Bolha ICO de 2017:
Em 2017, o mercado de criptomoedas testemunhou um aumento sem precedentes, conhecido como a "Bolha de Oferta Inicial de Moedas (ICO)." Durante esse período, novos projetos de criptomoedas e blockchain levantaram bilhões de dólares através de financiamento público. Os ICOs eram um método onde novos projetos vendiam seus tokens para levantar capital, que era mais fácil e menos regulado do que as Ofertas Públicas Iniciais (IPOs) tradicionais. Isso levou muitos investidores inexperientes a despejar dinheiro nesses projetos sem uma pesquisa adequada.
No entanto, muitos projetos de ICO foram mal planejados ou francamente fraudulentos. No final de 2017 e início de 2018, quando o mercado de criptomoedas despencou, a maioria dos tokens de ICO perdeu 80-90% de seu valor. De acordo com um relatório, 86% dos ICOs estavam sendo negociados abaixo de seu preço inicial, e 30% se tornaram quase sem valor. O estouro dessa bolha foi principalmente devido a projetos insustentáveis, pressão regulatória e entusiasmo excessivo do mercado. Por exemplo, projetos como MobileGo e Polybius levantaram $53 milhões e $32 milhões, respectivamente, mas falharam em entregar resultados.
Crash da Terra/Luna (Maio de 2022):
O crash da Terra/Luna é um dos maiores desastres financeiros na história das criptomoedas. A blockchain da Terra foi baseada em uma stablecoin algorítmica (UST) e seu token nativo, Luna (LUNA), com o objetivo de criar um sistema de moeda digital estável. O UST foi projetado para manter uma paridade de 1:1 com o dólar americano através de um mecanismo complexo envolvendo a Luna, onde queimar UST criava Luna e vice-versa.
Em maio de 2022, o UST perdeu sua paridade de $1, desencadeando uma crise de confiança no mercado. A principal razão foi o Protocolo Anchor, que oferecia uma taxa de juros insustentável de 20% sobre depósitos de UST. Para manter essa taxa, a Luna Foundation Guard injetou $450 milhões, mas isso se mostrou insuficiente. À medida que o preço do UST caiu para $0,23, os investidores começaram a converter UST em Luna em massa, fazendo com que a oferta de Luna disparasse de 380 milhões para 6,5 trilhões de tokens. Essa hiperinflação fez com que o preço da Luna caísse de $62 para $0,0003, uma queda de 99,99%.
Esse crash eliminou aproximadamente $50 bilhões em valor de mercado e faliu várias grandes empresas de criptomoedas. Analistas sugerem que o crash não foi devido à manipulação de mercado por terceiros, mas sim à complexidade do sistema e crescentes preocupações sobre sua sustentabilidade. O fundador da Terra, Do Kwon, enfrentou acusações de fraude, e um mandado de prisão foi emitido contra ele na Coreia do Sul.
Comparação e Lições:
Tanto a bolha ICO de 2017 quanto o crash da Terra/Luna são exemplos de entusiasmo excessivo, design falho e falta de supervisão regulatória no mercado de criptomoedas. A bolha ICO mostrou que investir sem a devida diligência pode ser arriscado, enquanto a Terra/Luna destacou as vulnerabilidades das stablecoins algorítmicas. Ambos os eventos servem como uma lição para os investidores de que uma pesquisa minuciosa e compreensão dos riscos são essenciais antes de investir no mercado de criptomoedas.
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