1. Um comentário do Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, no início deste mês levantou preocupações em Wall Street sobre a forçada deslistagem de ações chinesas das bolsas dos EUA.
2. Analistas e a mídia continuam a relatar os comentários de Bessent, refletindo o grau de instabilidade que está se espalhando - até mesmo garantindo um artigo relacionado no tablóide New York Post.
3. O contexto aqui é a nota de 'Política de Investimento da América em Primeiro Lugar' do presidente dos EUA, Donald Trump, divulgada no final de fevereiro.
Este relatório está na edição desta semana do boletim The China Connection da CNBC, fornecendo insights e análises sobre o que está impulsionando a segunda maior economia do mundo. A cada semana, exploraremos as maiores histórias de negócios na China, fornecendo informações sobre os movimentos do mercado e ajudando você a se preparar para a próxima semana. Gostou do que viu? Você pode se inscrever aqui.
A grande história
O aumento da supervisão regulatória sobre empresas chinesas listadas nos EUA levantou preocupações sobre a deslistagem, ameaçando o crescimento de mais de uma década da Alibaba e de outras empresas chinesas nas bolsas dos EUA.
O comentário genérico 'tudo pode acontecer' do Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, em 9 de abril levantou preocupações em Wall Street de que centenas de bilhões de dólares poderiam sair quando ações chinesas fossem forçadas a se deslistar das bolsas dos EUA.
Graças à versão mais recente da legislação promulgada em 2020, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA pode acelerar o processo de deslistagem de ações chinesas se a empresa for considerada não conforme com os requisitos de auditoria por dois anos consecutivos. Paul Atkins, que tomou posse como presidente da SEC na segunda-feira, indicou em uma audiência no mês passado que manteria esse processo para monitorar rigorosamente as ações chinesas listadas nos EUA.
Analistas e a mídia continuam a relatar os comentários de Bessent, refletindo o grau de instabilidade que está se espalhando - até mesmo garantindo um artigo relacionado no tablóide New York Post.
O Goldman Sachs disse em uma nota na semana passada: 'Em um cenário extremo, os investidores americanos podem ter que liquidar 800 bilhões de dólares em ações chinesas se forem proibidos de investir em títulos chineses.'
Eles preveem que investidores chineses também podem precisar vender seus ativos financeiros nos EUA, com um valor estimado em cerca de 370 bilhões de dólares em ações e 1,3 trilhões de dólares em títulos.
A KraneShares, empresa que opera um fundo de 5,9 bilhões de dólares que rastreia ações chinesas, disse a seus clientes na semana passada que a deslistagem de empresas chinesas é 'pouco provável'. Em um episódio de preocupação anterior sobre deslistagem em 2022, a empresa começou a transferir a maior parte do KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB) para ações listadas em Hong Kong de empresas chinesas que estão listadas nos EUA. A KraneShares reiterou a adoção desse enfoque em circunstâncias 'incertas' de que as empresas chinesas seriam deslistadas nos EUA.
A Alibaba listou mais ações em Hong Kong em 2019, cinco anos após sua grande oferta pública inicial em Nova York. Enquanto Baidu, JD.com e algumas outras empresas chinesas também listaram ações em Hong Kong nos últimos anos, a controladora da Temu, PDD Holdings, notavelmente ainda não o fez.
A PDD não respondeu imediatamente ao pedido de comentário da CNBC. Esta empresa de comércio eletrônico transferiu sua sede da China para a Irlanda em 2023.
A nota da Casa Branca
O contexto aqui é a nota de 'Política de Investimento da América em Primeiro Lugar' do presidente dos EUA, Donald Trump, divulgada no final de fevereiro. Essa nota pede uma revisão dos investimentos dos EUA em entidades chinesas, assim como um monitoramento mais rigoroso das empresas chinesas de capital aberto — tanto por meio das estruturas de listagem frequentemente utilizadas quanto através da Lei que exige que empresas estrangeiras sejam responsabilizadas, que se tornou lei em 2020.
Winston Ma, professor visitante na NYU School of Law, disse que a nota é uma tarefa conjunta para várias agências governamentais, incluindo a SEC, 'visando fazer cumprir as regras existentes e criar novas regras' relacionadas a empresas chinesas listadas nos EUA.
Ma, autor de 'A Guerra Digital: Como o Poder Tecnológico da China Molda o Futuro da IA, Blockchain e Ciberespaço', disse que se as autoridades regulatórias agirem agora, elas podem usar o período de relatórios financeiros que termina em abril de 2025 como o primeiro ano, o que significa que o segundo ano terminará em 2026, completando o período de conformidade de 'dois anos' necessário para a deslistagem. Ele disse: “A deslistagem pode ocorrer mais rapidamente do que você pensa.”
O Conselho de Supervisão de Contabilidade das Empresas Públicas, sob a supervisão da SEC, afirmou em 2022 que poderia examinar os registros de auditoria das empresas chinesas que poderiam ser afetadas. Atualmente, 'nenhuma empresa emissora está em risco de ter seus títulos sujeitos a uma proibição de negociação' de acordo com a lei, segundo o site da SEC.
A SEC não respondeu imediatamente ao pedido de comentário da CNBC, enquanto o PCAOB se recusou a comentar.
