Rynki kryptowalutowe doświadczają ruchu napędzanego likwidacją, wywołanego w okresie niskiej płynności i wzmocnionego przez dużą dźwignię.
Kluczowe wnioski
Ruch cenowy jest napędzany przez przymusowe likwidacje, a nie fundamenty
Niska płynność wzmocniła spadkowe ruchy wśród głównych aktywów
Długie pozycje pochłonęły ogromną większość likwidacji
Cienkie książki zamówień i zwiększona niepewność pozwoliły na stosunkowo małe spadki cen, które przerodziły się w powszechne przymusowe sprzedaże, co gwałtownie obniżyło główne aktywa w krótkim czasie.
Szersze warunki rynkowe dodały paliwa do ruchu. Pozycjonowanie instytucjonalne stało się bardziej ostrożne pod koniec tygodnia, a kapitał rotował z aktywów ryzykownych, a krótkoterminowa ekspozycja została zmniejszona. Ta zmiana pomogła osłabić oferty w momencie, gdy płynność się zmniejszyła, tworząc idealne warunki do kaskad likwidacyjnych, a nie organicznego odkrywania cen.
W mniej niż 45 minut rynek kryptowalut zobaczył nagłą falę sprzedaży, która zatarła ponad $70 miliardów w całkowitej wartości rynkowej, podkreślając, jak krucha pozostaje płynność w okresach zwiększonej dźwigni. Bitcoin spadł o około 2.35%, utrzymując się relatywnie lepiej niż szerszy rynek, podczas gdy Ethereum spadło o około 6.81%, a Solana o około 5.51%. Szybkie, zsynchronizowane zjawisko spadków wśród głównych kryptowalut wskazuje na kolejną falę sprzedaży napędzanej likwidacjami, a nie zmianą fundamentów, wzmacniając pogląd, że ruchy cenowe wciąż są dyktowane przez dźwignię i cienkie książki zamówień, a nie długoterminowe przekonania.
Główne kryptowaluty pod presją
Bitcoin (BTC) handluje w pobliżu $81,176, spadek o 1.87% w ciągu ostatnich 24 godzin i 9.21% w ciągu ostatnich siedmiu dni. Spadek nastąpił po krótkim ruchu w kierunku obszaru $82,000, gdzie cena znalazła tymczasową stabilizację. Pomimo korekty, szersza struktura rynkowa pozostaje nienaruszona, wskazując na reset w pozycjonowaniu, a nie na załamanie trendu.
Ethereum (ETH) jest wyceniane na około $2,539, spadek o 6.23% w ciągu dnia i 14.21% w ciągu tygodnia. Ethereum wchłonęło nieproporcjonalną część ekspozycji dźwigniowej, co sprawia, że jest szczególnie wrażliwe podczas faz przymusowego de-lewarowania.
XRP handluje po $1.63, spadek o 6.41% w ciągu 24 godzin i 14.40% w ciągu tygodnia. Niższa płynność w porównaniu do Bitcoina i Ethereum zwiększyła ruchy w dół, a cena reagowała ostro na przepływy risk-off.
Solana (SOL) zmienia właściciela w pobliżu $109.02, spadek o 5.50% w ciągu dnia i 14.20% w ciągu ostatnich siedmiu dni. Wyższy profil zmienności Solany sprawił, że jest szczególnie wrażliwa na sprzedaż napędzaną likwidacjami w warunkach cienkiego handlu.
Likwidacje potwierdzają przymusowe de-lewarowanie
Dane dotyczące instrumentów pochodnych wzmacniają pogląd, że ten ruch jest napędzany przez polowanie na likwidacje, a nie przez sprzedaż uznaniową. W ciągu ostatnich 4 godzin całkowite likwidacje osiągnęły około $422.79 milionów, z ogromnym przesunięciem w stronę pozycji długich.
Likwidacje długie: ~ $408.95 milionów
Likwidacje krótkie: ~ $13.84 milionów
Ethereum miało największy udział, wynoszący około $163.49 milionów, a następnie Bitcoin z $107.09 milionów i Solana z $37.43 milionów. Dominacja likwidacji po stronie długiej potwierdza, że dźwignia była agresywnie usuwana, gdy cena wchodziła w cienkie kieszenie płynności.
Wnioski rynkowe
Ten odcinek pasuje do profilu likwidacyjnego, a nie do strukturalnej awarii. Ostrożność instytucjonalna i zmniejszona apetyt na ryzyko osłabiły poziomy wsparcia wystarczająco, aby umożliwić silnikom likwidacyjnym zrobienie reszty. Dopóki dźwignia nie zostanie zresetowana, a płynność się nie poprawi, ruchy cenowe prawdopodobnie pozostaną zmienne, z ostrymi ruchami występującymi w skompresowanych ramach czasowych.
Krótko mówiąc, nie chodzi tu o to, że fundamenty zmieniają się z dnia na dzień - chodzi o pozycjonowanie, dźwignię i timing.