🟡 QUANDO O OURO & A PRATA LIDAM, É UMA FASE — NÃO UM VEREDITO
2025 não foi uma rejeição ao cripto.
Foi um reajuste na hierarquia de riscos.
Em períodos de estresse macroeconômico, o capital não se move de forma uniforme. Ele se move em sequência.
O que acabamos de testemunhar:
• Etapa 1 → O capital busca segurança (ouro, prata)
• Etapa 2 → As commodities recebem ofertas do lado da oferta
• Etapa 3 → Os ativos de risco respondem após a liquidez e a confiança estabilizarem
Por que isso é importante
O desempenho superior do ouro e da prata nos diz que o medo veio antes do alívio. Historicamente, essa fase favorece ativos com longos históricos antes de favorecer o crescimento ou inovações.
Para o cripto:
O desempenho inferior durante o estresse não invalida a tese. Reflete o tempo. O cripto tende a se mover mais tarde — quando a liquidez passa de defensiva para expansiva.
Ponto chave:
Os refúgios seguros lideram primeiro.
Os ativos de risco seguem quando as condições permitem.
Os mercados não se movem juntos.
Eles se movem em ordem.
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