#FTX赔付
A proposta de compensação da falência da exchange de criptomoedas FTX gerou controvérsia, refletindo o risco sistêmico do mercado de criptomoedas. A principal controvérsia diz respeito aos critérios de compensação: a liquidação pelo valor em moeda fiduciária no momento da falência ou a devolução dos ativos na forma de criptomoedas que o usuário possuía? A primeira opção, embora garanta liquidez imediata, ignora a volatilidade dos ativos criptográficos e pode prejudicar os direitos dos credores; a segunda enfrenta riscos relacionados à propriedade dos tokens e manipulação do mercado.
A proposta de compensação é, em essência, um compromisso entre a legalidade e a realidade do mercado, expondo as falhas de mistura de ativos das exchanges centralizadas. O evento FTX serve como um alerta para os investidores: plataformas "pseudo-descentralizadas" que carecem de mecanismos de custódia transparentes continuam a ser intermediários financeiros de alto risco. A reconstrução da confiança na indústria deve começar com a separação de ativos, auditorias em tempo real e outras infraestruturas fundamentais, em vez de discussões vazias sobre utopias tecnológicas. A intervenção regulatória deve buscar um ponto de equilíbrio entre a proteção do investidor e o espaço para inovação.
