Minha visão de mercado de 30.000 pés. A tendência geral é em direção a um pico de capitalismo em estágio avançado nos próximos 3-8 anos. Isso significa depreciação da moeda fiduciária, a maioria dos ativos de risco em alta; ouro, prata e, particularmente, bitcoin se saindo bem. MAS, atualmente estamos em um movimento contra a tendência que pode durar um ano. Muitas forças apoiando um USD forte localmente - o projeto de lei das stablecoins pode gerar um trilhão de dólares em demanda marginal por USD e títulos do Tesouro. Os crescentes déficits fiscais são fortemente altistas para o USD (até que as pessoas eventualmente percam a confiança na dívida dos EUA.)
Geopoliticamente, podemos estar em um período de calma nos conflitos que aumenta o apetite por risco, com a Rússia e o Irã ambos muito mais fracos do que muitos antecipavam. O verdadeiro e assustador conflito geopolítico ocorrerá quando a China invadir Taiwan, pode levar alguns anos até lá.)
A força idiossincrática do bitcoin em altos períodos de tempo sugere para mim que ele pode se sair razoavelmente bem mesmo em meio a um movimento geral contra a tendência (e então, quando os ventos geopolíticos estiverem de volta a seu favor, ele se tornará parabólico.) Estarei aumentando a exposição em qualquer grande recuo (já estou comprado, um recuo para a área de $92k seria saudável.)
Há muitas oportunidades para boas notícias em ações, com agentes de IA produzindo enormes ganhos de produtividade que se traduzem em receitas corporativas em empresas não-AI em breve. Da mesma forma, o ritmo dos avanços médicos ligados à pesquisa em IA está começando a se tornar parabólico, com as expectativas de vida aumentando drasticamente.
O maior risco para um portfólio de ativos alternativos é cada vez mais não relacionado ao mercado. Ataques de engenharia social, nacionalização de propriedades, mudanças bruscas nas leis locais que podem desvalorizar imóveis rapidamente e regimes tributários confiscatórios estão se tornando riscos crescentes em muitos lugares e para muitos ativos.