🚨 JAPONIA WŁAŚNIE ZDEJMOWAŁA PINS — GLOBALNE RYNKI MAJĄ 48 GODZIN
Japonia ma zamiar zrobić to, w co nikt nie wierzy.
Dziś Bank Japonii ponownie podnosi stopy — windując rentowności obligacji rządowych do poziomów, których nowoczesny system finansowy nigdy nie musiał absorbować.
To nie jest lokalne wydarzenie.
To jest globalny test stresowy.
Przez dekady Japonia przetrwała przy niemal zerowych stopach.
To była pomoc życia, która trzymała system razem.
Teraz to zniknęło — a matematyka staje się dzika.
Oto dlaczego to szybko psuje rzeczy:
Japonia ma ~$10 BILIONÓW długu, rosnącego z każdym dniem.
Wyższe rentowności oznaczają: → Koszty obsługi długu eksplodują
→ Odsetki zjadają dochody rządowe
→ Elastyczność fiskalna znika
Żaden nowoczesny gospodarka nie uchodzi z tego czysto: → Niewypłacalność
→ Restrukturyzacja
→ Lub inflacja
A Japonia nigdy nie psuje się sama.
Ukryta globalna fala szokowa
Japonia posiada biliony w zagranicznych aktywach: • Ponad 1T USD w obligacjach skarbowych USA
• Setki miliardów w globalnych akcjach i obligacjach
Te inwestycje miały sens tylko wtedy, gdy japońskie rentowności nie płaciły nic.
A teraz? Krajowe obligacje w końcu płacą rzeczywiste zyski.
Po zabezpieczeniu walutowym, obligacje skarbowe USA tracą pieniądze dla japońskich inwestorów.
To nie jest strach. To jest arytmetyka.
Kapitał wraca do domu.
Nawet kilka setek miliardów dolarów repatriowanych nie jest „uporządkowane” — to próżnia płynności.
A potem przychodzi prawdziwy detonator: transakcje carry w jenie
Ponad 1 BILION USD pożyczony tanio w jenach i zainwestowany w: → Akcje
→ Krypto
→ Rynki wschodzące
Gdy japońskie stopy rosną, a jen się umacnia: → Transakcje carry się rozpinają
→ Wezwania do uzupełnienia depozytów wyzwalają się
→ Przymusowa sprzedaż się zaczyna
→ Korelacje idą do JEDNEGO
Wszystko się sprzedaje. Razem.
Tymczasem…
→ Różnice w rentowności USA-Japonia się zacieśniają
→ Japonia ma mniej powodów, aby finansować deficyty USA
→ Koszty pożyczek w USA rosną
A BoJ może nie skończyć.
Kolejna podwyżka? → Jen skacze
→ Transakcje carry detonują mocniej
→ Aktywa ryzykowne odczuwają to natychmiast
Japonia nie może już po prostu drukować.
Inflacja już jest podwyższona: Drukuj → Jen osłabia się → Importy rosną → Naciski krajowe eksplodują
$ENSO $SCRT $SENT