🚨 Stany Zjednoczone stają w obliczu ogromnego klifu refinansowania długu
Sytuacja zadłużenia w USA osiąga poziomy niewidziane od dziesięcioleci, co może wyssać płynność z całego systemu finansowego, wpływając na akcje, kryptowaluty i aktywa ryzykowne na całym świecie.
Kluczowe fakty
~26% amerykańskiego długu federalnego wygasa w ciągu najbliższych 12 miesięcy.
To ~$10 bilionów potrzebujących refinansowania przy ~3,75% oprocentowaniu, w porównaniu do niemal zerowych stóp w 2020 roku.
Skarb państwa emituje krótkoterminowe obligacje, aby zredukować natychmiastowe koszty, ale to przesuwa problem w przyszłość.
Ceny rynkowe przewidują 2 obniżki stóp Fed w tym roku, ale napięcia płynności będą się utrzymywać.
Dlaczego to ma znaczenie
Ogromna potrzeba refinansowania wyssa płynność z aktywów ryzykownych, ograniczając potencjalny wzrost dla akcji, kryptowalut i innych rynków.
Sufity aktywów ryzykownych mogą pozostać w miejscu przez 12–24 miesiące, nawet gdy gospodarka wykazuje powierzchowną siłę.
Inwestorzy muszą uwzględnić ryzyko płynności napędzane makroekonomicznie, a nie tylko sentyment rynkowy.
Wgląd ekspertów
Kiedy refinansowanie rządowe na dużą skalę zbiegają się z wyższymi stopami procentowymi, historycznie ogranicza to wyniki aktywów ryzykownych. Monitorowanie przepływów płynności jest teraz kluczowe.
