Coś poważnego dzieje się pod powierzchnią globalnych rynków — a większość ludzi nie zwraca na to uwagi.
Kraje zrzucają obligacje skarbowe USA na poziomie, jakiego nie widziano od lat.
Europa sprzedała 150,2 miliarda dolarów, największa wyprzedaż od 2008 roku.
Indie sprzedały 56,2 miliarda dolarów, najwięcej od 2013 roku.
To ma znaczenie, ponieważ obligacje skarbowe USA są fundamentem globalnego systemu finansowego.
Gdy więksi gracze sprzedają obligacje skarbowe, ceny obligacji spadają, a stopy zwrotu rosną.
Wyższe stopy zwrotu oznaczają, że pieniądz staje się droższy.
Drogi pieniądz prowadzi do ograniczonej płynności.
A kiedy płynność wysycha, ryzykowne aktywa zaczynają cierpieć.
Akcje i kryptowaluty nie poruszają się w izolacji.
Przetrwają dzięki tanim funduszom i łatwej płynności.
Obligacje skarbowe są również używane jako najczystsze zabezpieczenie przez banki, fundusze hedgingowe i twórców rynku. Kiedy to zabezpieczenie osłabia, instytucje zmniejszają ryzyko. Wtedy sprzedaż rozprzestrzenia się na rynkach.
Sekwencja jest zawsze taka sama:
Obligacje poruszają się pierwsze
Akcje reagują później
Kryptowaluty widzą najbardziej gwałtowne ruchy
To dlatego stres na rynku obligacji nigdy nie jest „nudny.” To sygnał ostrzegawczy.
Co powinieneś zrobić?
Bądź niezwykle ostrożny z dźwignią.
Uważnie obserwuj rentowności obligacji skarbowych — to tam burza pojawia się najpierw.
Makro presja buduje się cicho, a następnie uderza szybko. Bądź czujny.
