🇺🇸 ETF de Bitcoin IBIT da BlackRock: investidores entram no negativo
A forte venda de Bitcoin apagou os lucros dos investidores do maior ETF spot, o IBIT. Considerando os fluxos ponderados em dólares, a posição média do fundo agora está levemente negativa. Para o mercado, isso é um indicador importante da profundidade da correção atual.
➡️ O que está acontecendo com o IBIT
🟡 Segundo Bob Elliott, CIO da Unlimited Funds, o retorno ponderado em dólares dos investidores do IBIT caiu abaixo de zero após o fechamento de sexta-feira
🟡 Investidores iniciais ainda estão no lucro, mas grandes entradas perto dos topos elevaram o “preço médio de entrada”
🟡 Em outubro, o lucro agregado dos investidores do IBIT chegou a cerca de US$ 35 bilhões quando o Bitcoin fez nova máxima
➡️ Por que isso aconteceu
🟡 O IBIT se tornou um dos ETFs mais bem-sucedidos da história, alcançando US$ 70 bilhões sob gestão mais rápido do que qualquer outro
🟡 A maior parte do capital entrou após o lançamento, durante a alta e perto das máximas históricas do BTC
🟡 A queda do Bitcoin de US$ 126.000 para os níveis atuais atingiu justamente essas entradas tardias, zerando o lucro em dólares do fundo como um todo
➡️ Contexto: saídas de fundos cripto
🟡 Na semana até 25 de janeiro, quase US$ 1,1 bilhão saiu de fundos de Bitcoin; o total de saídas de produtos cripto chegou a US$ 1,73 bilhão
🟡 As saídas estão concentradas nos EUA, com investidores reduzindo risco diante da queda de preços e da perda de fôlego das expectativas de corte de juros
🟡 Muitos estão frustrados porque o Bitcoin ainda não cumpriu o papel de “debasement trade”, enquanto o ouro já atua há tempo como principal ativo de proteção
➡️ O que isso significa para o mercado
🟡 Investidores do IBIT passaram por um ciclo completo: de bilhões em lucros rápidos a um resultado médio zerado
🟡 O pessimismo em torno dos ETFs pressiona o preço, mas também limpa alavancagem e expectativas excessivas
🟡 Se a narrativa de juros, liquidez e “ouro digital” voltar ao Bitcoin, fases como essa muitas vezes serviram de base para o próximo impulso — é uma questão de tempo e paciência do capital
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