W 2025 roku rynek dał bardzo jasną odpowiedź:
Złoto +60%
Srebro +210,9%
Amerykański Russell 2000 +12,8%
Bitcoin: wzrosty i spadki, roczna linia zamyka się na minusie
Altcoiny: wszystkie okazje uciekają
Rok 2026 rozpoczął się, a różnice nadal się powiększają: Złoto, srebro osiągają nowe szczyty, Russell 2000 nieprzerwanie przewyższa S&P, a A-shares technologia 50 wzrosła o ponad 15% w ciągu miesiąca, podczas gdy Crypto nadal jest w stagnacji.
To nie jest przypadek, ale kształtujące się przekonanie: Cokolwiek, tylko nie Crypto.
Dlaczego fundusze unikają rynku kryptowalut?
1. 1011 暴雷之后，信任溢价消失 机构资金意识到 Crypto 的尾部风险难以量化， 不是不看好，而是不愿再为“不可控信任”付钱。
Świat kryptowalut różni się zasadniczo od giełdy i rynku towarowego:
Giełda ma mechanizm wybuchowy, audyt i odpowiedzialność sądową.
Towary mają dostawę, zapasy, kotwicę w postaci gotówki.
Ale gdy Crypto ma problem: transakcje na łańcuchu są nieodwracalne, odpowiedzialność w obszarze jurysdykcji jest trudna do ustalenia, ryzyko często kończy się na „awarii technicznej” lub „anomalie systemowe”, po załamaniu wiele osób bankrutuje, ale nie mogą nic zrobić, a na końcu sprawa pozostaje nierozwiązana.
2. Cła Trumpa + antyglobalizacja Świat przeszedł z „priorytetu efektywności” do „priorytetu bezpieczeństwa”, kapitał bardziej preferuje krajowe akcje, zasoby i aktywa regulowane, Crypto naturalnie znajduje się na dalszej pozycji w hierarchii aktywów państwowych. 1011 to seria likwidacji wywołana ogłoszeniem ceł przez Trumpa, rynek kryptowalut wydaje się nadal zbyt wrażliwy, nawet fałszywa wiadomość może spowodować duży spadek cen.
3. Normalizacja konfliktów geopolitycznych W przypadku zaostrzenia konfliktów rośnie cena złota i energii, Crypto pozostaje z wysokimi wahaniami, ale nie stało się aktywem zabezpieczającym.
Złoto, akcje, zasoby: rozumiem to i mogę to kontrolować.
Crypto: rozumiem, ale nie mogę tego kontrolować.
Kapitał boi się nie wahań, ale – utraty kontroli.
Przynajmniej w tej rundzie cyklu, Crypto zostało tymczasowo pozostawione na zewnątrz.
Nie to jedno załamanie zrujnowało rynek, ale od tego czasu zaufanie stało się ryzykiem, którego nie można wycenić.
Po 1011, kapitał zdał sobie sprawę:
Problem Crypto nie leży w wahaniach, ale w niemal całkowitym braku mechanizmu zabezpieczającego w przypadku problemów –
aktywa są nieodwracalne, odpowiedzialność trudna do ustalenia. A projekty po uruchomieniu natychmiast sprzedają, bezwzględnie wyprzedając zapasy.
Ostatecznym wynikiem jest to, że świat kryptowalut stracił najważniejszą rzecz:
„Zaufanie, które może być przydzielone przez instytucje”.
Czy więc uważasz, że świat kryptowalut jeszcze się poprawi?