Olá a todos,
Eu já falei com você anteriormente sobre tipos de contratos de opção. Como lembrete, há 4 tipos de contratos:
Comprar Chamada
Chamada de venda
Comprar Colocar
Vender Put
Em termos básicos, eles podem ser chamados de Call (Longo) e Put (Curto). Se você acha que um produto vai subir, você compra um contrato Call. Para você comprar esse contrato, outra pessoa precisa vendê-lo. Essa pessoa se torna a parte Sell Call do contrato. Se você acha que vai cair, você compra um contrato Put e, novamente, precisa haver alguém vendendo um Put. Para vender contratos Call e Put, você precisa manter uma certa quantia do produto spot. Se você tem o produto spot e quer ganhar dinheiro com ele, você pode usar esse método. Você pode ver um exemplo de uma tabela de negociação de opções aqui.
Para entender esta tabela, vamos analisar os conceitos. Primeiro, o lado esquerdo mostra os contratos Call, e o lado direito mostra os contratos Put. Os preços que você vê no meio da tabela são chamados de preços Strike. Este é o preço acordado entre duas partes para o contrato, não o preço atual do produto. A Data de Expiração indica quando o contrato termina. O Prêmio da Opção representa o preço do contrato. Os marcados como At The Money (ATM) mostram contratos próximos ao preço atual.
As áreas cinzas no canto superior esquerdo e inferior direito são In The Money (ITM), então seu prêmio sempre será maior. O que isso significa?
No momento, o BTC está em $ 59.400, e se você quiser comprar um contrato Call a $ 58.000, o contrato será mais caro porque o preço já está acima do preço de exercício. Por exemplo, quando você compra este contrato, você teria $ 1.400 de lucro. É por isso que esses contratos aumentam de preço por esse valor de lucro. Vamos ver o que acontece quando você compra este contrato. Se o BTC estiver em $ 80.000 no final do contrato em 27 de dezembro de 2024, você teria o direito de comprar 1 bitcoin a 58k, ganhando $ 22.000. Como você pode ver na tabela, o preço do contrato de 58k é $ 5.440, seu ganho é de $ 22k, o que significa um lucro líquido de $ 16.560.
No lado Put, se você comprar um contrato com um strike price de 65k, esse contrato bearish será ITM. Porque você vendeu BTC a 65k e o preço é 59k. Podemos dizer que o lucro de 6k é refletido diretamente no preço do contrato. Essa diferença de preço é chamada de Valor Intrínseco.
Os contratos Out of The Money (OTM) são aqueles em que o preço de exercício está fora do preço do produto. O ETH está atualmente em $ 2.660, e se você quiser comprar um contrato de call de 3k, o preço será muito mais barato porque o preço está longe do contrato que você está comprando. Você pode ver os contratos ITM em cinza claro e os OTM em cinza escuro.
A propósito, se você notou, há dois fatores importantes que afetam o preço do contrato. A data de expiração do contrato e se o contrato é ITM ou OTM. Outro fator crucial é o delta do contrato. Para explicar com um exemplo, digamos que você comprou um contrato de 62k quando $BTC estava em 60.000, e o preço subiu para 60.100. Há um aumento de $ 100, se o delta do seu contrato for 0,5, o valor do contrato aumenta em $ 50. O delta sempre começa perto de 0 em um contrato de compra e se move em direção a 1 conforme a data se aproxima. Em um contrato de venda, ele começa perto de 0 e vai para -1. O delta sempre progride logaritmicamente. Além disso, a razão delta mostra de certa forma a probabilidade do preço atingir esse ponto. Se o delta for 0,25, pode-se dizer que a probabilidade do preço atingir esse ponto é de 25%.
Então, uma das principais questões é como os deltas e os preços dos contratos são determinados? A resposta é a Equação de Black-Scholes, uma técnica de precificação de opções mencionada pela primeira vez no artigo de 1973 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities" por Fischer Black e Myron Scholes. É o melhor modelo feito até então e ainda é usado hoje. Eles ganharam um Prêmio Nobel por este artigo.
Depois de todas essas informações técnicas, mencionarei dois métodos simples para usar opções e encerrarei este post. Ao negociar opções, você pode usar esses dois modelos inicialmente de acordo com sua estratégia de negociação.
Você pode negociar com base no preço do contrato de opção. Ou seja, você pode comprar um contrato de 2 a 4 semanas, determinar seu pensamento sobre a direção que o preço irá, e negociar isso, pois o preço do contrato aumentará muito quando houver um movimento nessa direção. O exemplo de negociação que mostrei no meu post anterior é um exemplo disso.
Mas lembre-se, à medida que a data do contrato se aproxima, se não for ITM, o preço do contrato diminuirá ainda mais.
Quanto às áreas de uso, se você tem um produto spot e acha que pode haver um declínio, você pode criar um hedge comprando um contrato put. Se você abrir uma posição no mercado perp para esse hedge, haverá possibilidades como a chance de ser parado, mas não há esse risco em opções.
Usando opções diretamente como um produto spot. Digamos que você tem $ 10k e acha que uma tendência de alta está prestes a começar. Digamos que $ETH é 2500, você só pode comprar 4. Se você tentar dividi-lo em outras moedas, há outros problemas. Se você tomar uma posição do mercado perpétuo, há muitos riscos, como taxa de financiamento, liquidação, ser parado. Deixe-me explicar a situação dando um exemplo diretamente sobre o mercado.
Se achamos que o ETH vai subir 50% em 2 meses, significa que será $3750. Se comprarmos spot com todo o nosso dinheiro, podemos ganhar $15k com 50% de lucro.
O contrato de compra de 2600 da ETH em 27 de setembro é de $ 200. Se você comprar 5, pagará $ 1000. Você ainda tem $ 9000 restantes. Então, o que acontece com esses 5 contratos que compramos quando a ETH se torna 3750? 3750-2600 = 1150. Ganhamos $ 1150 por contrato, $ 5750 no total. Gastamos $ 1000 nos contratos, então o lucro líquido é de $ 4750. Quando compramos à vista, arriscamos todo o nosso dinheiro, em opções apenas $ 1000 foram arriscados e quase a mesma quantia de dinheiro foi ganha. E isso somente se fechar naquela data no final da data do contrato, se o preço chegar lá antes do esperado, o valor do seu contrato pode aumentar ainda mais.
É só por hoje, até o próximo post.
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