O Bitcoin (BTC) spadł poniżej $86.000 w poniedziałek, kontynuując rozszerzanie nierównowagi płynności, gdy mniejsi uczestnicy nadal kupowali spadki. Jednakże, duzi posiadacze korzystają z popytu, aby wyjść z pozycji, utrzymując silną presję w dół.

Główne wnioski:

Portfele Bitcoinów detalicznych i średniej wielkości kupiły $474 milionów w skumulowanej wartości zakupów, podczas gdy wieloryby sprzedały $2,78 miliardów w tym samym okresie.

Krótkoterminowi posiadacze BTC nadal sprzedają z stratą, co jest sygnałem kapitulacji, ale odwrócenie nie zostało potwierdzone.

Bitcoin może ponownie przetestować kwartalne minima na poziomie $80,600 po unieważnieniu swojej krótkoterminowej tendencji wzrostowej.

Wieloryby dominują stronę sprzedaży, podczas gdy detaliczni traderzy stawiają na dołek

Dane dotyczące przepływu zleceń od Hyblock Capital podkreśliły wyraźną rozbieżność w zachowaniu między klasami uczestników. Detaliczni traderzy lub portfele ($0–$10,000) zgromadzili skumulowaną deltę wolumenu na poziomie $169 milionów, konsekwentnie oferując w trakcie trendu spadkowego. Uczestnicy średniego szczebla ($1,000–$100,000) również zbudowali pozycję netto na poziomie $305 milionów w spot, próbując przewidzieć odbicie.

Delta ceny i wolumenu BTC (skumulowany) między różnymi rozmiarami portfela. Źródło: Hyblock

Jednak portfele wielorybów ($100,000–$10 milionów) nadal są dominującą siłą, z ujemną skumulowaną deltą wolumenu na poziomie $2.78 miliardów. Łączna siła nabywcza detalicznych traderów i średnich graczy jest niewystarczająca do wchłonięcia dystrybucji na skalę instytucjonalną.

To prowadzi do rozbieżności w płynności, gdzie mali gracze interpretują ceny poniżej $100,000 jako zniżkę, podczas gdy duzi posiadacze traktują ten sam obszar jako okazję do zmniejszenia ekspozycji.

Tymczasem analityk on-chain Axel Adler Jr zauważył, że wskaźnik zysku z wydania wydanego przez krótkoterminowych posiadaczy (SMA 7 dni) spadł poniżej 1, obecnie oscylując wokół 0.99. To wskazuje, że monety trzymane przez mniej niż 155 dni są, w średniej, sprzedawane z stratą.

Historycznie takie warunki zbiegały się z lokalnymi fazami kapitulacji, gdy presja sprzedaży osiąga szczyt. Jednak Adler podkreślił, że stres sam w sobie nie jest sygnałem odwrócenia. Utrzymane odbicie może rozpocząć się po tym, jak SOPR odzyska i utrzyma się powyżej 1, potwierdzając, że popyt zaczął wchłaniać podaż.

SOPR krótkoterminowych posiadaczy Bitcoina. Źródło: Axel Adler Jr.

Powiązane: Bitcoin widzi 'czystą manipulację', podczas gdy sprzedaż w USA likwiduje $200M w ciągu godziny

Bitcoin otwarty na ponowne odwiedzenie niższych celów płynności

Z technicznego punktu widzenia struktura Bitcoina osłabiła się jeszcze bardziej. Cena BTC złamała wzór wznoszącego się klina, przemycając miesięczny VWAP (średnia ważona cena według wolumenu) przed wydrukowaniem strukturalnego złamania spadkowego (BOS) poniżej $87,600.

Z unieważnioną krótkoterminową tendencją wzrostową, BTC teraz staje przed celami spadkowymi blisko wcześniejszych pul płynności lub płynności zewnętrznej.

Bezpośrednie cele pozostają na poziomie minimum $83,800, z możliwością głębszej korekty w kierunku kwartalnych minimów $80,600, jeśli presja sprzedaży będzie się utrzymywać. Na razie zarówno przepływ zleceń, jak i sygnały on-chain sugerują, że potrzebna jest cierpliwość, zanim ogłosimy trwały dołek.

Powiązane: Złamanie parabolki Bitcoina zwiększa szansę na korektę o 80%: doświadczony trader