$BTC ma bardziej defensywne nastawienie. Finansowanie perp stało się negatywne, zrealizowana zmienność o krótkim terminie jest znacznie powyżej IV, a skew pozostaje na poziomie popytu dla opcji put. Krzywa forwardowa nadal jest w contango, więc stres koncentruje się na przedniej części rynku, a nie na pełnym załamaniu trendu.
$ETH pokazuje głębszy stres. Negatywne finansowanie, ekstremalna krótkoterminowa zrealizowana zmienność i bardzo silny spadek punktów wskazują na wymuszone zabezpieczanie i przepływy kapitulacyjne, które nadal mają miejsce.
Podsumowując: Faza delewarowania trwa. BTC lepiej absorbuje presję; ETH pozostaje słabym ogniwem.