no ano passado em singapura, dei uma palestra chamada "criptodolarização". a ideia é a dolarização via stablecoins. agora, com o ato GENIUS prestes a ser aprovado e os comentários de bessent sobre as stablecoins alcançando $3,7 trilhões (!!) (13% do M3), acredito que as stablecoins estão sendo liberadas como uma arma econômica para dolarizar o resto do mundo e ajudar a redefinir a posição fiscal dos EUA.

a criptodolarização já aconteceu, discutivelmente na venezuela, argentina (parcial) e nigéria (parcial). acredito que é muito mais agressiva do que a dolarização convencional, que muitas vezes é limitada pela disponibilidade de notas bancárias físicas.

Acredito que em uma década haverá muitas menos moedas soberanas e a maioria das nações fracas estará dolarizada – não por meio da intervenção do governo dos EUA, mas por um processo espontâneo de "baixo para cima" (isso aconteceu no equador em 99/20, conforme descrito por larry white). na prática, os consumidores se envolvem em substituição de moeda e forçam a mão do governo.

as stablecoins eliminam o poder das fronteiras na escolha da moeda e permitem que os efeitos de rede realmente se estabeleçam. é por isso que vemos o dólar representando >99% das stablecoins, mas apenas 40-60% das reservas internacionais e fluxos financeiros. as stablecoins tornam a substituição de moeda muito mais rápida e agressiva, e também são ~impossíveis de parar. em quase todos os casos em que os estados-nação tentaram proibir fluxos do câmbio local para stablecoins em USD, eventualmente cederam.

na minha palestra, construí um modelo simples para tentar adivinhar onde essas criptodolarizações espontâneas poderiam ocorrer (veja os últimos slides).

quero revisitar esta palestra porque essas previsões se tornaram muito mais próximas da realidade nos últimos 12 meses. o governo está dizendo a parte silenciosa em voz alta: as stablecoins são uma arma econômica para dolarizar passivamente todo o planeta.

slides: https://t.co/SOwQ8YfqM0

vídeo: