$BTC $ETH $BNB Obniżka stóp procentowych jest całkowicie niemożliwa? Najnowsze oświadczenie Rezerwy Federalnej mocno ostudziło rynek. Silny rynek pracy, trwała inflacja, ożywienie sprzedaży – dane gospodarcze są coraz bardziej solidne, a oczekiwania na obniżkę stóp procentowych zostały mocno zranione – a prawdziwa burza dopiero się zaczyna.

Najpierw kierownictwo Rezerwy Federalnej kolejno "zwiastuje jastrzębie". Wiceprzewodniczący Jefferson wprost stwierdził, że stopy procentowe są bliskie "neutralności", a polityka "jest dobrze ustalona", co jest jasne: nie ma pośpiechu, możemy spokojnie obserwować. Członkini Rady Bauman jest jeszcze bardziej surowa, ostrzega przed łatwym sygnalizowaniem wstrzymania obniżek stóp, bo jeśli zatrudnienie się pogorszy, musimy być gotowi do działania. Wewnętrzne różnice głosów sprawiają, że przyszła ścieżka polityki jest pełna zmienności.

Ale bardziej ekscytujące niż gospodarcza gra to polityczne przedstawienie. Trump nagle ogłasza, sugerując, że chce wymienić Powella, rozważa pozostawienie Hassetta na dotychczasowym stanowisku. Rynek momentalnie wybucha: rentowność dwuletnich obligacji skarbowych USA wzrasta do najwyższego poziomu od trzech miesięcy, dolar gwałtownie rośnie, a złoto i srebro spadają.

Następnie przychodzi jeszcze większa bomba. Powell osobiście potwierdza, że z powodu zeznań przed Kongresem jest przedmiotem dochodzenia karnego przez Departament Sprawiedliwości i wskazuje, że to jest "polityczne szantażowanie". Szefowie banków centralnych na całym świecie wspierają go, niezależność Rezerwy Federalnej, która trwała przez dziesięciolecia, stoi w obliczu bezprecedensowego wyzwania.

Rynek zmuszony jest do natychmiastowej zmiany scenariusza. Kontrakty terminowe na stopy procentowe pokazują, że w tym roku oczekiwania na obniżkę stóp spadły z trzech do dwóch, a czas pierwszej obniżki opóźniono z marca na czerwiec – a to i tak jest bardziej optymistyczne niż własne prognozy "mapy dotyku" Rezerwy Federalnej (oni przewidują tylko jedną obniżkę).

Obecna Rezerwa Federalna balansuje na linie: z jednej strony ryzyko inflacyjne nie zostało jeszcze rozwiązane, musi pozostać jastrzębia; z drugiej strony, presja polityczna jest zarówno jawna, jak i ukryta, a niezależność wisi na włosku. Ta wielka gra, każdy krok stawia na nerwach rynku.

Ostatecznie, obniżka stóp procentowych nie jest już tylko problemem gospodarczym, ale stała się polityczną rozgrywką. W tej grze, kto jest prawdziwym graczem? Może, gdy nadchodzi burza, nikt nie może całkowicie pozostać niezależny. #加密市场观察