Dinâmica política
A Comissão de Supervisão da Câmara dos Deputados sobre a China enviou uma carta na semana passada ao CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, e ao CEO do Bank of America, Brian Moynihan, pedindo que os bancos de investimento se retirassem da subscrição da IPO da gigante chinesa de baterias Contemporary Amperex Technology em Hong Kong. O JPMorgan se recusou a comentar, enquanto o Bank of America não respondeu.
A recente disputa de Trump com Harvard também significa que é necessário examinar mais de perto como os fundos de doação das universidades dos EUA ganham bilhões de dólares com seus investimentos na China.
A Comissão da Câmara dos Deputados anteriormente citou pesquisa do grupo de lobby Future Union dos EUA sobre como fundos de pensão e fundos de doação de universidades dos EUA investem na China.
“Atkins está sob pressão para adotar uma postura decidida contra décadas de padrões duplos enganosos”, disse Andrew King, CEO da Future Union, em um e-mail. Ele também é sócio-gerente da empresa de capital de risco Bastille, com sede em San Francisco.
“A deslistagem já está atrasada, e a China foi longe demais ao obstruir as autoridades regulatórias e encobrir casos como a fraude da Luckin Coffee ao não agir”, disse ele. “Agora eles perderão o acesso ao financiamento secundário sem supervisão.”
A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China buscou intensificar a supervisão das empresas domésticas listadas no exterior, especialmente após a IPO da empresa de transporte Didi nos EUA em 2021 e sua subsequente deslistagem. De acordo com o novo processo da comissão reguladora de valores mobiliários da China, algumas das grandes empresas chinesas conseguiram listar nos EUA nos últimos meses, incluindo a empresa de chá de leite Chagee, apenas na semana passada.
Como o atraso prolongado na desinvestimento obrigatório da TikTok mostrou, as preocupações sobre a deslistagem podem ser exageradas — pelo menos a curto prazo. No entanto, os investidores podem optar por votar com os pés.
As principais escolhas de programação na CNBC
O impacto da guerra comercial EUA-China 'é insignificante': Vice-presidente da Xpeng
Brian Gu, vice-presidente da Xpeng, compartilhou como o fabricante de veículos elétricos chinês está superando o ambiente comercial global volátil: desde a construção interna de chips de IA até a descoberta de 'grande potencial' em mercados estrangeiros importantes na Europa e no Sudeste Asiático.
“Todo mundo está muito pessimista”: Associação de Comércio Eletrônico Transfronteiriço de Shenzhen
A Associação de Comércio Eletrônico Transfronteiriço de Shenzhen representa milhares de empresas chinesas que vendem produtos em todo o mundo, incluindo na Amazon. O líder do grupo, Xin Wang, disse à CNBC que os clientes ainda estão comprando esses itens — mas tanto compradores quanto vendedores estão construindo sua presença em outros mercados.
O CEO da Mercedes-Benz fala sobre o impacto do imposto sobre automóveis, o lançamento do novo CLA e a produção nos EUA
Phil LeBeau da CNBC e o CEO da Mercedes-Benz, Dimitris Psillakis, participaram do 'Closing Bell' para discutir o impacto do imposto sobre automóveis, além de lançar a nova linha CLA.
É preciso saber
A Casa Branca está sinalizando a possibilidade de reduzir a tensão com a China. O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, disse aos investidores na terça-feira que espera que a guerra comercial EUA-China esfrie em um 'futuro muito próximo', disse uma pessoa na sala à CNBC. Esses comentários vieram um dia depois que a China anunciou que retaliaria países que seguissem o apelo dos EUA para isolar Pequim.
O CEO da Nvidia, Jensen Huang, visitou a China e se encontrou com algumas figuras proeminentes. Huang teve uma reunião oficial com o vice-primeiro-ministro chinês He Lifeng em Pequim na quinta-feira — e supostamente com Liang Wenfeng da DeepSeek. A pesquisa mais recente do Pew Research sobre os americanos mostra que a visão negativa sobre a China diminuiu.
As autoridades locais na China estão considerando vender bitcoin para reforçar seus cofres vazios. A Reuters relatou essa consideração na quinta-feira. A China proibiu as criptomoedas há anos, e as autoridades locais com falta de dinheiro estão sentadas sobre ativos confiscados. A taxa de desemprego entre os jovens chineses de 16 a 24 anos caiu para 16,5% em março, uma queda em relação a 16,9% em fevereiro, de acordo com dados oficiais.
Trong các thị trường
As ações chinesas e de Hong Kong negociaram em território positivo na quarta-feira, quando os investidores ficaram animados com a possibilidade de que as tensões comerciais EUA-China possam diminuir.
O índice CSI 300 da China continental subiu 0,15%, enquanto o índice Hang Seng de Hong Kong — que inclui algumas das maiores empresas da China — subiu 2,16% até às 11:00 da manhã, hora local.
Desde o início deste ano, o índice CSI 300 caiu 3,7%, enquanto o índice Hang Seng subiu 9,67%.
O rendimento dos títulos do governo chinês com vencimento em 10 anos subiu ligeiramente para 1,660%.
O yuan chinês no exterior subiu ligeiramente para 7,3049 em relação ao dólar.
Theo CNBC
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