Antes, investi um pouco de dinheiro na Yala, então fui convidado a compartilhar alguns detalhes técnicos da Yala, incluindo alguns conteúdos exclusivos que não estão cobertos na documentação oficial.
Primeiramente, em uma frase: Yala é uma versão mais pura do MakerDAO/SKY em Bitcoin, que permite emitir a stablecoin Yu usando BTC como colateral.
A equipe deles é liderada pela Polychain e inclui ex-membros centrais do MakerDAO.
Um exemplo fácil de entender: com os parâmetros atuais, ao colateralizar 110 dólares em Bitcoin, pode-se emitir até 100 dólares em stablecoin Yu, obtendo liquidez com Bitcoin como colateral.
PS: Isso é similar ao que o diretor da Federal Housing Finance Agency dos EUA, Bill, pediu para que as empresas imobiliárias apoiassem o Bitcoin como colateral 😂
Em seguida, muitas pessoas podem se perguntar: uma vez que o MakerDAO também suporta colateralizar WBTC para emitir DAI, por que as pessoas considerariam usar a Yala para converter $BTC em $Yu?
Aqui é onde precisamos discutir alguns detalhes.
Todos os sistemas de emissão de BTC no mundo seguem duas etapas:
Primeira etapa: onde está o BTC?
Segunda etapa: como a stablecoin é emitida?
A segunda etapa é bastante madura; o desafio está na primeira etapa.
Para o MakerDAO, o BTC subjacente ao WBTC está realmente armazenado em uma instituição de custódia licenciada nos EUA, a BitGO. Esta é uma entidade independente, em certo sentido 1/1, e muitos já criticaram isso, mas não vou me aprofundar aqui.
Além disso, especialmente após os rumores sobre a aquisição da BitGO, o MakerDAO, por votação, já proibiu a entrada de novos WBTC, classificando esse ativo como "colateral de custódia secundária" sob a estrutura do Endgame, a menos que ele recupere uma estrutura de custódia minimamente confiável, será gradualmente eliminado.
Isso significa que a Longda abriu mão de uma parte do espaço de mercado.
Para a Yala, sua primeira etapa é a seguinte:
O BTC é mapeado diretamente da rede principal do Bitcoin para o Ethereum através de uma ponte cross-chain, tornando-se $YBTC.
Todas as pontes de mapeamento cross-chain envolvem duas questões cruciais: quem gerencia as extremidades da ponte.
1. Quem gerencia o BTC na rede Bitcoin?
Isso se divide em duas situações: usuários comuns & grandes investidores.
1.1 O Bitcoin dos usuários comuns, no final, entra em uma multisig 3/5. E com base nessa multisig, a Yala utiliza o hardware de segurança da Cubist.
Importante notar que os fundos não estão custodiados na Cubist. A Cubist é um fornecedor de soluções de segurança para gerenciamento de chaves privadas, e possui uma tecnologia que limita as chaves dos notários a assinar apenas um tipo específico de assinatura, tornando a multisig mais segura.
1.2 O Bitcoin dos grandes investidores entra em um script de bloqueio de Bitcoin construído com P2WSH, que pode ser considerado como auto-custódia ou uma multisig 2/2.
Dentro do período de bloqueio, esses BTC precisam ser assinados conjuntamente pelos grandes investidores e pela Yala para serem retirados; após o término do período de bloqueio, os grandes investidores também podem retirar sozinhos. Ao mesmo tempo, os YBTC emitidos pelos grandes investidores são custodiados e geridos pela Yala.
PS: A Yala é bastante transparente aqui, pois quase todos os BTCfi fazem negócios privados com grandes investidores, e isso é um segredo público. Colocar isso em evidência é obviamente melhor. Além disso, esses BTC não estão apenas parados; esses YBTC também são usados para empréstimos, emitindo Yu, o que de fato aumenta a liquidez do protocolo.
Além disso, a tecnologia P2WSH é bastante interessante, e há a possibilidade de dedicar um post apenas para isso.
2. Quem está emitindo a moeda $YBTC na rede Ethereum?
Atualmente, é usado um multisig 9/11.
Essas 11 pessoas são os notários da ponte. De acordo com a descrição da Yala, esses notários são provenientes de grandes instituições, investidores, operadores de nós, clientes, instituições de custódia e exchanges centralizadas, e têm a principal função de verificar transações, como se o Bitcoin já chegou em 6 blocos, antes de aprovar a emissão de $YBTC.
Atualmente, essa ponte de notários não possui mecanismos de recompensa ou punição e ainda está em fase de operação voluntária. No entanto, no futuro, a Yala planeja evoluir para uma solução cross-chain mais Permissionless e Trustless, que também incluirá mecanismos de seleção/recompensa baseados na segurança econômica.
Na segunda etapa, como a stablecoin é emitida.
Uma vez que, através da primeira etapa, o BTC já se transformou em YBTC e chegou ao Ethereum, a EVM, que é Turing completa, já pode realizar todas as funções restantes.
Considerando que essa parte do código é um Fork do MakerDAO, após auditoria de código, pode-se considerar que a segurança da segunda etapa é comparável à do MakerDAO.
Incluindo que o módulo de liquidação também liquidará o token ERC-20 YBTC, e não movimentará o BTC na blockchain do Bitcoin.
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Esse é o quadro técnico completo do projeto Yala; assim organizado, deve ter ficado bem mais claro.
Atualmente, o TVL da Yala é de aproximadamente ~1200 BTC, e eles também iniciaram um programa de pontos correspondente. Amigos interessados podem conferir @yalaorg.
