- Os validadores ganham dinheiro com a contagem de transações (e mais com as tx que podem comandar taxas de prioridade)

- Os aplicativos ganham dinheiro com o volume de transações (geralmente)

- Os emissores ganham dinheiro com AuM

Cada parte do ecossistema lucra com um aspecto diferente da atividade econômica. Tomado como um todo, ao longo do tempo, cada um desses agentes precisa estar lucrando para crescer um ecossistema saudável.

O DeFi até hoje está excessivamente fixado no TVL como a métrica norteadora.

Mas o TVL apenas rastreia AuM, que enriquece diretamente os emissores... não os validadores ou aplicativos que criaram o DeFi até hoje.

O TVL é uma métrica necessária, mas incompleta.