Milhares—literalmente milhares—de maldições caem sobre eles todos os dias. Muitos traders sonham com um mundo livre desses gigantes, culpando as baleias por todos os problemas do mercado. Então, vamos parar um momento e imaginar este mercado ideal (utópico) sem baleias e ver o que acontece.
Como seria esse mercado perfeito sem baleias?
Vamos usar a Binance como exemplo, onde o volume médio diário de negociação é de cerca de $18 bilhões. Normalmente, os grandes players controlam entre 40% a 70% desse volume, mas vamos assumir uma porcentagem menor para deixar os traders de varejo felizes. Suponha que a moeda fez sua mágica, atraindo ainda mais participantes de varejo. Cortando confiantemente 40%, ficamos com cerca de $11 bilhões em giro diário, agora exclusivamente compartilhado entre traders de varejo.
Considerando aproximadamente 900.000 traders ativos diariamente na Binance (uma estimativa, já que os números exatos permanecem elusivos), cada trader teria uma média de cerca de $12.000 em volume de negociação diário. Claro, essa é uma média—alguns negociam mais ativamente, outros menos—mas o mercado agora pertence exclusivamente aos players de varejo. Parece perfeito, certo? Mas vamos nos aprofundar para ver como isso afetaria a liquidez, a volatilidade e a dinâmica do mercado.
O que impulsiona o preço agora?
Aqui estamos, em nosso mercado idealizado. Anteriormente, uma única baleia poderia mudar o preço em 5%, mas as removemos completamente. Parece um pouco comunista, mas vamos continuar.
Então, o que está impulsionando os movimentos de preço agora? Apenas nós—nossas emoções e comportamentos—porque agora somos os formadores de mercado! Sem grandes players artificialmente empurrando os preços, os únicos motores restantes são o sentimento de massa e o comportamento de manada. Pânico movido pelo medo ou FOMO movido pela ganância—esses se tornam os principais motores do mercado.
Como o mercado mudaria?
O mercado desacelera: Os preços se moveriam gradualmente, influenciados apenas por inúmeros pequenos traders.
Sem bombas ou quedas repentinas; em vez disso, a ação do preço se estagnaria lentamente ou oscilaria suavemente.
Grandes negociações teriam dificuldade para serem executadas, e volumes significativos começariam a ficar pendentes, incapazes de serem absorvidos rapidamente.
A dinâmica do mercado desapareceria, com traders constantemente aguardando notícias frescas para estimular qualquer atividade significativa.
O que este mercado levaria?
As moedas sem valor desaparecem: Sem as baleias impulsionando projetos fracos, essas moedas morreriam naturalmente.
Exchanges menores fecham: A liquidez cai drasticamente sem os grandes players, a competição se intensifica e apenas os gigantes sobrevivem.
Os formadores de mercado enfrentam obstáculos: A volatilidade reduzida torna mais desafiador lucrar com os spreads.
Menos traders permanecem: O mercado se torna monótono, o hype desaparece e as multidões em busca de lucros rápidos se afastam.
Conclusão
Então, quão atraente é um mercado assim para você? Para mim—não muito. Refletindo sobre isso, as baleias são tão integrais ao mercado quanto nós. Elas têm seu papel; nós temos o nosso. Ao entrar no mercado, concordamos implicitamente com suas regras.
Sonhamos em nos tornar baleias nós mesmos—para ganhar sua influência, acessar informações privilegiadas e mover preços. Mas e quanto às baleias? Elas não sonham em se tornar nós. Elas simplesmente querem expandir ainda mais sua riqueza e continuar controlando o jogo. Goste ou não, sem baleias, o mercado que amamos não existiria.
Como estamos todos aqui por escolha, terminarei com uma citação talvez da baleia mais famosa hoje: "NÃO HÁ CHORO NO CASINO."
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