Anndy Lian
Złoto skoczyło o 6,1 procent do 4 946 USD, ponieważ napięcia geopolityczne przeważają nad słabością dolara: A co z Bitcoinem?
Inwestorzy stali się ostrożni wobec sztucznej inteligencji, która może stworzyć silniejszą konkurencję w sektorze oprogramowania, co utrzymało nastroje w delikatnym stanie, nawet gdy częściowe wstrzymanie rządu Stanów Zjednoczonych zakończyło się późnym wtorkiem po tym, jak prezydent Trump podpisał umowę finansową wynegocjowaną z demokratami w Senacie.
Tymczasem Rada Reserve Bank of Australia podjęła zdecydowany krok, podnosząc swoją podstawową stopę procentową do 3,85 procent z 3,60 procent, co oznacza, że jest to pierwsza główna gospodarka, która w tym roku zaostrza politykę monetarną, po ustaleniu, że presje inflacyjne pozostają na tyle uporczywe, aby wymagały nowego powstrzymania. Ta różnica w podejściu globalnych banków centralnych podkreśla nierówny krajobraz gospodarczy, gdzie niektóre regiony borykają się z uporczywymi presjami cenowymi, podczas gdy inne przygotowują się do cykli luzowania w późniejszej części tego roku.
Akcje w Stanach Zjednoczonych zdecydowanie się cofnęły, przy czym Dow Jones Industrial Average spadł o 0,34 procent, S&P 500 spadł o 0,84 procent, a technologiczny Nasdaq Composite spadł o 1,43 procent. Sprzedaż koncentrowała się na akcjach oprogramowania po wydaniu przez Anthropic wtyczek Claude Co-work, co zaostrzyło obawy dotyczące zakłóceń konkurencyjnych w już zatłoczonym ekosystemie sztucznej inteligencji.
Inwestorzy przesunęli kapitał w kierunku sektorów wrażliwych ekonomicznie, poszukując szerszej ekspozycji poza skoncentrowane posiadania technologiczne. Ta zmiana spowodowała wzrost indeksu VIX do 18.00, jego najwyższego poziomu od dwóch tygodni, sygnalizując rosnącą niepewność co do kierunku rynku w najbliższym czasie. Nierównomierny charakter odbudowy Stanów Zjednoczonych sugeruje sens rozważenia alternatyw dla standardowego indeksu S&P 500, takich jak indeks o równych wagach lub strategie niskiej zmienności, które zapewniają bardziej zrównoważoną reprezentację sektorową przy jednoczesnym utrzymaniu ekspozycji na wybrane cykliczne, takie jak finanse i przemysł, obok defensywnych segmentów opieki zdrowotnej.
Oprocentowanie obligacji spadło, gdy sprzedaż akcji zyskiwała na sile, przy czym dwuletnia nota spadła o 0,2 pkt bazowego do 3,570 procent, a rentowność 10-letnia spadła o 1,2 pkt bazowego do 4,265 procent. Ta odwrotna zależność między akcjami a obligacjami odzwierciedlała klasyczną rotację w kierunku bezpieczeństwa, gdy inwestorzy poszukiwali bezpieczeństwa w aktywach o stałym dochodzie w obliczu zawirowań w sektorze technologicznym.
Ruch ten wspiera strategiczne podejście do wydłużenia okresu trwania obligacji do pięcio- do siedmioletniego zakresu, przy jednoczesnym gromadzeniu wysokiej jakości długu inwestycyjnego, szczególnie od emitentów suwerennych i korporacyjnych z rynków rozwiniętych i wschodzących. Te instrumenty oferują atrakcyjne realne stopy zwrotu w środowisku, w którym banki centralne mogą zacząć luzować politykę jeszcze w tym roku, chociaż czas pozostaje niepewny z uwagi na uporczywą dynamikę inflacyjną w niektórych gospodarkach.
Rynki walutowe odzwierciedlały subtelne zmiany w globalnym apetycie na ryzyko, przy czym Indeks Dolara Amerykańskiego spadł o 0,20 procent do 97,437, gdy dolar osłabł w stosunku do prawie wszystkich kontrahentów G10. Euro wzmocniło się do 1,1819 w stosunku do dolara, zyskując 0,2 procent, podczas gdy japoński jen nadal miał problemy z USD/JPY, rosnąc o 0,1 procent do 155,75.
Ta słabość jena wynikała z oczekiwań silnego zwycięstwa wyborczego dla premiera Takaichi, co wzbudziło obawy o stabilność fiskalną Japonii i długoterminową trajektorię zadłużenia. Szerszy trend spadkowy dolara wydaje się nienaruszony, a dalsze luzowanie polityki przez Federal Reserve oczekiwane jest w ciągu reszty roku, co może wspierać dodatkowe zyski w EUR/USD, jednocześnie wywierając presję na USD/JPY w dół na szerokim tle dolara.
Rynki towarowe wykazały ostre reakcje na wydarzenia geopolityczne, przy czym ropa naftowa Brent wzrosła o 1,6 procent, osiągając 67 USD/bbl po doniesieniach, że marynarka wojenna Stanów Zjednoczonych zestrzeliła irańskiego drona zbliżającego się do amerykańskiego lotniskowca na Morzu Arabskim.
