacza to przejście od pogoń za niesustainable yields do dostępu do fundamentalnych usług finansowych z własną opieką. Ryzyka również ewoluowały - od błędów w smart kontraktach po wyzwania związane z projektowaniem ekonomicznym i regulacyjnym - ale fundamenty są teraz zbudowane na długowieczność, a nie tylko na hype.
Od Eksperymentacji do Niezbędnego Stosu Finansowego
DeFi łączy się wokół rdzenia finansowego, który odzwierciedla tradycyjne finanse, ale działa w zdecentralizowany sposób. Ten stos jest teraz wyraźnie zdefiniowany:
· Zdecentralizowane Pożyczanie i Pożyczanie (np. Aave)
· Emisja Stablecoinów (np. Sky, dawniej MakerDAO)
· Płynne Staking (np. Lido)
· Zdecentralizowane Handel (np. Uniswap, PancakeSwap)
· Pochodne na Łańcuchu (np. Hyperliquid)
Te kategorie nie są już eksperymentami; stają się systemowo ważną infrastrukturą dla cyfrowej gospodarki.
Refleksja nad Architektami: Protokoły Definiujące Przyszłość
Kilka protokołów ilustruje tę renesans, każdy ewoluując, aby sprostać wymaganiom dojrzewającego rynku.
Aave: Evolving Credit Hub
Aave przygotowuje się do swojej największej aktualizacji do tej pory z V4, zaprojektowanej wokół nowej architektury "Hub and Spoke" dla dostosowywanych rynków pożyczkowych bez fragmentacji płynności. W połączeniu z rozwojem swojego rodzimym stablecoina, GHO, Aave koncentruje się na głębszej integracji w ekosystemie Ethereum i warstwie 2, wzmacniając swoją rolę jako kręgosłup kredytu na łańcuchu.
Sky (MakerDAO): Stablecoiny Spotykają Rzeczywisty Zysk
Dawniej MakerDAO, Sky realizuje swoją transformację "Endgame". Rozszerza się poza swoją podstawową emisję stablecoinów (DAI/USDS) na strategie aktywów z rzeczywistego świata (RWA) i modularne zarządzanie przez sub-DAO. Ten zwrot ma na celu generowanie zrównoważonego zysku z tradycyjnych finansów, łącząc DeFi z namacalnymi aktywami i tworząc bardziej robustny stablecoin wspierany zróżnicowanym zabezpieczeniem.
Uniswap i Ewolucja DEX
Uniswap przechodzi do v4, wprowadzając programowalne "haki", które pozwolą programistom tworzyć dostosowane pule płynności. Ta aktualizacja, wraz z dyskusjami na temat aktywacji opłat protokołu i potencjału Unichain, oznacza przejście z statycznej giełdy do dynamicznej, programowalnej warstwy płynności. Reprezentuje to przesunięcie w kierunku większej elastyczności i przechwytywania wartości dla ekosystemu.
Lido: Zabezpieczanie Przyszłości Stakingu
Jako wiodące rozwiązanie płynnego stakingu, Lido zmaga się z swoim następnym kluczowym wyzwaniem: decentralizacją. Poprzez integrację technologii zdystrybuowanej walidacji (DVT) i dążenie do większej różnorodności walidatorów, Lido wzmacnia bezpieczeństwo i brak zaufania swojej usługi. To jest kluczowe, ponieważ stakowane ETH (stETH) staje się jeszcze bardziej fundamentalnym aktywem zabezpieczającym w całym DeFi.
