O mercado global está se recuperando amplamente no dia 6 de fevereiro, após vendas pesadas no dia anterior que levaram as ações, criptomoedas e commodities a um estado de sobrevenda severa. O Bitcoin se recuperou para cerca de 70.000 USD, enquanto as ações dos EUA, o ouro e a prata também se valorizaram, resultado de compras técnicas e da diminuição das preocupações macroeconômicas de curto prazo.
Essa recuperação ocorreu após um período de forte redução da alavancagem, não devido a uma alteração nos fundamentos.
O suporte técnico estimulou o início do movimento de recuperação.
O rebound começou após a confirmação de níveis técnicos importantes em vários tipos de ativos. O índice S&P 500 atingiu a média móvel de 100 dias, que é observada de perto por traders de sistemas e discrecionários. Este evento desencadeou uma série de operações de compra mecânica por parte de fundos para reequilibrar o risco após vários dias de vendas pesadas.
O Bitcoin se moveu na mesma direção, após cair para 60.000 USD por um breve período, o ativo se recuperou rapidamente quando a pressão de venda forçada diminuiu e as taxas de juros de capital se estabilizaram.
Sem pressão de novas liquidações, os investidores à vista puderam comprar, ajudando a impulsionar uma recuperação de curto prazo.
As vendas pesadas anteriores empurraram a alavancagem para fora de vários mercados.
No cripto, as posições derivativas estavam excessivamente concentradas no lado Long, resultando em uma queda acentuada dos preços quando os níveis de suporte foram rompidos. E, ao chegar no dia 6 de fevereiro, esses excessos de alavancagem foram quase completamente liquidadas.
As consequências são a diminuição da pressão de venda, uma vez que as liquidações e os encerramentos de posições estão diminuindo, permitindo que os preços se recuperem mesmo sem novos fatores positivos surgindo.
Este gráfico mostra a criação de alavancagem durante o mês de janeiro, antes de ser severamente vendida quando os preços romperam o suporte no início de fevereiro.
Após esse reset, a pressão de vendas forçadas diminuiu, permitindo que os preços se recuperassem, mesmo sem novos fatores de apoio surgindo.
Sinais macroeconômicos diminuem preocupações de curto prazo.
Os dados macroeconômicos dos Estados Unidos também ajudaram a sustentar o ambiente de investimento. Os dados de confiança do consumidor divulgados no dia 6 de fevereiro foram melhores do que o esperado e atingiram o nível mais alto em seis meses.
Embora não indique um crescimento forte, esses dados ajudaram a reduzir preocupações agudas sobre um colapso econômico.
O mercado de bonds respondeu com uma leve elevação nas expectativas de que o Federal Reserve reduziria as taxas de juros em um futuro próximo, resultando em uma queda nos rendimentos dos bonds de curto prazo antes de estabilizar. Essa mudança, portanto, aliviou as condições financeiras em certo nível e ajudou a sustentar ativos de risco.
O ouro e a prata também se recuperaram rapidamente, reforçando a visão de que a queda anterior foi causada mais por estresse de liquidez do que por uma verdadeira aversão a ativos seguros.
Além disso, a fraqueza do dólar americano e a demanda por oportunidades de compra a preços baixos também apoiaram essa recuperação.
O rebound no dia 6 de fevereiro reflete uma recuperação técnica causada pela condição de venda excessiva, ajustes de posição e alívio temporário de fatores macroeconômicos. No entanto, isso ainda não confirma uma reversão permanente da tendência.
Ainda assim, o mercado continua sensível a condições de liquidez, expectativas sobre taxas de juros e fluxo de capital, o que sugere que a volatilidade continuará enquanto os investidores avaliam novos riscos em um ambiente financeiro mais apertado.