A questão de saber se a FTX esteve envolvida na desindexação e colapso da Luna/UST em maio de 2022 é complexa, sem provas definitivas, mas com muita especulação e algumas evidências circunstanciais em circulação.
Aqui está o que sabemos: O ecossistema Terra, com sua stablecoin algorítmica UST e o token nativo Luna, colapsou espetacularmente quando a UST perdeu sua paridade de $1, desencadeando um ciclo de morte que eliminou cerca de $40 bilhões em valor de mercado. Isso começou por volta de 7 de maio de 2022, quando enormes vendas de UST—mais de $2 bilhões não apostados no Protocolo Anchor—iniciaram um pânico. O preço da Luna despencou de $80 para frações de centavo à medida que o mecanismo de cunhagem e queima do sistema falhou sob pressão.
Agora, onde a FTX se encaixa? Após o colapso da própria FTX em novembro de 2022, os promotores dos EUA supostamente começaram a investigar se Sam Bankman-Fried (SBF), fundador da FTX, e seu fundo de hedge Alameda Research poderiam ter desempenhado um papel na queda da Terra. A teoria é que eles poderiam ter manipulado os mercados para lucrar com o colapso, possivelmente através da venda a descoberto da Luna ou orquestrando negociações que desestabilizaram a UST. Alguns rumores on-chain—como alegações de analistas de cripto no X—sugerem que a FTX e a Alameda retiraram grandes quantidades de UST de pools de liquidez (por exemplo, $200 milhões cada com a Celsius) em um momento vulnerável, potencialmente acelerando a desindexação. Do Kwon, fundador da Terra, até apontou dedos, alegando que a Alameda vendeu 500 milhões de UST em fevereiro de 2021 para drenar os pools da Curve e depois vendeu a descoberto Bitcoin para enfraquecer as reservas da Luna Foundation Guard durante o colapso de maio.
Mas aqui está o problema: não há uma prova cabal. As investigações estavam em estágios iniciais no final de 2022, e nenhuma conclusão definitiva atribuiu à FTX o papel de mentor. Análises de blockchain, como o relatório de maio de 2022 da Nansen, argumentam que a desindexação não foi um ataque de um único jogador, mas uma cascata de eventos—grandes trocas on-chain (por exemplo, 85 milhões de UST por USDC em 7 de maio) e baixa liquidez em exchanges centralizadas como Binance e FTX.