To zdarzenie na nowo wzbudziło napięcia między Waszyngtonem a Teheranem, budząc natychmiastowe obawy o zakłócenia dostaw. Ceny metali szlachetnych wzrosły dramatycznie, przy czym złoto wzrosło o 6,1 procent do 4 946 USD/oz, a srebro wzrosło o 7,4 procent do 85 USD/oz. Te zyski odzwierciedlały klasyczne zapotrzebowanie na aktywa bezpieczne, gdy inwestorzy poszukiwali ochrony w obliczu rosnących ryzyk geopolitycznych i zmienności na rynku akcji, chociaż ogólny obraz ropy pozostaje ostrożnie negatywny, biorąc pod uwagę strukturalną dynamikę podaży.
Rynki azjatyckie pozytywnie odbiegały od swoich zachodnich odpowiedników, a regionalne indeksy zyskiwały, napędzane siłą metali szlachetnych i optymizmem związanym z nowo ogłoszoną umową handlową między Stanami Zjednoczonymi a Indiami. Indeks Kospi w Korei Południowej prowadził regionalne wzrosty z niezwykłym wzrostem o 6,8 procent, napędzanym silnym rajdem w akcjach producentów półprzewodników i chipów pamięci.
Chiński indeks Shanghai Composite wzrósł o 1,3 procent, podczas gdy tajwański TWSE zakończył dzień o 1,8 procent wyżej, wykazując odporność w centrum produkcji technologii mimo słabości akcji technologicznych w Stanach Zjednoczonych. Ta rozbieżność sugeruje, że rynki regionalne mogą wyceniać różne trajektorie wzrostu lub korzystać z sektora specyficznych katalizatorów, które rekompensują szerszą globalną awersję do ryzyka.
Rynek kryptowalut spadł o 2,05 procent do 2,59 biliona USD w ciągu 24 godzin, głównie napędzany przez kaskadę likwidacyjną związaną z Bitcoinem, która ujawniła ścisłą korelację tej klasy aktywów z tradycyjnymi akcjami. Spadek Bitcoina poniżej psychologicznie istotnego poziomu 74 000 USD wywołał falę przymusowych zamknięć na zbyt lewarowanych długich pozycjach, a likwidacje wzrosły o 149 procent do 263,49 miliona USD w ciągu jednego dnia.
Ethereum dramatycznie odstawał, spadając o 24 procent w ciągu siedmiu dni, co mocno wpłynęło na szerszy ekosystem warstwy 1, podczas gdy Indeks Strachu i Chciwości spadł do 14, co wskazuje na skrajną obawę na rynkach cyfrowych aktywów. 92-procentowa korelacja między Bitcoinem a S&P 500 podkreśla, jak warunki płynności makro obecnie dominują ruchami cen kryptowalut bardziej niż idiosynkratyczne rozwój blockchain.
Krótkoterminowa trajektoria rynku krytycznie zależy od tego, czy Bitcoin może ustabilizować się powyżej 74 000 USD. Udana obrona tego poziomu wsparcia może spowodować odbicie w kierunku 77 200 USD do 78 400 USD, szczególnie jeśli dane z ETF Bitcoin na rynku spot w Stanach Zjednoczonych pokażą nową akumulację instytucjonalną.
Przeciwnie, zdecydowane przełamanie poniżej 74 000 USD może przyspieszyć presję sprzedażową w kierunku 72 850 USD, intensyfikując obecny trend spadkowy. Rynek znajduje się w delikatnym stanie napędzanym sentymentem, gdzie czynniki techniczne, takie jak unwinding dźwigni, wchodzą w interakcję z makro korelacjami, pozostawiając niewiele miejsca na specyficzne dla sektora katalizatory do napędzania niezależnych ruchów cen.
Ta konfluencja czynników maluje obraz rynków nawigujących w delikatnym okresie przejściowym. Zmienność technologii zakorzeniona w rywalizacji o sztuczną inteligencję krzyżuje się z odmiennymi globalnymi politykami monetarnymi i uporczywymi ryzykami geopolitycznymi.
Podczas gdy amerykańskie akcje napotykają trudności z powodu skoncentrowanej ekspozycji sektorowej, rynki azjatyckie wykazują odporność, napędzane siłą półprzewodników i optymizmem co do umów handlowych. Ostra kaskada likwidacji na rynku kryptowalut w końcu odzwierciedla jego obecny status jako aktywa ryzykownego ściśle związane z szerszymi warunkami płynnościowymi, a nie jako alternatywy dywersyfikacyjnej.
Inwestorzy powinni mądrze utrzymywać zrównoważone portfele z jakością alokacji obligacji o stałym dochodzie, defensywnymi segmentami akcji i selektywną ekspozycją na sektory wrażliwe ekonomicznie, jednocześnie uważnie monitorując kluczowe poziomy techniczne na rynkach tradycyjnych i cyfrowych aktywów. Droga naprzód wymaga czujności w kwestii komunikacji banków centralnych, wyników finansowych i rozwoju geopolitycznego, które mogą szybko przekształcić sentyment ryzyka w wszystkich klasach aktywów.
Źródło: https://e27.co/gold-jumps-6-1-per-cent-to-us4946-as-geopolitical-tensions-override-dollar-weakness-what-about-bitcoin-20260204/
Post Gold jumps 6.1 per cent to US$4,946 as geopolitical tensions override dollar weakness: What about Bitcoin? pojawił się po raz pierwszy na Anndy Lian autorstwa Anndy Lian.