15 stycznia, wczesnym rankiem, główna sieć Dusk Network, DuskEVM, cicho wystartowała. Mówię cicho, bo ten moment był zbyt dyskretny - bez przytłaczającego marketingu, bez hałaśliwej konferencji prasowej, po prostu w ciszy wprowadziła na świat blockchaina bombę. Dwa dni później, cena tokenów ustabilizowała się wokół 0,12 dolarów, a wzrost w ciągu 24 godzin przekroczył 80%, a ilość posiadanych tokenów wzrosła o 252%. Rynek mówi nam w najbardziej bezpośredni sposób: ten projekt ma coś do zaoferowania.
Od dowodów zerowej wiedzy po zgodność z EVM, subtelna równowaga technologiczna.
Widziałem zbyt wiele wzlotów i upadków prywatnych publicznych łańcuchów. Monero utrzymuje anonimowość, ale jest ścigane przez regulacje, Zcash próbuje podążać zgodną ścieżką, ale traci czystość prywatności, a Tornado Cash zostało bezpośrednio ukarane jako ostrzeżenie dla branży. W tej dziedzinie rozdźwięk między technologicznym idealizmem a rzeczywistymi regulacjami stał się niemal nierozwiązywalnym węzłem.
Podejście Dusk jest mądre, a może pragmatyczne. Nie wybrali absolutnej anonimowości, lecz zaprojektowali mechanizm "wybiórczego ujawnienia" - co ma być ukryte, to jest ukryte, a co ma być pokazane, może być pokazane regulacjom w każdej chwili. Brzmi to jak stawanie okrakiem, ale po głębszym zastanowieniu, może to być jedyna możliwa droga dla technologii prywatności w obecnym systemie finansowym.
Start DuskEVM posuwa tę logikę naprzód. Co oznacza kompatybilność z wirtualną maszyną Ethereum? Programiści nie muszą uczyć się całkowicie nowego systemu językowego, te DeFi protokoły, które dobrze działają na Ethereum, teoretycznie mogą płynnie przenieść się tutaj. Po prostu, po migracji, te protokoły automatycznie zyskują ochronę prywatności wspieraną przez dowody zerowej wiedzy.
Ten projekt jest bardzo przemyślany. Pomyśl, co by się stało, gdyby market maker działał na tradycyjnym DeFi, każda transakcja ujawniała by skalę, czas, kontrahenta na blockchainie, będąc obserwowanym przez roboty MEV, analizowanym przez konkurencję i ściganym przez organy regulacyjne. Ale co, jeśli te operacje miałyby miejsce na DuskEVM? Transakcje wciąż byłyby ważne, rozliczenia wciąż byłyby przejrzyste, ale konkretne szczegóły mogłyby być wybiórczo ukryte. Dla funduszy instytucjonalnych, ta ochrona prywatności nie jest luksusem, ale koniecznością.
Oczywiście, główna sieć uruchomiła się zaledwie dwa dni temu, a ekosystem wciąż jest w dużej mierze pusty. Liczba transakcji na przeglądarkach zbliża się do zera, a TVL nie ma nawet o czym mówić. Ale ta cisza daje wczesnym uczestnikom okno możliwości - przed masowym napływem aplikacji, mogą najpierw zbudować infrastrukturę, dobrze rozłożyć przydział tokenów, czekając na moment wybuchu.
Precyzyjne pozycjonowanie w narracji RWA
Jeśli DuskEVM to aktualizacja na poziomie technologicznym, to współpraca z NPEX i Chainlink jest posunięciem na poziomie strategicznym. NPEX posiada licencje MTF i brokera w UE, co pozwala na legalną handel tokenizowanymi akcjami i obligacjami. Chainlink oferuje usługi oracle międzyłańcuchowe i dane strumieniowe, zapewniając, że te aktywa na łańcuchu mogą synchronizować się z cenami w rzeczywistym świecie.
Ten zestaw działań jest bardzo przemyślany. Tradycyjne instytucje finansowe, które chcą spróbować aktywów na blockchainie, mają dwa główne problemy: co z zgodnością? Jak zachować prywatność? Dusk dostarcza kompletną rozwiązanie. Dostosowanie do regulacji w ramach MiCA i MiFID II, prywatność transakcji zapewniana przez dowody zerowej wiedzy, w połączeniu z ułatwieniem rozwoju zapewnianym przez kompatybilność EVM - te trzy elementy razem tworzą dość silne bariery konkurencyjne.
Wartość rynkowa 62 milionów dolarów w torze RWA jest mała. Ale małe ma swoje zalety, duże możliwości wyobrażenia. Należy pamiętać, że sufit całego toru RWA to dziesiątki tysięcy miliardów dolarów tradycyjnych aktywów na blockchainie. Nawet jeśli tylko zajmiemy jedną dziesiątą tysięcznej części, to dla obecnej wyceny jest to setki razy więcej. Oczywiście, ten warunek zakłada, że Dusk naprawdę potrafi przekształcić swoje przewagi technologiczne w udział w rynku, a nie pozostać na etapie PPT.
Z perspektywy ekonomii tokenów, 500 milionów monet obiegu to już cała początkowa ilość, a wszystkie wczesne przydziały zostały odblokowane w kwietniu 2022 roku. Oznacza to, że obecna presja sprzedażowa pochodzi głównie z rynku wtórnego, a nie ze strony projektu lub wczesnych inwestorów, którzy sprzedają. Pozostałe 500 milionów monet będzie stopniowo uwalniane przez nagrody za stakowanie w ciągu najbliższych 36 lat, a geometryczny spadek zaprojektowany pozwala na względnie kontrolowany nacisk inflacyjny.
