Ale dlaczego? 👇🏻👇🏻👇🏻
To nie była normalna zmienność. To było strukturalne wycofanie w metali i akcjach odbywające się jednocześnie.
Najpierw spójrz na skalę zniszczeń.
Załamanie metali szlachetnych:
• Złoto: −16.36%, znikają $6.38 TRYLIONA
• Srebro: −38.9%, znikają $2.6 TRYLIONA
• Platyna: −29.5%, znikają $235B
• Pallad: −25%, znikają $110B
Akcje:
• S&P 500: −1.88%, znikają $1.3T
• Nasdaq: −3.15%, znikają $1.38T
• Russell 2000: znikają $100B
W sumie zniknęło ponad 12 bilionów dolarów, co jest więcej niż PKB Niemiec, Japonii i Indii razem wziętych.
Oto co naprawdę złamało rynek.
METALE BYŁY NA HISTORYCZNYCH WYSOKOŚCIACH
Srebro miało właśnie 9 kolejnych zielonych miesięcznych świec. To nigdy wcześniej się nie zdarzyło.
Poprzedni rekord wynosił 8 zielonych miesięcy, co oznaczało znaczące szczyty cyklu.
Srebro już dostarczyło ponad 3-krotny zwrot w ciągu 12 miesięcy. Dla aktywa o wartości 5–6 bilionów dolarów, to ekstremalne.
W szczycie srebro wzrosło o 65–70% od początku roku.
Złoto również było głęboko rozciągnięte po parabolicznym wzroście napędzanym przez oczekiwania na luzowanie. Na tych poziomach realizacja zysków była nieunikniona.
MOMENTUM PRZYCIĄGNĘŁO LATE RETAIL I DŹWIGNIĘ
Pionowy rajd przyciągnął dużą falę późnych nabywców rotujących z kryptowalut i akcji. Większość tych pieniędzy nie trafiła w metale fizyczne.
Zainwestowano w dźwignię na kontrakty terminowe i papiery.
Dominująca narracja była prosta: Srebro do 150–200 dolarów. To zachęciło do nadmiernych długich pozycji tuż na szczycie. Gdy cena zaczęła spadać, likwidacja rozpoczęła się natychmiast.
DŁUGA KASKADA LIKWIDACJI PRZEJĘŁA STER
Gdy srebro spadło:
• Wezwania do uzupełnienia depozytu
• Długie pozycje zostały zmuszone do wyjścia
• Cena spadła bardziej
• Pojawiły się kolejne likwidacje
To dlatego srebro załamało się o ponad 35% w zaledwie 1 dzień. To nie byli sprzedawcy, którzy decydowali się wyjść. To była wymuszona sprzedaż.
NAPIĘCIE NA RYNKU PAPIEROWYM W PORÓWNANIU Z RZECZYWISTOŚCIĄ FIZYCZNĄ
Rynek srebra jest w dużej mierze napędzany papierem. Szacowany stosunek papieru do fizycznego: 300–350:1. Oznacza to, że istnieją setki roszczeń papierowych na każdą rzeczywistą uncję.
Podczas krachu:
• Srebro COMEX spadło gwałtownie
• Rynki fizyczne pozostały na wysokim poziomie
W pewnym momencie srebro w USA handlowało po 85–90 dolarów, a srebro w Szanghaju po 136 dolarów. Ta luka ujawniła napięcie między ceną papierową a rzeczywistym popytem.
Rynki papierowe szybko się rozprężają. Rynki fizyczne poruszają się wolniej.
PODWYŻKI MARŻY DODAŁY PALIWA DO OGNI
Gdy ceny już spadały, giełdy agresywnie podniosły marże.
Obowiązuje od 2 lutego 2026 r.:
• Srebro: 11% do 15%
• Platyna: 12% do 15%
Potem druga podwyżka w ciągu zaledwie 3 dni:
• Kontrakty terminowe na złoto: +33%
• Kontrakty terminowe na srebro: +36%
• Platyna: +25%
• Pallad: +14%
Podwyżki marży zmuszają traderów do natychmiastowego wpłacania większych zabezpieczeń. W spadającym rynku oznacza to automatyczne likwidacje. Dlatego ruch wydawał się gwałtowny i jednokierunkowy.
JASNOŚĆ PRZEWODNICZĄCEGO FED USUNĘŁA KLUCZOWY BULLISH PILLAR
Przez miesiące rynki były zorientowane na niepewność co do tego, kto poprowadzi Fed.
Ta niepewność wspierała złoto i srebro, ponieważ twarde aktywa zazwyczaj korzystają, gdy kierunek polityki jest niejasny.
Gdy prawdopodobieństwo, że Kevin Warsh zostanie przewodniczącym Fed, wzrosło, ta niepewność się zakończyła.
Warsh nie jest nowym nazwiskiem. Służył w Fed podczas kryzysu w 2008 roku i ma długą historię krytykowania agresywnego QE, nadmiaru płynności i przedłużającej się ekspansji bilansu.
Rynki były wycenione na bardziej ekstremalny wynik: szybkie obniżki stóp plus duże zastrzyki płynności.
Nominacja Warsha sygnalizowała obniżki stóp z dyscypliną bilansową.
Ta zmiana usunęła główne wsparcie dla złota i srebra i wywołała odpływ kapitału.
Samo w sobie to nie spowodowałoby krachu, ale w połączeniu z ekstremalną dźwignią i zatłoczonym pozycjonowaniem, to przyspieszyło.
To nie był załamanie popytu. To było:
• Historyczne przetężenie
• Ekstremalna dźwignia
• Zatłoczone pozycjonowanie
• Wymuszone likwidacje
• Podwyżki marży
• I nagła zmiana narracji politycznej
#MarketCorrection #GOLD_UPDATE #BTCVSGOLD #CryptoMarketUpdate #bitcoin