Analiza metryk rynkowych może ujawnić wiele na temat rzeczywistej pozycji projektu w porównaniu do tego, gdzie sugeruje to hype. Obecne liczby Dusk pokazują coś interesującego, co warto przeanalizować.
Liczby w kontekście
Kapitalizacja rynkowa wynosi 32 miliony dolarów, a 24-godzinny wolumen handlowy wynosi 21 milionów dolarów. Stosunek wolumenu do kapitalizacji rynkowej wynosi około 66%, co jest dość wysokie. Dla porównania, większość ustabilizowanych projektów ma dzienny wolumen między 10-30% swojej kapitalizacji rynkowej. Wszystko, co konsekwentnie przekracza 50%, wskazuje na silne zainteresowanie handlem lub znaczną zmienność w zależności od wzoru.
Kapitalizacja rynkowa wynosząca $32M wydaje się zaskakująco niska, gdy weźmiesz pod uwagę to, co już działa. Działająca główna sieć, która była stabilna od momentu uruchomienia. Partnerstwa instytucjonalne z regulowanymi podmiotami takimi jak NPEX i Quantoz. Tokenizacja aktywów rzeczywistych, która już się odbywa z setkami milionów zaplanowanych emisji papierów wartościowych. Technologia dowodu zerowej wiedzy umożliwiająca zgodną prywatność, której instytucje naprawdę potrzebują.
Porównując to z innymi projektami blockchain związanymi z prywatnością lub instytucjonalnymi, luka w wycenie staje się oczywista. Projekty z mniejszą technologią roboczą, mniejszą liczbą partnerstw i brakiem rzeczywistego przyciągania instytucjonalnego często mają znacznie wyższe wyceny oparte wyłącznie na narracji i spekulacjach.
Co oznacza Wysoki Wskaźnik Wolumenu
Wskaźnik dziennego wolumenu na poziomie 66% może sygnalizować kilka rzeczy. Aktywność po uruchomieniu głównej sieci, gdy pierwsi uczestnicy dostosowują pozycje, a nowi posiadacze wchodzą na rynek. Rośnie świadomość, gdy więcej ludzi odkrywa partnerstwa instytucjonalne i skupienie na RWA. Lub po prostu większa zmienność, gdy rynek ustala właściwą wycenę dla infrastruktury skoncentrowanej na zgodności.
Wysoki wolumen w stosunku do kapitalizacji rynkowej nie jest z natury ani dobry, ani zły. Utrzymujący się wysoki wolumen przy stabilnej lub rosnącej cenie sugeruje akumulację i prawdziwe zainteresowanie. Wysoki wolumen przy spadającej cenie sugeruje dystrybucję i presję sprzedażową. Wzór w nadchodzących tygodniach ujawni, która dynamika się rozwija.
Co jest godne uwagi, to fakt, że wolumen w ogóle istnieje. Wiele projektów o małej kapitalizacji ma trudności z utrzymaniem jakiejkolwiek znaczącej aktywności handlowej. $21M dziennego wolumenu przy kapitalizacji rynkowej $32M pokazuje prawdziwą płynność i aktywne uczestnictwo, a nie martwy lub ignorowany projekt.
Pytanie o wycenę
Kluczowe pytanie brzmi, czy $32M właściwie wycenia to, co Dusk zbudował i gdzie jest umiejscowiony. Tradycyjne wskaźniki wyceny z rynków akcji nie przekładają się idealnie na kryptowaluty, ale nadal można dokonywać rozsądnych porównań.
Infrastruktura blockchain instytucjonalnego z działającą technologią, partnerstwami regulacyjnymi i rzeczywistymi kanałami tokenizacji aktywów zazwyczaj wymaga wyższych wycen. Fakt, że Dusk ma $32M, jednocześnie realizując te aspekty, sugeruje, że rynek jeszcze nie w pełni docenił tę wartość lub istnieje sceptycyzm dotyczący harmonogramów wykonania i adopcji.
Dla inwestorów skoncentrowanych na długoterminowych celach, niższe wyceny oparte na solidnych fundamentach tworzą lepsze punkty wejścia niż kupowanie rozreklamowanych projektów po zawyżonych wycenach. Ryzyko polega na tym, że rynek pozostaje irracjonalny i niedocenia dobrej technologii przez dłuższe okresy. Szansa polega na tym, że w miarę przyspieszania adopcji instytucjonalnej i większego przepływu wolumenu RWA przez sieć, rynek ostatecznie przeliczy wyceny na podstawie rzeczywistej użyteczności.
Idąc naprzód
Metryki, na które warto zwrócić uwagę, to czy wolumen utrzymuje się, gdy początkowa ekscytacja związana z uruchomieniem maleje, czy kapitalizacja rynkowa rośnie, gdy świadomość się rozprzestrzenia, a co najważniejsze, czy aktywność on-chain i rzeczywiste użycie wzrasta z upływem czasu. Metryki handlowe mają znaczenie, ale rzeczywiste użycie sieci i adopcja instytucjonalna mają większe znaczenie dla długoterminowej wartości.
Wycena na poziomie $32M dla działającej infrastruktury blockchain instytucjonalnego z wbudowaną zgodnością wydaje się niska. To, czy rynek się z tym zgadza, będzie zależało od wykonania i tego, jak szybko prawdziwe instytucje finansowe przyjmą technologię do rzeczywistej tokenizacji aktywów i regulowanych transakcji.
