Algumas compreensões sobre Aave V4:

O conceito central é o Liquidity Hub e os Spokes que trabalham em conjunto, a ideia principal é a gestão centralizada de ativos, resolvendo o problema da fragmentação do capital e aumentando a utilização da liquidez.

Essa ação será dividida em duas fases:

(1) No momento, a ideia é resolver o problema da fragmentação da liquidez causada pela criação de diferentes mercados na mesma rede, como no Ethereum, onde atualmente existem Core Market, Prime Market e EtherFi Market. Com o Liquidity Hub, não haverá diferentes mercados na mesma rede, a liquidez será gerida de forma centralizada e, em seguida, os Spokes serão utilizados para personalizar os parâmetros de empréstimo, eliminando a fricção de novos mercados e a ineficiência da fragmentação da liquidez.

(2) A versão final futura é a gestão centralizada entre redes, ou seja, eliminar a fragmentação entre cadeias, transformando-se em um mercado unificado. Mas essa mudança deve depender de uma infraestrutura de terceiros para cross-chain, atualmente Aave utiliza mais o Chainlink CCIP, que maximiza a eficiência, representando a forma completa do modelo tradicional de empréstimo, mas também introduz um nível de risco cross-chain.

Os Spokes são os pontos de entrada para empréstimos do Aave V4, conectando-se ao Liquidity Hub para fornecer funcionalidades de empréstimo personalizadas. É possível definir regras e parâmetros de risco independentes. Sua principal função é maximizar a flexibilidade de empréstimos, lembrando um pouco os Hooks do Uniswap.

De forma geral, a melhoria na primeira etapa da atualização V4 é mais voltada à experiência, a transformação qualitativa virá na etapa de totalidade da cadeia, e isso pode ser a versão final do modelo tradicional de empréstimo. No que diz respeito à cross-chain, é muito provável que a Aave ainda escolha o Chainlink CCIP, pois o Chainlink já está, de maneira invisível, se aprofundando lentamente nas camadas mais baixas do DeFi.