#USDD已稳见信O modelo de stablecoin supercolateralizado representado pelo USDD é, em essência, uma negociação crucial no mundo das criptomoedas, onde o 'capital excessivo' é trocado por 'confiança absoluta'.
Sua inovação central reside em usar ativos criptográficos (como BTC, ETH) que são publicamente verificáveis e supercolateralizados como garantia, substituindo o respaldo de crédito de instituições centralizadas tradicionais. Cada USDD tem ativos 'lastro' que superam seu valor de mercado, resolvendo assim a vulnerabilidade das stablecoins algorítmicas e o risco de 'caixa-preta' das stablecoins centralizadas.
No entanto, a contradição fundamental desse design também se torna evidente:
1. **Sacrifício enorme de eficiência**: 'Supercolateralizado' significa que uma quantidade significativa de ativos de alto valor está bloqueada, não podendo ser usada em outros cenários de rendimento, resultando em baixa eficiência de capital. Isso força o protocolo a oferecer incentivos extremamente altos para atrair capital, e se esses incentivos carecerem de suporte contínuo de receita ecológica, será difícil mantê-los a longo prazo.