Gra między bykami a niedźwiedziami w wskaźnikach technicznych
Patrząc na wykres dzienny, siła tego wzrostu jest rzeczywiście ogromna. Cena już przekroczyła wszystkie główne średnie - 12-dniową, 26-dniową, 50-dniową EMA, wszystkie są pod stopami, a górna wstęga Bollingera została bezpośrednio przełamana. RSI wzrosło do 82,9, MACD po złotym przecięciu kontynuuje wzrost, to wszystko są typowe sygnały wykupu.
Ale wykup nie oznacza, że zaraz trzeba spadać. Spójrz na dane dotyczące pozycji, całkowite OI osiągnęło 35,72 miliona dolarów, a wzrost w ciągu 24 godzin przekroczył 250%. To oznacza, że nowe fundusze byków nadal wchodzą na rynek, a nie realizują zysków. Stawka finansowa -1,85%, krótkoterminowi płacą bykom, taka odwrotna struktura stawki zazwyczaj oznacza, że nastroje rynkowe są ekstremalnie pro-byk.
Mapa likwidacji pokazuje, że w okolicach 0,1109 dolara istnieje 3,03 miliona dolarów ryzyka kumulacyjnego likwidacji pozycji długich, co stanowi wyraźny poziom wsparcia. Jeśli cena spadnie do tego miejsca, może to wywołać łańcuchową likwidację, ale może również stać się punktem odbicia pod dużą ilością zleceń kupna. Patrząc w górę, w przedziale od 0,13 dolara do 0,1337 dolara zgromadzone jest 2,49 miliona dolarów pozycji krótkich, jeśli cena będzie nadal rosła, proces zmuszania tych krótkich pozycji do likwidacji stworzy dodatkową presję zakupową.
Na poziomie 4-godzinnym, cena już działa blisko górnej wstęgi Bollingera, RSI 77,35 wchodzi w strefę wykupu. Taki kształt zazwyczaj towarzyszy krótkoterminowej korekcie, ale główny trend wzrostowy nie został naruszony. Powrót do przedziału 0,116-0,118 może być zdrowszym ruchem.
Z perspektywy technicznej, ten ruch jeszcze się nie zakończył. Jednak ryzyko dalszego wzrostu również się kumuluje. Racjonalnym podejściem może być czekanie na drugą szansę po korekcie, a nie obstawianie na szczycie przy RSI bliskim 90.
Rozbieżność między reakcją społeczności a oczekiwaniami rynku
Aktywność Binance CreatorPad trwa, a pula nagród w wysokości 3,06 miliona monet DUSK przyciągnęła wielu twórców treści. Tego rodzaju strategia marketingowa jest powszechna, ale jej skuteczność często jest przeceniana. Prawdziwa wspólna zgoda w społeczności nie jest budowana na nagrodach, ale na atrakcyjności samego produktu.
Dyskusje w mediach społecznościowych koncentrują się głównie na dwóch punktach: po pierwsze, na wyobrażeniach związanych z torami RWA, po drugie, na ekosystemowej rozszerzalności, jaką przynosi DuskEVM. Wygląda to pięknie, ale po ochłonięciu można pomyśleć, że ten ekosystem jest w bardzo wczesnym etapie. Standard DRC20 dopiero co został sformułowany, główna sieć uruchomiła się zaledwie dwa dni temu, a nawet nie ma godnego DEX-a. Wszystkie narracje utknęły na etapie planowania, a ich prawdziwa realizacja wymaga jeszcze czasu.
Ale wracając do tematu, rynek kryptowalut zawsze był grą napędzaną oczekiwaniami. Czekając, aż ekosystem całkowicie się uformuje, może w tym czasie wycena wzrosnąć dziesięciokrotnie. Wartość wczesnego uczestnictwa polega na podjęciu ryzyka niepewności w zamian za przyszłe potencjalne zyski. Z tej perspektywy, obecna cena może rzeczywiście wciąż znajdować się w strefie niedowartościowania.
Interesujące jest to, że stosunek rynku do torów prywatności ulega subtelnej zmianie. W poprzednich latach, gdy tylko wspomniano o monetach prywatności, myślało się o praniu pieniędzy, transakcjach w darknecie, a regulacje były w stanie wysokiego nacisku. Ale teraz, wraz z powolnym wchodzeniem kapitału instytucjonalnego, zapotrzebowanie na "zgodną prywatność" staje się coraz silniejsze. Żaden fundusz nie chce, aby jego strategia posiadania była publicznie widoczna na blockchainie. Dusk idealnie wpasowuje się w ten moment zmiany zapotrzebowania.
Czas jest bardzo ważny. Zbyt wcześnie, rynek jeszcze nie dostrzegł tego zapotrzebowania; zbyt późno, konkurencja już zajęła szczyt. W tym momencie, DuskEVM właśnie wystartował, narracja RWA jest w rozkwicie, a ramy regulacyjne stają się coraz bardziej jasne - ten okres okna może trwać tylko kilka miesięcy. Jeśli się uda, projekt wystartuje; jeśli się spóźni, może zniknąć w tłumie.
Od 62 milionów dolarów wartości rynkowej do prawdziwej infrastruktury RWA, po drodze jest wiele pułapek do przejścia. Czy technologia wytrzyma próbę rzeczywistego zastosowania? Czy partnerzy naprawdę przeniosą tradycyjne aktywa na blockchain? Czy postawa regulacyjna nagle się zmieni? Na te pytania nie ma teraz odpowiedzi.
Ale to właśnie jest istota wczesnych inwestycji - szukanie pewności w niepewności, obstawianie trendów w chaosie. Cena 0,12 dolara odpowiada obietnicy i możliwości. W nadchodzących miesiącach zobaczymy, czy ta obietnica może zostać spełniona, czy ta możliwość może stać się rzeczywistością.
