🛑Introdução ao projeto

A Resolv é um protocolo de stablecoin DeFi inovador. Baseado na estratégia Delta neutral, ela minera stablecoins USR através de colateral de ETH e BTC, e usa cobertura de contratos perpétuos para alcançar estabilidade de preço. Seu modelo único de duplo token (USR e RLP) oferece oportunidades de renda para usuários com diferentes preferências de risco e combina o token de governança RESOLV para construir um ecossistema de renda on-chain transparente e eficiente. A arquitetura técnica da Resolv integra o conceito de gestão de risco das finanças tradicionais, visando fornecer aos usuários DeFi ativos estáveis de alta renda e baixa volatilidade.

✅Arquitetura do produto

Os produtos da Resolv são divididos em três partes principais:

Módulo de stablecoin USR

Função: Os usuários depositam ETH ou BTC, mineram USR na proporção de 1:1 e ancoram o valor do dólar americano. Pledge USR para gerar stUSR e obter um retorno anualizado de cerca de 10,12%.

Cenário: O USR pode ser usado em protocolos DeFi (como Curve, Uniswap, Pendle) para fornecer retornos de baixo risco.

Módulo de Pool de Liquidez RLP

Função: RLP atua como uma camada de seguro para absorver a volatilidade do mercado e os riscos da taxa de financiamento e proteger a estabilidade do USR. Os detentores de RLP recebem um retorno anualizado de aproximadamente 31,27%.

Cenário: Adequado para aqueles com altas preferências de risco, e o retorno vem da alocação alavancada dos lucros do protocolo.

Módulo de Governança RESOLV

Função: Os tokens RESOLV são usados para governança comunitária para determinar estratégias de tesouraria, distribuição de receita e atualizações de protocolo, enquanto fornecem recompensas de staking e multiplicadores de pontos.

Cenário: Aumentar o engajamento do usuário e a aderência ecológica.

📝Análise da arquitetura técnica subjacente

Estratégia Delta neutral

Implementação: A Resolv compensa as flutuações de preço de ETH e BTC através da cobertura de contratos perpétuos em plataformas como Binance, Hyperliquid e Deribit. O sistema ajusta dinamicamente a proporção de cobertura para garantir que o valor Delta do portfólio esteja próximo de zero.

Dependência técnica: Dependência de mercados de derivativos altamente líquidos e oráculos confiáveis (como Chainlink) para fornecer dados de preços em tempo real.

Vantagens: Sem necessidade de sobrecolateralização, reduzindo a ocupação de capital; a fonte de renda é independente do sistema monetário fiduciário, o que está alinhado com o espírito da descentralização DeFi.

Desafios: As estratégias de cobertura são sensíveis à liquidez do mercado e podem enfrentar slippage ou flutuações na taxa de financiamento em condições extremas de mercado.

🔎Arquitetura do Contrato Inteligente

Componentes principais:

Contrato de Mineração/Resgate: Lida com a mineração e resgate 1:1 de USR para garantir transparência e rastreabilidade.

Contrato de Hedge: Executa automaticamente a cobertura do contrato perpétuo e integra APIs de trocas externas.

Contrato de Distribuição de Receita: Os lucros são distribuídos a cada 24 horas, incluindo recompensas básicas, prêmios de risco e taxas de protocolo.

Mecanismo de Recuperação de Ativos: Fornece um caminho de recuperação para ataques de hackers ou fraudes através do contrato de "ativos sob custódia".

Segurança: O contrato foi auditado várias vezes

🔶Compatibilidade entre cadeias

A Resolv usa o padrão OFT da LayerZero para alcançar a implantação em múltiplas cadeias (Ethereum, Base, BNB chain, HyperEVM), melhorando a liquidez e os cenários de uso do USR e RLP.

Destaques técnicos: A ponte entre cadeias reduz custos de transação e melhora as capacidades de expansão ecológica.

Vantagens e destaques principais

Inovação Delta neutral: Através de mecanismos de hedge complexos, a Resolv fornece uma utilização de capital mais eficiente do que stablecoins tradicionais (como DAI), e seus retornos são mais altos do que stablecoins algorítmicas (como USDe).

Modelo de duplo token: USR e RLP separa riscos para atender às necessidades de diferentes usuários, semelhante à estrutura de securitização prioritária/secundária das finanças tradicionais.

Mecanismo de alto rendimento: Combinando staking de ETH/BTC (4-6%) e a taxa de financiamento do contrato perpétuo, o rendimento anualizado mediano do protocolo atinge 5,5%, o que ainda é atraente em um mercado em baixa.

Proteção de ativos: O mecanismo único de "ativos sob custódia" fornece segurança adicional para os usuários DeFi.

Integração ecológica: Integração profunda com os principais protocolos como Pendle, Morpho, Curve, etc., melhora os cenários de uso e a liquidez do USR.

🟡Barreiras e espaço de otimização

Barreiras atuais:

Barreiras técnicas: A complexidade da estratégia Delta neutral e as capacidades de modelagem financeira da equipe formam uma alta barreira de entrada.

Barreiras de capital: Endossos institucionais de topo e $10 milhões em financiamento oferecem vantagens de recursos para o projeto.

Barreiras ecológicas: A implantação em múltiplas cadeias e a integração de protocolos DeFi aumentam os efeitos de rede.

Espaço de otimização:

Eficiência de hedge: A cobertura de contratos perpétuos depende da liquidez de trocas externas, e slippage ou falha na cobertura podem ocorrer em condições extremas de mercado.

Solução: Introduzir mais mercados de derivativos (como dYdX) para diversificar riscos de liquidez; desenvolver mecanismos AMM internos para reduzir a dependência de trocas externas.

Risco de oráculo: Confiar em oráculos como Chainlink pode enfrentar riscos de atrasos ou manipulação de dados.

Solução: Integrar oráculos de múltiplas fontes (como Pyth, RedStone) para melhorar a confiabilidade dos dados.

Custo da educação do usuário: A estratégia Delta neutral tem um alto limiar para que usuários comuns compreendam.

Solução: Lançar uma interface de usuário simplificada e conteúdo educacional para baixar o limiar de participação; fortalecer a interação do usuário através da plataforma X e atividades comunitárias.

Volatilidade de receita: A renda da taxa de financiamento é grandemente afetada pela volatilidade do mercado.

Solução: Aumentar a alocação de RWA (como títulos do tesouro) para suavizar as flutuações de renda.

🔘Resumo e análise

A arquitetura técnica da Resolv combina a estratégia Delta neutral das finanças tradicionais com a transparência do DeFi para criar um ecossistema de stablecoin eficiente e orientado para a renda. Suas principais vantagens residem em altos retornos, separação de riscos e integração ecológica, o que é particularmente adequado para investidores institucionais e de varejo que buscam retornos estáveis. No entanto, a dependência do protocolo em liquidez externa e oráculos, bem como os custos de educação do usuário, precisam ser resolvidos por meio de otimização técnica e construção comunitária. A contribuição da Resolv para a indústria cripto é promover o desenvolvimento de "stablecoins baseadas em renda", alcançar um equilíbrio dinâmico entre retornos e riscos através de instrumentos financeiros on-chain, e é esperado se tornar uma infraestrutura importante para o ecossistema DeFi. No futuro, se o mecanismo de hedge e a expansão entre cadeias puderem ser otimizados, a Resolv é esperada para ocupar um lugar na trilha das stablecoins.

$RESOLV #DeFi #TVL #Stablecoins